每经记者 肖芮冬    每经编辑 赵云    

3月4日，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.22%，深成指涨0.28%，创业板指跌0.29%。

板块方面，军工、半导体、医疗信息化、机器人等板块涨幅居前，固态电池、白酒、煤炭、食品等板块跌幅居前。

个股涨多跌少，全市场超4000只个股上涨。沪深两市全天成交额1.44万亿元，较上个交易日缩量1891亿元。

今天上午，A股市场小幅低开，随后跌幅震荡收窄。

原本比较平静的盘面，却在午后迎来变数。

13:00开始，科技股尤其芯片股快速拉升，科创50指数也连续爆拉，带动了大盘情绪回暖。

同花顺数据显示，这段时间，中芯国际、海光信息、寒武纪等个股贡献度居前。

结果来看，市场止跌的迹象更明显了。美中不足的是，由于全A成交额连续萎缩，本周两天下来，上周五的阴线尚未收复过半（以万得全A为例）。

此前连续回调的半导体相关板块，为何在这时暴力拉升？

抛开外围突传的行业“小作文”不提（以官方信源为准），有分析认为，科技线的企稳回升，有其合理性与必要性。

一是，作为蛇年以来最先启动，涨幅靠前的主线题材，科技股汇聚了最多的市场关注，此时走强更能提振市场信心。

在午后芯片股异动前，今早DeepSeek概念、人形机器人等板块已开始修复，一定程度上为午后变盘做好了铺垫。

据报道，机器人板块之所以会快速修复，有相当一部分原因是中国政府网官微发布《机器人群侠传》视频。该视频展示了四足、工业、除草、无人机、月球车、水下、人形机器人，并在结尾表示，以科技创新引领新质生产力发展。昨晚，该视频在投资圈广泛传播，并引起了多头共鸣。

DeepSeek概念昨晚也有好消息：腾讯元宝APP在中国区苹果应用商店免费App下载排行榜上，上升至第一，超越DeepSeek。

二是，科技线的逻辑确实也还没“走完”。

机构表示，目前半导体行业处于上行周期，行业迎来AI产业链发展机遇，端侧AI发展迅速。在行业景气复苏、AI产业趋势以及国产替代进程共同作用下，半导体产业链具备长期投资机会，可逢低布局。

中信建投研报称，近期市场调整是内外因素共同导致的，既有外部政策的冲击，也有市场内部交易结构过热的影响。

其进一步指出，随着“两会”召开以及三月末业绩披露期的到来，政策和企业财报的关注将上升。而中期来看，需求回稳与供给收缩带来的盈利改善与资金流入等中期环境更没有改变，资本市场的改革红利也仍将持续，产业趋势共识下，科技成长板块仍为主线，从全球比较与选择的角度来看，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。

此外，午间还有几则消息，一定程度上也会强化资金对科技线尤其“国产自主”的关注。

（1）十四届全国人大三次会议4日上午举行预备会议，通过了大会议程。

环球时报昨日发表社评称：“可以预期的是，科技创新将是今年全国两会讨论最热烈的话题之一，中国社会的创新热潮将通过两会得到进一步展现，制度创新与技术创新正在形成共振。”

东兴证券研报指出，2025年为“十四五”收关之年，也是为“十五五”良好开局打牢基础的关键之年，政府工作安排意义重大。科技板块历来为两会期间重点关注方向，结合各地方政府工作报告重对科技板块的指导意见，其认为应关注人工智能行业、未来产业和信创板块等细分领域。

（2）国务院关税税则委员会表示，自2025年3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税；商务部则公告，公布将15家美国实体列入出口管制管控名单。

场内ETF方面，在芯片股走强影响下，午后科创芯片ETF、科创AI ETF、芯片龙头ETF等产品，涨幅渐渐追上或反超了上午领涨的军工相关主题产品。

需要指出的是，军工板块午后并未因芯片股异动而回落，反而呈一定的共振走势。

太平洋证券认为，国际地缘政治紧张局势加剧，全球进入新一轮军备扩张周期。2025年是“十四五”收官之年，军工行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。

封面图片来源：688325.SH