信澳稳鑫债券季报解读：份额大增，收益稳步上扬
信澳稳鑫债券型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额大幅增长、收益稳步提升等特点。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：收益与净值双增长
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），信澳稳鑫债券A和C两类份额主要财务指标如下：
| 类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信澳稳鑫债券A | 3,702,639.08 | 4,048,234.06 | 0.0061 | 866,799,268.07 | 1.0493 |
| 信澳稳鑫债券C | 3,588,303.93 | 4,156,820.77 | 0.0061 | 810,954,200.00 | 1.0462 |
从数据来看，A、C两类份额本期已实现收益和本期利润均为正值，表明基金在该季度实现了盈利。加权平均基金份额本期利润相同，均为0.0061 。期末基金资产净值和份额净值也均有所增长，显示出基金资产价值的提升。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
信澳稳鑫债券A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.66% | 0.02% | 0.49% | 0.01% | 0.17% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.95% | 0.03% | 0.78% | 0.01% | 0.17% | 0.02% |
| 过去一年 | 2.89% | 0.03% | 1.95% | 0.03% | 0.94% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.93% | 0.03% | 4.44% | 0.04% | 0.49% | -0.01% |
信澳稳鑫债券C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.62% | 0.02% | 0.49% | 0.01% | 0.13% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.85% | 0.03% | 0.78% | 0.01% | 0.07% | 0.02% |
| 过去一年 | 2.68% | 0.03% | 1.95% | 0.03% | 0.73% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.62% | 0.03% | 4.44% | 0.04% | 0.18% | -0.01% |
信澳稳鑫债券A和C在各阶段的净值增长率大多高于业绩比较基准收益率，表明基金在报告期内的表现相对较好，为投资者获取了超越基准的收益。净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差异较小，显示基金波动情况与业绩比较基准相近。
投资策略与运作：灵活应对市场波动
本基金在报告期内延续前期策略，以自上而下基本面驱动为核心，结合多因素分析，聚焦中短期市场变动。2025年二季度国内宏观态势稳中向好，但外部环境复杂，贸易摩擦升级，债券收益率大幅下行。
信用债方面，资金面缓和后供给放量，上半年净融资同比下降，收益率走势分化。本基金作为短债策略产品，保持偏灵活交易策略，适时调整仓位和布局，规避净值回撤。后续将关注市场风险情绪、地缘政治及政策等因素，合理定价并制定投资方案。
基金业绩表现：小幅超越业绩比较基准
截至报告期末，A类基金份额净值为1.0493元，份额累计净值为1.0493元，本报告期内份额净值增长率为0.66%，同期业绩比较基准收益率为0.49%；C类基金份额净值为1.0462元，份额累计净值为1.0462元，本报告期内份额净值增长率为0.62%，同期业绩比较基准收益率为0.49%。A、C两类份额均小幅超越业绩比较基准收益率，实现了一定的超额收益。
基金资产组合：债券投资占主导
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 1,508,297,716.04 | 89.55 |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 151,018,616.44 | 8.97 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,008,583.17 | 0.06 |
| 8 | 其他资产 | 24,064,271.92 | 1.43 |
| 9 | 合计 | 1,684,389,187.57 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比高达89.55%，是基金资产的主要构成部分，符合债券型基金的特征。买入返售金融资产占比8.97% ，其他资产占比较小。
行业分类股票投资：无股票持仓
本基金本报告期末未持有境内股票及港股通股票，专注于债券市场投资，这也是债券型基金控制风险的常见策略。
债券投资组合：品种多样，分散配置
按债券品种分类
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 85,209,073.86 | 5.08 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 247,421,181.64 | 14.75 |
| 4 | 企业债券 | 31,054,818.63 | 1.85 |
| 5 | 企业短期融资券 | 704,926,495.34 | 42.02 |
| 6 | 中期票据 | 349,683,741.87 | 20.83 |
| 7 | 同业存单 | 89,998,909.90 | 5.36 |
| 8 | 其他 | 169,999,009.00 | 10.10 |
| 9 | 合计 | 1,508,297,716.04 | 89.90 |
基金投资的债券品种较为多样，企业短期融资券占比最大，为42.02%，其次是中期票据和金融债券。通过分散投资不同品种债券，有助于降低单一债券带来的风险。
前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 102380800 | 23深圳地铁MTN001 | 700,000 | 71,223,005.48 | 4.25 |
| 2 | 102380110 | 23鲁高速MTN001 | 500,000 | 51,312,013.70 | 3.06 |
| 3 | 102281635 | 22苏国信MTN004 | 500,000 | 51,242,493.15 | 3.05 |
| 4 | 042480489 | 24电网CP021 | 500,000 | 50,766,424.66 | 3.03 |
| 5 | 012483431 | 24杭金投SCP009 | 500,000 | 50,702,126.03 | 3.02 |
前五名债券投资较为分散，单个债券占基金资产净值比例均不超过5%，进一步体现了风险分散的投资策略。
开放式基金份额变动：申购积极，份额大增
| 项目 | 信澳稳鑫债券A | 信澳稳鑫债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 424,875,176.42 | 670,592,485.18 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 781,903,631.60 | 1,037,975,877.59 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 380,679,601.79 | 933,415,289.81 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 826,099,206.23 | 775,153,072.96 |
信澳稳鑫债券A和C在报告期内总申购份额均大于总赎回份额，使得期末基金份额总额较期初大幅增加。这表明投资者对该基金较为认可，申购积极性较高。
综合来看，信澳稳鑫债券基金在2025年第二季度通过合理的投资策略，在复杂的市场环境中实现了收益增长，跑赢业绩比较基准，吸引了投资者的积极申购。然而，投资者仍需关注外部环境如贸易摩擦、地缘政治等因素对债券市场的潜在影响，以及基金后续投资策略调整可能带来的风险。
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