景顺长城景泰汇利定开债：上半年盈利1.26亿元 规模半年增近4成
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，景顺长城景泰汇利定开债A、C两类份额合计实现本期利润12585.19万元，截至2026年6月末，两类份额合计期末净资产达804.24亿元，较2025年末的576.18亿元增长39.58%，规模实现大幅攀升。其中A类份额贡献了绝大多数利润与资产规模，C类份额整体体量较小。
| 指标类别 | 项目 | A类数据 | C类数据 |
|---|---|---|---|
| 期间数据 | 本期已实现收益（万元） | 7554.21 | 0.47 |
| 期间数据 | 本期利润（万元） | 12583.59 | 0.08 |
| 期末数据 | 期末可供分配利润（万元） | 95144.58 | 7.56 |
| 期末数据 | 期末基金资产净值（万元） | 804169.76 | 67.00 |
| 期末数据 | 期末基金份额净值（元） | 1.1584 | 1.1510 |
| 累计指标 | 基金份额累计净值增长率 | 45.86% | 24.98% |
全周期收益大幅跑赢基准
报告期内两类份额净值增长率均显著超越同期业绩比较基准，且在更低波动水平下实现更高收益，长期超额收益优势突出。其中A类份额成立至今累计净值增长率达45.86%，较业绩比较基准高出26.71%。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.93% | 0.62% | 0.31% |
| 过去六个月 | 1.98% | 0.91% | 1.07% |
| 过去一年 | 2.15% | -0.56% | 2.71% |
| 过去三年 | 10.09% | 5.12% | 4.97% |
| 过去五年 | 18.45% | 8.48% | 9.97% |
| 成立至今 | 45.86% | 19.15% | 26.71% |
C类份额同样在各阶段实现稳定超额，成立至今累计净值增长率24.98%，较业绩比较基准高出15.44%。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.91% | 0.62% | 0.29% |
| 过去六个月 | 1.92% | 0.91% | 1.01% |
| 过去一年 | 2.04% | -0.56% | 2.60% |
| 过去三年 | 9.77% | 5.12% | 4.65% |
| 过去五年 | 17.87% | 8.48% | 9.39% |
| 成立至今 | 24.98% | 9.54% | 15.44% |
上半年投资运作成效显著
2026年上半年国内经济累计增速4.7%，处于目标区间中沿，二季度内需走弱超预期，供强需弱格局凸显，债市总体震荡下行，十年国债收益率下行超过13BP。基金通过自上而下宏观分析与自下而上市场分析结合的大类资产配置策略，在封闭期内灵活调整债券类属资产比例，把握利差变化收益，最终A类份额上半年净值增长率1.98%，C类份额上半年净值增长率1.92%，均显著跑赢业绩比较基准。
后市债市配置价值明确
管理人判断后续债市机会依然较大：一是基本面下行压力增大，消费、投资自发改善难度高，传统制造业疲弱，高科技行业尚不足以对冲经济增长掣肘；二是政策相对克制，加码刺激可能性较低，当前行业分化符合经济转型方向，政策定力较强；三是货币政策支持性立场不变，资金利率走廊收窄提升资金面稳定性，后续将根据基本面变化进一步加大支持力度，叠加配置需求释放，债市具备明确投资机会。
基金费用支出透明可控
报告期内基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率逐日计提，本期管理费发生额951.73万元，托管费发生额317.24万元，均较上年同期有所增长，与基金规模扩张节奏匹配。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 951.73 | 803.30 |
| 基金托管费 | 317.24 | 267.77 |
其他费用方面，本期应付交易费用为11.17万元，全部为银行间市场交易相关费用，交易总费用合计11.78万元，与上年同期持平。
债券投资收益结构清晰
本基金报告期内未持有任何股票资产，全部投资收益均来自债券投资，合计实现债券投资收益9602.51万元，其中债券利息收入占比超九成，是收益的核心来源。
| 债券投资收益明细 | 金额（万元） |
|---|---|
| 债券投资收益-利息收入 | 8949.67 |
| 债券投资收益-买卖债券差价收入 | 652.84 |
| 合计 | 9602.51 |
关联交易合规零异常
报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、权证交易，也无应支付关联方的佣金，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，运作合规性充足。
重仓债券以利率品种为主
截至2026年6月末，基金全部资产均配置于固定收益类品种，债券投资公允价值达925.11亿元，占基金总资产比例99.88%。前五大重仓债券均为国债、政策性金融债，合计公允价值119.69亿元，占基金资产净值比例14.88%，组合安全性极高。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 220205 | 22国开05 | 27196.54 | 3.38% |
| 210310 | 21进出10 | 24629.24 | 3.06% |
| 240011 | 24附息国债11 | 23148.01 | 2.88% |
| 240017 | 24附息国债17 | 22975.57 | 2.86% |
| 220220 | 22国开20 | 21737.45 | 2.70% |
机构持仓占比近100%
截至报告期末，基金总持有人户数723户，总份额69.43亿份，机构投资者持有份额占比99.95%，个人投资者持有份额占比仅0.05%，机构认可度极高。A类份额户均持有份额超千万份，呈现典型的机构定制化产品特征。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 685 | 1013.45 | 99.96% | 0.04% |
| C类 | 38 | 1.53 | 0 | 100% |
| 合计 | 723 | 960.27 | 99.95% | 0.05% |
从业人员与利益深度绑定
基金管理人从业人员合计持有本基金45.14万份，占基金总份额比例0.0065%，其中基金经理个人持有份额处于10-50万份区间，与投资者利益深度绑定，利益一致性较强。
| 持有主体 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 全部从业人员合计 | 451425.29 | 0.0065% |
| 基金经理 | 100000-500000 | 对应区间 |
上半年净申购近20亿份
报告期内基金总申购份额达20.10亿份，总赎回份额仅4458.99万份，净申购份额达19.66亿份，资金净流入态势显著，机构资金布局意愿强烈。
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 4976530314.00 | 341524.99 |
| 本期总申购份额 | 2010197794.21 | 243750.84 |
| 本期总赎回份额 | 44586680.83 | 3208.01 |
| 期末份额总额 | 6942141427.38 | 582067.82 |
券商交易单元使用高效
报告期内基金共使用2家券商交易单元开展债券及债券回购交易，全部债券交易及债券回购交易均通过兴业证券完成，本期新增中信证券1个股票交易单元，未发生股票交易，交易单元使用效率较高。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 债券成交金额（万元） | 债券回购成交金额（万元） |
|---|---|---|---|
| 兴业证券 | 2 | 3619925.50 | 14982733.00 |
| 中信证券 | 1 | - | - |
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