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4月29日，蓝丰生化发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为17.93亿元，同比增长2.96%；归母净利润为-2.53亿元，同比增长24.01%；扣非归母净利润为-2.32亿元，同比增长35.75%；基本每股收益-0.6849元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8801.79万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蓝丰生化2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为17.93亿元，同比增长2.96%；净利润为-3.53亿元，同比下降1.58%；经营活动净现金流为1.06亿元，同比增长127.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为17.9亿元，同比增长2.96%，去年同期增速为20.51%，较上一年有所放缓。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.4亿元，-0.7亿元，-1.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.96%，净利润同比下降1.58%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动2.96%，销售费用同比变动81.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为-2.14%，同比下降4.39%；净利率为-19.7%，同比增长1.34%；净资产收益率（加权）为-237.81%，同比下降37.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为0.65%、-2.05%、-2.14%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为0.65%、-2.05%、-2.14%，持续下降，销售净利率分别为-22.19%、-19.97%、-19.7%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-237.81%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-55.31%，-173.39%，-237.81%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-23.61%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东权益变动较大。报告期内，少数股东权益变动较大，少数股东权益/净资产为89.59%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为90.86%，同比下降1.91%；流动比率为0.56，速动比率为0.48；总债务为10.14亿元，其中短期债务为5.91亿元，短期债务占总债务比为58.32%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、4.7亿元、2.8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-3.8亿元、1.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.48，同比下降27.8%；存货周转率为10.46，同比下降21.78%；总资产周转率为0.53，同比下降26.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率5.48低于行业均值56.48，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为16.7，7.59，5.48，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为10.46，同比大幅下降21.78%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.9，0.71，0.53，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为17.4亿元，较期初增长76.89%。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为50.84%, 同时营业收入/固定资产原值比值1.03，低于行业均值6.38。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为81.1万元，较期初增长52.78%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长81.05%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.94%、1.45%、2.55%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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