Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，*ST吉药（维权）发布2024年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.33亿元，同比下降3.69%；归母净利润为-4.39亿元，同比下降25.8%；扣非归母净利润为-4.1亿元，同比下降41.51%；基本每股收益-0.6598元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.48亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST吉药2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.33亿元，同比下降3.69%；净利润为-6.29亿元，同比下降41.17%；经营活动净现金流为-3603.14万元，同比下降7.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.3亿元，同比下降3.69%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.1亿元，同比大幅下降41.51%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.1亿元，-0.9亿元，-2.7亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.69%，税金及附加同比变动5.06%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.4亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.12、0.08、0.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为33.22%，同比增长9.87%；净利率为-188.85%，同比下降46.58%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-58.64%，-128.83%，-188.85%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.9%、30.24%、33.22%，持续增长，销售净利率分别为-58.64%、-128.83%、-188.85%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-51%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为-101.2%、-38.8%、-15.7%，呈持续增长趋势。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为204.08%，同比增长43.54%；流动比率为0.15，速动比率为0.12；总债务为13.32亿元，其中短期债务为6.56亿元，短期债务占总债务比为49.26%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为116.48%，142.17%，204.08%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.28，0.22，0.15，短期偿债能力趋弱。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为14.4亿元，负债总额为29.5亿元，净资产为-15亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.01，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为-416.05%、-179.42%、-88.63%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为5.27%、5.28%、6.97%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-1.68%，营业成本同比增长-7.81%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为5.6亿元，较期初变动率为44.42%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为873.1万元、401.5万元、210.6万元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.3亿元、-0.4亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.73，同比增长20.48%；存货周转率为2.51，同比增长59.16%；总资产周转率为0.2，同比增长18.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为13.52%、20.25%、22.82%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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