2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安新科技混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额与净资产双降的局面，净利润由负转正，管理费有所减少。以下将对该基金的各项关键数据进行深入解读。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水

本期利润与资产净值变动

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金实现本期利润2,993,812.27元，相比2023年的 -10,275,078.96元实现扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润为0.0452元，本期加权平均净值利润率为3.37%，本期基金份额净值增长率为7.53%。

在资产净值方面，2024年末基金资产净值为86,162,980.61元，较2023年末的113,778,451.58元下滑了24.27%。期末可供分配利润为26,864,178.74元，较上一年的37,101,776.48元减少了27.59% 。

基金份额与资产规模变化原因

基金资产净值下滑的主要原因在于市场波动以及基金份额的减少。2024年末基金份额总额为59,298,801.87份，相较于2023年末的76,676,675.10份，减少了22.84%。这表明投资者赎回行为对基金规模产生了显著影响。

基金净值表现：短期优于基准，长期仍有差距

各阶段净值增长率与业绩比较基准对比

在基金净值表现方面，过去三个月，基金份额净值增长率为4.46%，业绩比较基准收益率为 -0.74%，基金表现优于基准5.20个百分点；过去六个月，份额净值增长率为17.56%，业绩比较基准收益率为11.52%，领先6.04个百分点。然而，过去一年，基金份额净值增长率为7.53%，业绩比较基准收益率为13.46%，落后5.93个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -28.41%，业绩比较基准收益率为 -11.62%，落后16.79个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为59.56%，业绩比较基准收益率为10.02%，超出49.54个百分点。

净值表现分析

从数据可以看出，该基金在短期（三个月、六个月）内表现较为出色，能够跑赢业绩比较基准。但在一年期和三年期的维度上，落后于业绩比较基准，反映出基金在长期投资策略的有效性上可能需要进一步优化。长期来看，基金自成立以来整体表现良好，大幅超越业绩比较基准，说明基金在长期投资布局上有一定的优势。

投资策略与业绩：科技板块配置，业绩仍待提升

投资策略分析

2024年，基金主要围绕科技板块均衡配置，重点配置方向为AI算力硬件、半导体设备、消费电子和AIoT相关核心零组件、汽车智能化等有业绩和基本面支撑的细分领域，同时也部分参与一些短期偏主题但长期有产业趋势的细分成长方向，如人形机器人、卫星互联网等，并在竞争格局相对较好且市场增量较大的产业环节中配置相关核心标的。

业绩表现与策略关联

尽管基金在科技板块进行了精心布局，但2024年份额净值增长率为7.53%，同期业绩比较基准收益率为13.46%，仍未跑赢业绩比较基准。这可能与科技板块整体的市场波动以及基金在具体标的选择和配置比例上有关。2024年二级市场经历波折，红利风格总体占优，成长板块在前三季度持续调整，虽然四季度大幅反弹，但基金在前期的布局可能未能充分把握市场节奏。

费用分析：管理费托管费双降

各项费用数据

2024年，当期发生的基金应支付的管理费为1,066,278.30元，相较于2023年的1,944,288.76元，减少了45.15%；当期发生的基金应支付的托管费为177,713.03元，相比2023年的324,048.11元，下降了45.16%。

费用下降原因及影响

费用下降主要是由于2023年8月19日起，基金管理费年费率从1.50%降至1.20%，基金托管费年费率从0.25%降至0.2%，且基金资产净值的下降也导致费用计算基数变小。费用的降低在一定程度上减轻了投资者的负担，但也可能对基金管理人和托管人的收入产生影响，进而影响其服务投入和管理积极性。

投资收益分析：股票投资收益欠佳

投资收益构成

2024年，基金投资收益为 -3,045,993.85元，其中股票投资收益为 -3,795,423.76元，股利收益为749,429.91元。公允价值变动收益为7,292,910.92元，使得营业总收入达到5,940,572.92元。

收益不佳原因

股票投资收益为负，主要是由于卖出股票成本总额高于卖出股票成交总额。这反映出基金在股票买卖操作上可能存在一定问题，未能有效把握股票买卖时机，导致差价收入为负。尽管公允价值变动收益为正，在一定程度上弥补了投资收益的亏损，但也显示出基金收益对市场价格波动的依赖。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额流失

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,965户，户均持有的基金份额为30,177.51份。机构投资者持有份额为52,260,645.48份，占总份额比例为88.13%；个人投资者持有份额为7,038,156.39份，占总份额比例为11.87%。机构投资者在基金持有结构中占据主导地位。

份额变动分析

本报告期期初基金份额总额为76,676,675.10份，本报告期基金总申购份额为707,537.35份，总赎回份额为18,085,410.58份，期末基金份额总额为59,298,801.87份。净赎回份额达到17,377,873.23份，显示出投资者赎回意愿较强，基金份额流失明显。这可能与基金业绩表现、市场环境以及投资者自身资金需求等多种因素有关。

未来展望：科技板块机遇与挑战并存

管理人对2025年宏观经济、证券市场及行业走势持乐观态度，尤其看好科技板块的投资机会。随着宏观刺激的持续加码以及资本市场的持续活跃，当下可能正处于人工智能驱动的新一轮科技创新的起点，中美围绕人工智能的科技竞赛将带动科技产业加速发展，人工智能相关行业应用有望成为新的市场主线，包括AI智能终端、垂直行业软件应用、智能驾驶、人形机器人等领域将涌现较好的投资机遇。

然而，科技板块的投资也面临诸多挑战，如市场竞争加剧、技术迭代风险等。基金管理人需要精准把握市场趋势，优化投资策略，在科技板块中挖掘优质标的，以提升基金业绩，满足投资者的预期。

综上所述，国联安新科技混合基金在2024年经历了份额与净资产的下滑，虽然净利润实现扭亏，但在业绩表现、投资收益以及份额稳定等方面仍面临挑战。投资者在关注基金未来发展时，需密切留意其投资策略的调整以及市场环境的变化。

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