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8月29日，兰石重装（维权）发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为22.14亿元，同比下降21.88%；归母净利润为-2.03亿元，同比下降5255.62%；扣非归母净利润为-2.18亿元，同比下降1314.3%；基本每股收益-0.1554元/股。

公司自2014年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兰石重装2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为22.14亿元，同比下降21.88%；净利润为-2.04亿元，同比下降18798.06%；经营活动净现金流为-2.8亿元，同比下降260.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为22.1亿元，同比下降21.89%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-39.11%，-94.34%，-5255.62%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-39.06%，-126.36%，-1314.3%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-5.3亿元，-0.4亿元，-1.6亿元，连续为负数。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为43.07%、43.95%、92%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、-0.8亿元、-2.8亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为3.47%，同比下降67.58%；净利率为-9.21%，同比下降24092.51%；净资产收益率（加权）为-7.82%，同比下降6616.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为13.11%、10.7%、3.47%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为2.77%，-0.04%，-9.21%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.2%，1.59%，-7.82%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降132.98%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为77.93%，同比增长9.76%；流动比率为0.99，速动比率为0.64；总债务为52.6亿元，其中短期债务为36.86亿元，短期债务占总债务比为70.08%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.11，1.08，0.99，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.9亿元，短期债务为19.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.41，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.9亿元，短期债务为19.2亿元，经营活动净现金流为-2.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.01、-0.01、-0.04，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.34、0.31、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.47%，营业成本同比增长-15.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.72%、0.85%、0.97%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为19.6亿元，营运资本为-0.9亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-20.5亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.06，同比下降52.96%；存货周转率为0.81，同比下降8.49%；总资产周转率为0.18，同比下降22.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.06，同比大幅下降至52.96%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.3%、10.18%、16.09%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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