Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，常铝股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为78.47亿元，同比增长14.16%；归母净利润为6498.24万元，同比增长330.15%；扣非归母净利润为5514.56万元，同比增长482.18%；基本每股收益0.0629元/股。

公司自2007年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对常铝股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为78.47亿元，同比增长14.16%；净利润为7197.94万元，同比增长262.93%；经营活动净现金流为1.14亿元，同比增长152.23%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.8%、23.68%、24.66%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.63%，同比增长14.63%；净利率为0.92%，同比增长217.92%；净资产收益率（加权）为1.78%，同比增长323.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为12.63%，同比大幅增长14.63%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.72%、11.4%、12.63%持续增长，应收账款周转率分别为4.58次、4.42次、4.41次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.97%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为56.59%，同比增长4.77%；流动比率为1.64，速动比率为0.99；总债务为31.72亿元，其中短期债务为18.03亿元，短期债务占总债务比为56.82%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.83%，营业成本同比增长12.09%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为53.32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、3.1亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.4亿元、-2.2亿元、1.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.41，同比下降0.45%；存货周转率为3.09，同比增长11.27%；总资产周转率为0.96，同比增长13.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.58，4.42，4.41，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.67%、20.64%、22.67%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.9亿元，较期初增长67.68%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长30.89%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.89%，营业收入同比增长14.16%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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