来源：华尔街情报圈

美联储官方网站刊载了美联储理事沃勒在纽约大学的讲话全文，主题为《立即降息的理由》。

看标题就非常劲爆不是“预备降息”，而是“立即行动”，交易员们简直惊呆了。沃勒表示，两周后降息 25 基点是合理的。

沃勒是特朗普考虑提名的下任美联储主席人选，不过并不是最热门的人选。最热门的那位——前美联储理事凯文·沃什昨晚“语惊四座”。沃什表示，特朗普公开敦促美联储是正确的，美联储应对通胀负责。

现在几乎可以确定，无论谁出任下任美联储主席，大概率可能是“服务型”——服务总统施政。

下面是沃勒讲话的要点：

首先，关税带来的只是一次性的物价上升，而不会引发持续的通胀。只要通胀预期没有失控（目前确实稳定），央行的标准做法是“看穿”这些价格的短期扰动，不作出过度反应。

其次，暗示支持降息5-6次。

一系列数据表明，货币政策应接近中性，而非限制性。 今年上半年的GDP可能在1%左右，且预计剩余时间将持续疲软，远低于美联储对长期GDP增长率预测的中值。同时，失业率为4.1%，接近委员会对长期水平的估计。如果剔除暂时性的关税影响，整体通胀率接近我们的目标，仅略高于2%。这些数据意味着利率应接近中性水平——美联储估计的中性利率中值为3%——而不是我们目前所处的水平（暗示有5-6次25基点的降息）。

第三，支持降息的最后一个理由是，劳动力市场的下行风险正在增加，既然通胀接近目标且上行风险有限，我们就不应等到劳动力市场恶化才降息。

在6月的经济预测摘要中，多数委员认为今年应降息两次。而现在，我们只剩四次会议。我认为，与其等到9月或更晚，不如在7月先降一次，之后若经济数据表现强劲，我们还有空间按兵不动。

因此，我认为在两周后的会议上降息25个基点是合理的做法。今年晚些时候，如果如我所料——整体通胀数据报告的只是关税带来的温和、暂时性上升，并未导致通胀预期失控——并且经济继续缓慢增长，我将支持进一步降息25个基点，以使货币政策向中性水平靠拢。

沃勒讲话不是一次“技术性讲话”，而是一份“政策路线宣言”，希望拿到特朗普的入场券。对市场而言，这是一个全新的游戏规则。

今天我们发布了《环球市场策略：大日期、大洗牌、大转折》，一连串“大日子”正在临近，从美元、黄金，到油价与人民币，市场最不愿面对的剧本，却正在悄悄上演。

报告亮点：

1、独家揭秘：中国股市三个重要日期，对应的是两次行情和一次转折。与此同时，本周华尔街点名看好5只中国股票。

2、中美新闻从头条移开了，但知情人士透露了一则重磅消息，有三个信号很关键。并剧透，8月12日中美休战期结束发生什么？

3、独家解读一则绝密报道“给出震撼真相”，特朗普对“胜利”的定义已经改变了——世界正在误判特朗普，这将成为未来投资者亏损的根源。

4、美元即将回到高高在上的时代？黄金已见顶？油价做好下跌准备？我们告诉你答案。报告并附有下周黄金、原油策略。

5、华尔街已经悄悄设定好了“股市见顶日”，这个日期前后要格外小心。

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