融通鑫新成长混合 成立以来累计超额收益10.69% 逆向布局内需科技双主线
核心财务指标出炉 合计净资产达3.43亿元
报告期内基金A类份额实现本期已实现收益891.16万元，C类份额本期已实现收益750.22万元，两类份额本期利润分别为-3527.63万元、-931.36万元。期末基金合计净资产达3.43亿元，其中A类期末资产净值19845.42万元，C类期末资产净值14417.05万元。成立至今A类份额累计净值增长率14.64%，C类份额累计净值增长率11.90%。
| 指标项 | 融通鑫新成长混合A | 融通鑫新成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 891.16 | 750.22 |
| 本期利润（万元） | -3527.63 | -931.36 |
| 期末基金资产净值（万元） | 19845.42 | 14417.05 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1464 | 1.1190 |
| 成立以来累计净值增长率 | 14.64% | 11.90% |
长期净值跑赢基准 超额收益优势凸显
短期阶段受市场波动影响净值阶段性跑输基准，但拉长成立以来周期，基金收益能力显著优于业绩比较基准。A类份额成立至今净值增长率14.64%，较同期业绩比较基准收益率高出10.69个百分点，C类份额累计净值增长率11.90%，较基准高出7.95个百分点，长期超额收益能力突出。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -9.97% | 5.27% | -15.24% |
| 过去六个月 | -8.96% | 1.53% | -10.49% |
| 过去一年 | -9.99% | 13.34% | -23.33% |
| 过去三年 | -9.30% | 22.80% | -32.10% |
| 成立至今 | 14.64% | 3.95% | 10.69% |
逆向投资策略落地 双主线灵活布局
2026年上半年市场结构分化剧烈，基金维持较高仓位运作，坚持逆向投资思路。一季度提前配置生猪养殖等周期底部行业作为底仓，二季度逆势增配估值底部的内需资产如医疗器械、医疗服务等，同时保留算力硬件、软件服务等AI科技成长的敞口，依据拥挤度与估值在AI算力与应用间灵活轮动，合理把握AH两地市场投资机会，底仓重点持有估值性价比高的消费、医药优质标的，聚焦老龄化背景下的产业升级医药、具备全球竞争力的创新药及高端制造出海产业。
后市展望清晰 锚定内需科技双主线
管理人判断中国经济正处于见底回升的关键窗口期，外贸结汇、高息存款到期释放资金、险资入市及IPO节奏可控将共同支撑充裕流动性，A股下半年有望延续宽幅震荡、行情向上的格局。后续将继续坚持“价值为锚、成长为矛”，围绕“内需+科技”双主线挖掘机遇：中短期关注AI硬件等高景气行业同时警惕拥挤度与估值风险，择机在算力与应用间轮动，逐步增配顺周期可选消费、地产链等行业的弹性标的；中长期看好医药消费等内需行业长期前景，精选赛道广阔、成长性好且估值合理的板块，通过逆向投资为持有人创造长期回报。
基金费用同比下降 计提规则明确
报告期内当期发生的基金应支付的管理费合计258.29万元，较上年同期的291.65万元下降11.44%，其中应支付销售机构的客户维护费50.45万元，基金管理人净管理费207.83万元；当期发生的基金应支付的托管费合计43.05万元，较上年同期的48.61万元下降11.44%，两项费用均按前一日基金资产净值的固定年费率每日计提按月支付。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 258.29 | 291.65 |
| 基金托管费 | 43.05 | 48.61 |
交易收益明细清晰 差价收入超1695万元
报告期末应付交易费用合计20.55万元，全部为交易所市场应付交易费用；当期合计发生交易费用100.24万元，全部为股票交易相关费用。当期实现股票投资收益1695.48万元，全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额4.95亿元，扣除卖出股票成本4.77亿元及交易费用后，差价收益达1695.48万元。
| 股票交易收益明细 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 49478.21 |
| 减：卖出股票成本总额 | 47682.49 |
| 减：交易费用 | 100.24 |
| 买卖股票差价收入 | 1695.48 |
关联方交易零发生 运作合规无利益输送
报告期内本基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金，关联交易完全合规，不存在利益输送情形。
股票持仓占比92.08% 医药类标的占比超40%
期末基金股票投资公允价值合计3.15亿元，占基金资产净值比例92.08%，前五大重仓股分别为固生堂、康方生物、普瑞眼科、方盛制药、爱博医疗，医药类标的合计占比超40%，完全契合基金“内需+科技”的配置方向。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 固生堂 | 3045.21 | 8.89% |
| 2 | 康方生物 | 2646.06 | 7.72% |
| 3 | 普瑞眼科 | 1827.00 | 5.33% |
| 4 | 方盛制药 | 1806.00 | 5.27% |
| 5 | 爱博医疗 | 1458.00 | 4.26% |
机构持仓占比77.79% 获专业投资者认可
期末基金总持有人户数8776户，户均持有基金份额3.44万份，机构投资者持有份额合计2.35亿份，占总份额比例77.79%，个人投资者持有占比22.21%，机构持仓占比高体现专业投资者对基金运作的认可。过去一年基金盈利投资者数量占比为36.94%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| 融通鑫新成长混合A | 4049 | 42752.82 | 74.99% | 25.01% |
| 融通鑫新成长混合C | 4727 | 27255.62 | 81.55% | 18.45% |
| 合计 | 8776 | 34405.59 | 77.79% | 22.21% |
从业人员持有占比0.78% 利益深度绑定
期末融通基金所有从业人员合计持有本基金235.28万份，占基金总份额比例0.77921%，其中A类份额持有226.46万份，占A类总份额比例1.30819%，基金经理本人持有份额总量区间超100万份，与持有人利益深度绑定。
总份额正向扩张 规模稳步提升
报告期内A类份额净申购1.15亿份，从期初5853.90万份大幅增长至期末1.73亿份，C类份额净赎回7422.83万份，从期初2.03亿份降至期末1.29亿份，总份额从期初2.62亿份增长至期末3.02亿份，规模实现正向扩张。
| 项目 | 融通鑫新成长混合A（万份） | 融通鑫新成长混合C（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 5853.90 | 20306.56 |
| 本期总申购份额 | 13515.50 | 6768.30 |
| 本期总赎回份额 | 2058.79 | 14191.13 |
| 期末份额总额 | 17310.62 | 12883.73 |
券商交易单元分布清晰 佣金匹配度高
基金共租用6家券商的交易单元，其中中信证券贡献71.81%的股票成交金额，对应佣金占比71.84%，华福证券、财通证券、国泰海通证券分别贡献10.94%、9.22%、8.03%的股票成交金额，德邦证券、万联证券无交易发生。债券交易方面，国泰海通证券占当期债券成交总额的65.26%，中信证券占比34.74%，股票成交占比与佣金占比高度匹配，交易分配公平透明。
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|
| 中信证券 | 71.81% | 71.84% |
| 华福证券 | 10.94% | 10.89% |
| 财通证券 | 9.22% | 9.23% |
| 国泰海通证券 | 8.03% | 8.03% |
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