2025年第二季度，信澳优势产业混合基金在复杂的市场环境下，展现出了独特的运作态势。从主要财务指标的波动，到基金净值的表现，再到投资策略与资产组合的调整，诸多方面都值得投资者深入探究。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。

主要财务指标：已实现收益下滑，本期利润转正

本期已实现收益大幅下降

在2025年4月1日至6月30日期间，信澳优势产业混合A的本期已实现收益为 -1,136,060.87元，信澳优势产业混合C的本期已实现收益为 -3,459,094.76元 。与过往数据对比，这一数值出现了大幅度的下降，反映出基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额表现不佳。

本期利润由负转正

本期利润方面，信澳优势产业混合A为683,988.24元，信澳优势产业混合C为461,375.59元。尽管已实现收益为负，但本期利润转正，说明本期公允价值变动收益对整体利润起到了积极的拉动作用。

加权平均基金份额本期利润差异明显

加权平均基金份额本期利润，信澳优势产业混合A为0.0778元，信澳优势产业混合C为0.0208元。A类份额在该指标上明显高于C类份额，显示出两类份额在收益分配上的差异。

期末基金资产净值与份额净值稳定

期末基金资产净值，信澳优势产业混合A为11,736,140.20元，信澳优势产业混合C为22,151,205.52元 。期末基金份额净值，A类为1.4254元，C类为1.4074元，整体较为稳定，反映出基金资产在报告期末的价值状况。

基金净值表现：超越业绩比较基准，收益显著

近阶段净值增长率远超业绩比较基准

从不同阶段来看，信澳优势产业混合A和C在过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效起至今，净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率。如过去三个月，信澳优势产业混合A净值增长率为7.72%，业绩比较基准收益率为1.25%，差值达到6.47%；信澳优势产业混合C净值增长率为7.55%，与业绩比较基准收益率差值为6.30%。

净值增长率标准差反映波动情况

净值增长率标准差方面，两类基金在不同阶段表现相对稳定。如过去三个月，信澳优势产业混合A和C的净值增长率标准差均为2.15%，反映出基金在该阶段的净值波动程度相当。

投资策略与运作：应对复杂市场，聚焦成长股

市场环境分析

2025年二季度市场先抑后扬，4月初受美国发起的全球贸易战影响回调较多，后续随着中美谈判及经济企稳有所回升。期间国防军工、轻工制造等行业涨幅居前，煤炭、钢铁等行业靠后。

投资策略调整

基金管理人认为当前处于流动性宽松及政策扶持经济阶段，但中美贸易摩擦增加不确定性，市场震荡概率大。在结构上，看好与海外AI服务器相关算力及AI下游新硬件产业。同时，认为贸易战背景下国内国产化替代产业将获正向帮助。

选股标准坚持

选股仍以基本面成长性为主要标准，选择基本面扎实、成长性与估值匹配度高的标的进行组合配置，以获取超额收益。

基金业绩表现：份额净值增长，规模未达预期

份额净值增长显著

截至报告期末，A类基金份额净值为1.4254元，本报告期内份额净值增长率为7.72%，同期业绩比较基准收益率为1.25%，表现出色。

基金规模未达五千万元

报告期内存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，虽已报送解决方案，但截至期末仍未达标，这可能对基金后续运作产生一定影响。

资产组合情况：权益投资占主导，结构相对集中

权益投资占比超八成

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为30,408,822.98元，占基金总资产的比例为84.75%，其中股票投资同样为30,408,822.98元，表明基金主要配置于权益类资产。

银行存款与其他资产占比稳定

银行存款和结算备付金合计4,124,781.39元，占比11.50%；其他资产1,345,870.39元，占比3.75%，为基金运作提供了一定的流动性与稳定性。

行业股票投资组合：制造业与非日常生活消费品为主

境内股票聚焦制造业

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为26,715,972.65元，占基金资产净值比例为78.84%，显示出基金对制造业的高度关注。

港股通投资侧重非日常生活消费品

港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品公允价值为3,692,850.33元，占基金资产净值比例为10.90%，是港股投资的主要方向。

股票投资明细：多股持仓集中，部分受限

前十名股票投资分布

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，胜宏科技、新易盛等股票位列前十。其中胜宏科技占比9.94%，新易盛占比9.94%，多只股票占比均在3%以上，持仓相对集中。

部分股票流通受限

仕佳光子流通受限部分公允价值为3,213,208.35元，占基金资产净值比例为9.48%，投资者需关注其对基金流动性及价值实现的影响。

开放式基金份额变动：赎回份额超申购，规模收缩

两类份额申购赎回情况

信澳优势产业混合A报告期期初基金份额总额9,667,618.06份，期间申购2,560,579.52份，赎回3,994,619.81份，期末份额总额8,233,577.77份；信澳优势产业混合C期初份额总额27,401,572.69份，申购16,047,458.98份，赎回27,710,485.46份，期末份额总额15,738,546.21份。整体来看，赎回份额远超申购份额，基金规模有所收缩。

综合来看，信澳优势产业混合基金在2025年第二季度虽净值增长表现良好，但已实现收益下滑、基金规模未达预期以及份额赎回较多等问题值得投资者关注。在后续投资中，需密切留意基金管理人应对策略及市场变化对基金业绩的影响。

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