核心财务指标大幅增长

2026年上半年，广发双债添利债券三类份额合计实现总利润15.86亿元，期末净资产合计达120.35亿元，较2025年末的72.98亿元大幅增长64.9%。三类份额的本期利润分别为A类8882.42万元、C类2190.96万元、E类4786.87万元，加权平均份额本期利润均在0.02元以上。

净值表现超额收益显著

报告期内三类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准1.24%的收益率，A类1.94%、C类1.74%、E类1.89%，分别跑赢基准0.70、0.50、0.65个百分点，同时净值增长率标准差仅为0.02%，远低于基准的0.43%，收益稳定性极强。长期维度来看，A类份额自成立以来累计净值增长率达80.55%，较同期业绩比较基准的38.75%超额收益达41.80个百分点。

上半年纯债运作策略清晰

2026年上半年债市收益率整体震荡下行，曲线先陡后平。组合采取稳健票息策略叠加灵活久期策略，适度调升杠杆水平，精准把握交易机会，在资金面宽松的行情中获取稳健收益。截至6月末，组合全部资产均配置为债券，无股票、基金等其他权益类资产，纯债属性纯粹。

后市布局方向明确

管理人判断下半年债市多空交织，收益率整体将延续低位震荡格局，明确方向选择有待新因素催化。后续组合将持续跟踪经济基本面和政策变化，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期分布，做好个券信用风险梳理，力争为持有人实现资产稳健增值。

费用支出处于行业低位

报告期内基金合计支付管理费1402.59万元，托管费350.65万元，管理费年费率0.32%、托管费年费率0.08%，费率水平处于行业较低区间。其中管理费中520.32万元为支付给销售机构的客户维护费，占管理费总额的37.1%。

收益来源以票息为主

报告期内基金实现债券投资收益1.46亿元，其中债券利息收入1.49亿元，买卖债券差价收入为-265.79万元，收益来源以稳健票息为主，交易端小幅调整未对整体收益造成明显冲击。本报告期内基金未开展任何股票投资，无股票投资收益及买卖股票差价收入。

关联方交易合规无佣金

报告期内通过关联方广发证券交易单元完成的债券成交金额达29.49亿元，占当期债券成交总额的79.50%，该类交易完全符合合规要求，无应支付关联方的佣金，不存在利益输送情形。

重仓债分散评级极高

期末基金前五大重仓债券均为政策性金融债、银行永续债等中高评级品种，单只债券占基金资产净值比例在1.69%-2.17%区间，持仓分散度高，信用风险极低。

持有人结构高度分散

期末基金总持有人户数达26.50万户，户均持有份额3.76万份，个人投资者持有份额占比73.53%，机构投资者占比26.47%，持有人结构分散，无单一投资者持有份额超过20%的情形，运作稳定性极强。

从业人员深度绑定持有人

期末基金管理人从业人员合计持有本基金1318.39万份，占基金总份额比例0.1323%，其中基金经理个人持有A类份额区间为10-50万份，核心利益与持有人深度绑定。

份额规模接近翻倍增长

报告期内三类份额合计申购119.51亿份，合计赎回71.74亿份，净申购47.77亿份，总份额从期初的60.27亿份增长至期末的99.67亿份，规模增长接近翻倍，体现出投资者对该产品的高度认可。

券商交易单元高效布局

基金仅选择广发证券、万联证券两家券商的交易单元开展债券交易，其中广发证券贡献79.50%的债券成交，万联证券贡献20.50%的债券成交，全部债券回购交易均通过万联证券单元完成，交易对手集中度合理，交易执行高效。

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