鹰眼预警：濮耐股份销售毛利率持续下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，濮耐股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为51.92亿元，同比下降5.13%；归母净利润为1.35亿元，同比下降45.48%；扣非归母净利润为7579.04万元，同比下降63.29%；基本每股收益0.14元/股。
公司自2008年4月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为7.25亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对濮耐股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为51.92亿元，同比下降5.13%；净利润为1.29亿元，同比下降48.84%；经营活动净现金流为4.31亿元，同比增长12.39%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为12.75%，10.88%，-5.13%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 49.36亿 | 54.73亿 | 51.92亿 |
| 营业收入增速 | 12.75% | 10.88% | -5.13% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为174.18%，7.87%，-45.48%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 2.3亿 | 2.48亿 | 1.35亿 |
| 归母净利润增速 | 174.18% | 7.87% | -45.48% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为205.38%，-3.78%，-63.29%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 2.15亿 | 2.06亿 | 7579.04万 |
| 扣非归母利润增速 | 205.38% | -3.78% | -63.29% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.1亿元、2.5亿元、1.3亿元，同比变动分别为174.98%、17.79%、-48.84%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2.15亿 | 2.53亿 | 1.29亿 |
| 净利润增速 | 174.98% | 17.79% | -48.84% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.99%，同比下降4.72%；净利率为2.49%，同比下降46.07%；净资产收益率（加权）为3.94%，同比下降47.47%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.06%、19.93%、18.99%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 20.06% | 19.93% | 18.99% |
| 销售毛利率增速 | 7.06% | -0.69% | -4.72% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.49%，同比大幅下降46.07%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 4.35% | 4.62% | 2.49% |
| 销售净利率增速 | 143.89% | 6.23% | -46.07% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.94%，同比大幅下降47.47%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.36% | 7.5% | 3.94% |
| 净资产收益率增速 | 150.34% | 1.9% | -47.47% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.94%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.36% | 7.5% | 3.94% |
| 净资产收益率增速 | 150.34% | 1.9% | -47.47% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.15%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 4.16% | 4.15% | 2.15% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为57.38%，同比增长0.88%；流动比率为1.45，速动比率为0.93；总债务为29.25亿元，其中短期债务为18.93亿元，短期债务占总债务比为64.7%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为55.47%，56.88%，57.38%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 55.47% | 56.88% | 57.38% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.79，1.74，1.45，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.79 | 1.74 | 1.45 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.29 | 0.27 | 0.18 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.24、0.22、0.18，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.24 | 0.22 | 0.18 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为75.3%、81.19%、83.04%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 25.23亿 | 28.78亿 | 29.25亿 |
| 净资产（元） | 33.51亿 | 35.45亿 | 35.23亿 |
| 总债务/净资产 | 75.3% | 81.19% | 83.04% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为64.2%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 8386.46万 |
| 本期预付账款（元） | 1.38亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长64.2%，营业成本同比增长-4.02%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 48.31% | -42.68% | 64.2% |
| 营业成本增速 | 10.91% | 11.07% | -4.02% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.74，同比下降8.76%；存货周转率为2.19，同比下降6.98%；总资产周转率为0.63，同比下降9.39%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为1.2亿元，较期初增长31.11%，所得税费用为-688.9万元。
| 项目 | 20231231 |
| 期初递延所得税资产（元） | 9467.94万 |
| 本期递延所得税资产（元） | 1.24亿 |
| 本期所得税费用（元） | -688.95万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.6亿元，同比增长75.94%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 财务费用（元） | -2303.17万 | 3654.81万 | 6430.19万 |
| 财务费用增速 | -139.78% | 258.69% | 75.94% |
点击濮耐股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。