长江商报消息 整合港口资源，厦门港务（000905.SZ）的近62亿元重组只差临门一脚。

1月6日晚，厦门港务披露了重大资产重组的交易报告书（草案）注册稿。如果顺利完成注册，公司的这场始于2025年3月的重大资产重组，持续推进近10个月。

根据重组方案，厦门港务通过发行股份及支付现金相结合的方式，收购厦门集装箱码头集团有限公司（以下简称“集装箱码头集团”或“标的公司”）70%股权，交易对价约为61.78亿元。同时，公司拟配套募资不超过35亿元，用于支付本次交易的现金对价以及产业布局等。

厦门港务主要从事散杂货码头装卸与堆存、港口配套服务与综合供应链业务，标的公司主要从事集装箱码头装卸与堆存业务。本次重组，被市场解读为控股股东向厦门港务注入优质资产，增强上市公司核心竞争力。

2025年前三季度，厦门港务实现归母净利润1.96亿元，标的公司2025前八个月实现的归母净利润为4.30亿元。

本次重组完成后，厦门港务的市场竞争力、盈利能力将明显提升。

收购资产募集资金两步走

厦门港务的重大资产重组继续顺利推进。

始于2025年3月10日晚，厦门港务发布筹划重大资产重组停牌公告，公司拟向厦门国际港务有限公司（以下简称“国际港务”）发行股份及支付现金购买其持有的集装箱码头集团控股权，同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，公司股票于3月11日开市起停牌。

一周后的3月17日晚，厦门港务披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。

8月5日，厦门港务披露重组交易报告书，重组方案进一步细化。公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，收购集装箱码头集团70%股权，交易对价约为61.78亿元。同时，公司拟配套募资不超过35亿元，用于支付本次交易的现金对价以及产业布局等。

本次交易，以截至2025年3月31日为评估基准日，采用资产基础法进行评估，集装箱码头集团100%股权的评估值约为88.26亿元，溢价率约为17.78%。厦门港务本次收购集装箱码头集团70%股权，交易价格约为61.78亿元。

按照草案，本次收购，现金对价为9.27亿元，股份对价为52.51亿元。厦门港务拟发行股份的数量约为7.91亿股，占本次发行股份及支付现金购买资产完成后上市公司总股本的比例约为51.60%，发行价格为6.69元/股（最新方案为，由于利润分配，发行价调整为6.59元/股）。

从重组方案看，厦门港务的本次重组分两步走，第一步，发行股份及支付现金收购标的公司；第二步，公司向不超过35名特定对象发行股票，募资不超过35亿元。

本次交易，属于关联交易，也是控股股东向厦门港务注入优质资产。目前，交易对方国际港务持有厦门港务52.16%的股份，系厦门港务的控股股东。本次交易完成后，不考虑配套募资情况下，国际港务的持股比将上升至76.84%。

本次交易，也是一次港口资源整合。厦门港务是福建省港口集团旗下唯一的港口上市平台，主要从事散杂货码头装卸与堆存、港口配套服务与综合供应链业务，形成了以厦门为核心，布局漳州、泉州和潮州的东南沿海散杂货码头群。标的公司主要从事集装箱码头装卸与堆存业务，厦门港务与标的公司在业务方面存在协同空间。

获注优质资产提升盈利能力

厦门港务本次重组的是优质资产，交易完成后，公司市场竞争力、盈利能力将得到明显提升。

近几年，厦门港务经营业绩承压。2023年、2024年，公司实现的营业收入分别为229.27亿元、221.47亿元，同比变动4.24%、-3.40%；归母净利润分别为2.32亿元、2亿元，同比下降5.86%、13.84%。

2025年前三季度，厦门港务实现的营业收入、归母净利润分别为166.12亿元、1.96亿元，同比变动-7.67%、3.12%。

2025年前三季度的归母净利润同比略有增长，但营业收入同比下降。

本次收购的集装箱码头集团经营业绩相对较为稳定。

2023年、2024年，集装箱码头集团实现的营业收入分别为24.75亿元、26.44亿元，归母净利润分别为4.92亿元、5.67亿元，2024年的营业收入、归母净利润均较2023年有明显增长。

2025年1—8月，集装箱码头集团实现的营业收入、归母净利润分别为18.66亿元、4.30亿元。

上述数据显示，2023年、2024年及2025年1—8月，集装箱码头集团的经营业绩持续增长。

2023年、2024年及2025年1—8月，集装箱码头集团的经营现金流净额分别为12.58亿元、13.44亿元、9.77亿元，均为净流入。

上述数据显示，虽然集装箱码头集团的年度营业收入远远低于厦门港务，但归母净利润明显高于厦门港务，说明标的公司盈利能力较强。

厦门港务资金不足。截至2025年9月末，公司货币资金8.65亿元，对应的有息负债22.57亿元。

相对而言，截至2025年8月末，集装箱码头集团的资产负债率仅为31.35%。

根据安排，本次拟募资的35亿元，3.5亿元用于补充流动资金，9.27亿元用于支付本次交易的现金对价，其余的用于集装箱码头集团的项目建设，包括厦门港多式联运智慧物流中心项目、码头设备更新改造项目、翔安港区 1#—5#集装箱泊位工程项目。

随着这些项目建设改造完成，集装箱码头集团的竞争力、盈利能力将进一步提升。

由此可见，完成本次重组后，厦门港务的盈利能力也将因此明显提升。

●长江商报记者 沈右荣

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