鹏华国证有色金属行业ETF发起式联接基金2025年第2季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中鹏华国证有色金属行业ETF发起式联接C类份额赎回比例高达33.72%，而A类份额本期利润增长至541,563.45元。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现，值得投资者深入探究。

主要财务指标：各类份额收益有差异

本基金由鹏华基金管理有限公司管理，报告期为2025年4月1日至2025年6月30日。从主要财务指标看，不同类别份额表现出一定差异。

A类份额本期已实现收益为10,137.69元，本期利润达541,563.45元，加权平均基金份额本期利润为0.0464元；C类份额本期已实现收益为 - 82.96元，本期利润72,230.91元；I类份额本期已实现收益87.31元，本期利润7,491.53元。整体上，各份额本期利润均为正，但已实现收益有所不同，投资者需关注收益构成。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准标准差

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

在不同阶段，各份额净值增长率与业绩比较基准收益率呈现出不同关系。

过去三个月，A、C、I类份额净值增长率均高于业绩比较基准收益率，差值分别为0.89%、0.83%、0.87%，显示出较好的短期表现。过去六个月，A、C类份额也跑赢业绩比较基准收益率。但自基金合同生效起至今，A、C类份额净值增长率低于业绩比较基准收益率，I类份额则跑赢。同时，各阶段业绩比较基准收益率标准差与净值增长率标准差相近，反映市场波动对基金影响。

投资策略与运作：紧密跟踪指数并控制误差

报告期内，内外部宏观环境利好有色板块走强。上证指数涨幅3.26%，沪深300指数涨幅1.25%，深证成指涨幅 - 0.37%，业绩比较基准增长率3.69%，跑赢主要宽基指数。海外弱美元叠加关税战影响利好黄金、铜以及小金属的价格以及板块估值；国内二季度经济展现出较强韧性，6月份制造业PMI为49.7%，连续两个月回升。

基金跟踪误差主要受基金仓位、大额申赎、成分股分红、成分股停牌以及成分股定期调整等因素影响。通过完善的日常跟踪交易机制，以及成分股调整期事前制定的调仓方案，基金日均跟踪偏离度和跟踪误差都得到较好控制，较好地实现了基金运作目标，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

基金业绩表现：各份额均跑赢短期业绩基准

截至报告期末，A类份额净值增长率为4.58%，同期业绩比较基准增长率为3.69%；C类份额净值增长率为4.52%，同期业绩比较基准增长率为3.69%；I类份额净值增长率为4.56%，同期业绩比较基准增长率为3.69%。短期来看，各份额均跑赢业绩比较基准，但长期业绩仍需结合市场环境和基金策略持续关注。

基金资产组合：超九成资产投资目标ETF

报告期末，基金资产组合中基金投资占比93.33%，金额为13,189,798.44元，主要投资于鹏华国证有色金属行业交易型开放式指数证券投资基金，体现紧密跟踪标的指数的投资策略。银行存款和结算备付金合计占5.25%，其他资产占1.42%。

开放式基金份额变动：C类份额赎回比例高

从开放式基金份额变动看，A类份额报告期期初为11,688,383.68份，期末为11,733,642.21份，略有增长；C类份额期初1,919,572.72份，期末1,307,115.69份，赎回比例达33.72%；I类份额期初202,444.41份，期末151,145.96份，赎回比例为25.33%。C类份额赎回比例较高，投资者赎回行为或对基金规模和运作产生一定影响。

综合来看，鹏华国证有色金属行业ETF发起式联接基金在2025年第2季度受市场环境影响，各份额在收益、净值增长及份额变动上表现不同。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，关注基金投资策略、业绩表现及份额变动等因素，谨慎做出投资决策。

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