Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，平安电工发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为10.57亿元，同比增长14.04%；归母净利润为2.17亿元，同比增长31.18%；扣非归母净利润为2.04亿元，同比增长27.61%；基本每股收益1.2506元/股。

公司自2024年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5008.59万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对平安电工2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为10.57亿元，同比增长14.04%；净利润为2.17亿元，同比增长31.18%；经营活动净现金流为6829.21万元，同比下降46.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长12.13%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动14.05%，税金及附加同比变动-9.26%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.12%，营业收入同比增长14.05%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.7%、18.92%、24.07%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长77.76%，营业成本同比增长10.87%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长77.76%，营业收入同比增长14.05%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-3.93%、10.07%、14.05%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为41.61%、-18.96%、-46.07%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.6亿元、1.3亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.314低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.18、0.76、0.31，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为35.63%，同比增长5.45%；净利率为20.58%，同比增长15.03%；净资产收益率（加权）为13.87%，同比下降27.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.87%，同比大幅下降27.27%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为16.18%，同比下降41.12%；流动比率为5.29，速动比率为4.19；总债务为1293.65万元，其中短期债务为1293.65万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.67、0.58、0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为617.8万元，较期初变动率为112.11%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为830万元，较期初变动率为8200%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.92，同比下降16.16%；存货周转率为2.82，同比下降20.79%；总资产周转率为0.61，同比下降16.46%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.4亿元，较期初增长52.53%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长24.75%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.75%，营业收入同比增长14.05%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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