国投瑞银双债债券中期利润8905万元 A类成立以来收益161.57%
核心财务数据大幅增长
报告期内国投瑞银双债债券整体实现净利润8904.73万元，所有分级份额全部录得正向收益，期末净资产合计达33.49亿元，较2025年末的23.82亿元增幅超40%，规模扩张与盈利表现同步向好。
| 分级份额 | 本期利润（万元） | 期末资产净值（万元） | 期末份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| A类 | 7078.53 | 26584.46 | 1.4034 |
| C类 | 837.76 | 3428.98 | 1.3741 |
| D类 | 988.23 | 3476.96 | 1.4035 |
| E类 | 0.22 | 12.60 | 1.3974 |
净值表现大幅跑赢基准
各分级份额在不同时间维度下的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，同时净值波动率标准差远低于基准，实现低波动下的超额收益。其中A类份额成立以来净值增长率达161.57%，较基准高出128.02个百分点，长期收益优势突出。
| 分级份额 | 阶段 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去6个月 | 3.09% | 1.24% | 1.85% |
| A类 | 成立以来 | 161.57% | 33.55% | 128.02% |
| D类 | 过去6个月 | 3.10% | 1.24% | 1.86% |
| C类 | 过去10年 | 55.47% | 27.42% | 28.05% |
上半年运作策略偏稳健
2026年上半年债市整体震荡偏强，10年期国债收益率在1.70%-1.90%区间运行，中证转债指数累计上涨2.51%。本基金转债仓位保持谨慎，债券仓位及久期维持中性配置，在权益结构性行情中适度把握收益机会，最终实现跑赢基准的业绩表现。
后市明确配置方向
管理人判断下半年外需景气度维持，内需边际改善幅度有限，债券市场整体仍将震荡偏强，重点关注三季度末的趋势性买点；权益市场内需板块难有趋势性行情，科技板块关注海外产业趋势与业绩兑现；转债当前溢价率处于高位，配置性价比一般。
基金费用随规模同步提升
报告期内基金管理费、托管费随基金规模扩张同步提升，当期应支付管理费1189.43万元，较上年同期的461.91万元增长157.5%；当期应支付托管费339.84万元，较上年同期的131.98万元增长157.4%，费用增长与规模增幅完全匹配。
| 费用项目 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 1189.43 | 461.91 |
| 托管费 | 339.84 | 131.98 |
| 交易费用 | 21.95 | 15.36 |
权益投资收益由负转正
期末应付交易费用合计3.83万元，其中交易所市场应付3.25万元，银行间市场应付0.59万元。本期股票买卖差价收入619.88万元，上年同期为-92.40万元，权益投资收益成功实现由负转正。
关联方交易占比匹配佣金
通过关联方国投证券交易单元的股票成交金额为405.86万元，占当期股票成交总额的3.20%，应支付关联方佣金1809.6元，占当期佣金总量的3.20%，交易占比与佣金占比完全一致。
股票持仓分散度较高
期末基金股票投资公允价值合计1.76亿元，占基金资产净值比例5.27%，持仓覆盖半导体、新能源、银行、高端制造等多个板块，前十大重仓股占净值比例均在0.3%左右，持仓分散度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688019 | 安集科技 | 970.65 | 0.29% |
| 2 | 300014 | 亿纬锂能 | 780.91 | 0.23% |
| 3 | 605167 | 利柏特 | 729.68 | 0.22% |
| 4 | 688362 | 甬矽电子 | 674.82 | 0.20% |
| 5 | 002850 | 科达利 | 647.39 | 0.19% |
持有人结构以机构为主
期末基金总持有人户数13504户，户均持有份额17.71万份，机构投资者持有份额占比达80.58%，个人投资者占比19.42%。其中D类份额机构持有占比高达99.88%，C类份额个人持有占比96.17%，不同份额的持有人结构特征清晰。
| 份额级别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 8882 | 88.17% | 11.83% |
| C类 | 4566 | 3.83% | 96.17% |
| D类 | 26 | 99.88% | 0.12% |
| E类 | 30 | 0 | 100% |
从业人员持有绑定利益
期末基金管理人从业人员合计持有本基金54.42万份，占基金总份额比例0.02%，其中基金经理持有A类份额区间为10-50万份，核心投研人员与基金持有人利益深度绑定。
基金份额大幅净申购
报告期内基金总申购金额273764.44万元，总赎回金额186001.75万元，实现净申购87762.69万元，期末总份额达23.92亿份，较期初的17.54亿份增长36.3%，其中A类份额期末规模接近19亿份，是规模增长的核心主力。
券商交易单元分配清晰
基金共租用4家券商的交易单元开展交易，华福证券占据63.34%的股票交易份额与61.30%的债券交易份额，是基金核心合作券商，关联方国投证券交易占比仅3.2%，交易分配完全匹配研究服务评价结果。
| 券商名称 | 股票成交占比 | 债券成交占比 | | --- | --- | --- | --- | | 华福证券 | 63.34% | 61.30% | | 方正证券 | 20.88% | 14.74% | | 广发证券 | 12.58% | 16.91% | | 国投证券 | 3.20% | 7.04% |
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