鹏华增瑞混合(LOF)上半年净值涨62% 重仓AI算力产业链盈利亮眼
核心财务数据表现
2026年上半年鹏华增瑞混合(LOF)实现净利润2868.14万元，其中A类份额本期利润2773.44万元，C类份额本期利润94.70万元。截至2026年6月30日，基金净资产合计4147.83万元，较期初的1.45亿元减少1.04亿元，变动主要受份额赎回影响。两类份额核心财务指标表现如下：
| 指标项 | 鹏华增瑞混合(LOF)A | 鹏华增瑞混合(LOF)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 2375.00 | 63.56 |
| 期末基金资产净值（万元） | 3938.79 | 209.04 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.9968 | 2.2116 |
| 本期加权平均净值利润率 | 32.82% | 41.04% |
| 期末可供分配份额利润（元） | 1.3404 | 0.8569 |
净值大幅跑赢业绩基准
报告期内基金两类份额净值增长率均远超同期业绩比较基准，各阶段超额收益显著，A类份额成立以来累计超额收益达143.79%。C类份额自2024年12月12日成立以来累计净值增长率达121.16%，较同期业绩比较基准的16.37%高出104.79个百分点。A类份额各阶段收益表现如下：
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 55.18% | 7.61% | 47.57% |
| 过去六个月 | 62.48% | 5.49% | 56.99% |
| 过去一年 | 104.23% | 16.26% | 87.97% |
| 成立以来累计 | 199.68% | 55.89% | 143.79% |
上半年聚焦AI算力主线配置
2026年上半年基金重点布局AI、制造与资源领域，核心配置算力产业链中量价齐升的半导体赛道，同时阶段性布局资源股和新能源板块，把握霍尔木兹海峡地缘冲突带来的油价上涨、能源自主可控相关投资机会。管理人后续将继续聚焦AI产业长期趋势，覆盖上游算力、中游模型、下游应用全产业链，同时做好宏观波动预案降低组合波动，下半年重点关注美国中短端债券利率下行带来的全球风险偏好提升机会。
上半年业绩超额兑现
截至2026年6月30日，A类份额上半年净值增长率62.48%，C类份额上半年净值增长率62.33%，同期业绩比较基准收益率仅为5.49%，业绩表现大幅超出基准，在同类灵活配置型基金中排名靠前。
宏观与市场走势展望
2026年上半年债市呈现“资产荒”行情，10年期国债收益率在1.7%-1.9%区间震荡下行：1-2月受权益开门红和政府债供给担忧影响利率上行至1.9%，3月受美伊冲突扰动利率先上后下，4-6月在资管资金宽松格局下利率进入下行通道，6月央行OMO改革和流动性投放加码推动收益率边际修复。管理人后续将结合利率走势动态调整组合配置。
基金费用支出清晰透明
报告期内基金各项费用支出合计70.89万元，其中管理费、托管费占比最高。基金管理费按前一日资产净值1.20%年费率逐日计提，托管费按0.20%年费率逐日计提，费用计提合规透明，近两年同期费用明细如下：
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 52.56 | 46.34 |
| 基金托管费 | 8.76 | 7.72 |
交易与投资收益情况
报告期内基金应付交易费用余额为11.71万元，全部为交易所市场应付交易费用。当期买卖股票实现差价收入1842.11万元，卖出股票成交总额5.91亿元，对应交易费用88.03万元，股票投资收益贡献占营业总收入的62.68%，是基金盈利的核心来源。
关联方交易单元交易情况
报告期内通过关联方国信证券交易单元完成的股票成交金额4.47亿元，占当期股票成交总额的39.32%；债券成交金额6932.47万元，占当期债券成交总额的28.91%。当期应支付国信证券的佣金20.14万元，占当期佣金总量的39.33%，期末应付关联方佣金余额3.39万元，占期末应付佣金总额的28.95%。
全部持仓股票明细披露
截至2026年6月30日，基金股票投资公允价值3315.41万元，占基金资产净值比例79.93%，所有持仓股票明细如下：
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 厦门钨业 | 339.10 | 8.18% |
| 2 | 燕东微 | 313.98 | 7.57% |
| 3 | 盛美上海 | 278.21 | 6.71% |
| 4 | 招商轮船 | 248.97 | 6.00% |
| 5 | 华丰科技 | 238.83 | 5.76% |
| 6 | 东方钽业 | 222.88 | 5.37% |
| 7 | 华峰测控 | 216.34 | 5.22% |
| 8 | 华锡有色 | 212.78 | 5.13% |
| 9 | 兴福电子 | 203.04 | 4.90% |
| 10 | 天承科技 | 189.44 | 4.57% |
| 11 | 新莱应材 | 171.79 | 4.14% |
| 12 | 顺络电子 | 163.74 | 3.95% |
| 13 | 新金路 | 132.65 | 3.20% |
| 14 | 东方锆业 | 122.71 | 2.96% |
| 15 | 金诚信 | 106.25 | 2.56% |
| 16 | 兴森科技 | 79.99 | 1.93% |
| 17 | 欧晶科技 | 74.72 | 1.80% |
持有人结构高度分散
截至报告期末，基金总持有人户数1978户，户均持有基金份额7122.49份，个人投资者持有份额占比99.96%，机构投资者持有占比仅0.04%，持有人结构以个人散户为主。过去一年基金盈利投资者数量占比达94.20%，绝大多数持有人实现正收益，两类份额持有人核心数据如下：
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类份额 | 1821 | 7217.52份 | 99.96% |
| C类份额 | 157 | 6020.29份 | 100.00% |
从业人员持有基金情况
截至报告期末，鹏华基金全体从业人员合计持有本基金8.80万份，占基金总份额比例0.6244%，其中C类份额从业人员持有占比达4.9941%，基金经理持有A类份额区间在0-10万份，体现了管理人团队对基金后续运作的信心。
开放式份额变动情况
2026年上半年基金总申购份额334.55万份，总赎回份额6864.78万份，期末总份额1408.83万份，较期初的7939.06万份大幅缩减，对应期末净资产4147.83万元，较期初的1.45亿元下降71.47%，两类份额变动明细如下：
| 份额类别 | 期初份额（万份） | 本期申购（万份） | 本期赎回（万份） | 期末份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 7724.45 | 253.01 | 6663.14 | 1314.31 |
| C类 | 214.61 | 81.54 | 201.64 | 94.52 |
券商交易单元分布清晰
报告期内基金共租用12家券商的13个交易单元，其中8家券商有实际股票交易记录，国信证券、东吴证券、财通证券三家头部券商合计贡献超过82%的股票交易量，交易佣金分配与交易量占比完全匹配，交易执行效率有保障，各参与券商交易数据如下：
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 佣金占总佣金比例 |
|---|---|---|---|
| 国信证券 | 44665.60 | 39.32% | 39.33% |
| 东吴证券 | 33218.93 | 29.25% | 29.25% |
| 财通证券 | 16055.15 | 14.14% | 14.14% |
| 中信证券 | 5964.51 | 5.25% | 5.25% |
| 国泰海通证券 | 4848.06 | 4.27% | 4.27% |
| 申万宏源证券 | 3681.54 | 3.24% | 3.24% |
| 招商证券 | 3482.04 | 3.07% | 3.07% |
| 华西证券 | 1665.20 | 1.47% | 1.47% |
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