建信中证A股指数增强发起季报解读：份额赎回超5000万份，净值增长超6%
建信中证A股指数增强发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，报告期内多项关键数据变化显著，其中开放式基金份额赎回超5000万份，而基金净值增长率超6%，这些数据背后反映了该基金怎样的运作情况与投资表现，值得投资者深入探究。
主要财务指标：两类份额收益与利润均增长
建信中证A股指数增强发起式基金分为A、C两类份额，在2025年4月1日至6月30日期间，两类份额的主要财务指标均呈现增长态势。
| 主要财务指标 | 建信中证A股指数增强发起A | 建信中证A股指数增强发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,661,206.37 | 1,366,722.72 |
| 本期利润（元） | 4,457,983.53 | 1,982,304.46 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0553 | 0.0488 |
| 期末基金资产净值（元） | 50,732,800.91 | 20,325,179.17 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0629 | 1.0618 |
从数据可见，A类份额本期已实现收益与本期利润均高于C类份额。期末基金资产净值A类为50,732,800.91元，C类为20,325,179.17元，两类份额的期末基金份额净值相近，A类为1.0629元，C类为1.0618元 ，表明在报告期内两类份额均实现了一定程度的盈利。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率领先业绩比较基准
建信中证A股指数增强发起A和C在不同阶段的净值增长率均超过同期业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 建信中证A股指数增强发起A | 建信中证A股指数增强发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 6.34% | 0.57% | 2.61% | 1.36% | 3.73% | 6.24% | 0.57% | 2.61% | 1.36% | 3.63% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.29% | 0.55% | 0.78% | 1.32% | 5.51% | - | - | - | - | - |
过去三个月，A类份额净值增长率为6.34%，业绩比较基准收益率为2.61%，超额收益达3.73%；C类份额净值增长率6.24%，较业绩比较基准收益率超额3.63% 。自基金合同生效起至今，A类份额同样表现出色，超额收益达5.51%，显示出该基金在跟踪指数基础上，通过主动投资获取了较好的超额收益。
累计净值增长率与业绩比较基准变动
本基金合同于2025年3月25日生效，截至报告期末仍处于建仓期。从累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动来看，基金的累计净值增长率走势高于业绩比较基准收益率，进一步证明基金在报告期内的良好表现。不过，由于处于建仓期，后续投资组合的调整可能会对基金表现产生影响，投资者需持续关注。
投资策略与运作：深V行情下收获收益
报告期内市场呈现深V行情，4月初受关税影响市场整体大幅下挫，4月中旬至6月底市场进行强力修复。建信中证A股指数增强发起式基金主要依靠个股选择来获取持续稳定的超额收益，在这一波修复行情叠加增强超额的情况下，基金在二季度收获了一定的收益。基金管理人表示未来会继续深耕模型与因子，力争获取相对跟踪指数更为稳定持续的超额收益。这表明基金管理人对市场变化有一定的应对能力，但市场不确定性较大，依赖个股选择获取超额收益的策略也面临一定风险，若个股选择失误，可能影响基金收益。
基金业绩表现：两类份额均实现正增长
本报告期内，建信中证A股指数增强发起A净值增长率6.34%，波动率0.57%，业绩比较基准收益率2.61%，波动率1.36%；C净值增长率6.24%，波动率0.57%，业绩比较基准收益率2.61%，波动率1.36%。两类份额不仅实现了正增长，且波动率低于业绩比较基准的波动率，说明基金在获取收益的同时，风险控制相对较好，在同类市场波动下，该基金表现相对稳健。
基金资产组合：权益投资占比超八成
资产组合以权益投资为主
报告期末，基金总资产为75,341,504.17元，其中权益投资（股票）金额为64,895,345.84元，占基金总资产的比例高达86.13% 。银行存款和结算备付金合计6,131,196.05元，占比8.14%，其他资产4,314,962.28元，占比5.73%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 64,895,345.84 | 86.13 |
| 其中：股票 | 64,895,345.84 | 86.13 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,131,196.05 | 8.14 |
| 8 | 其他资产 | 4,314,962.28 | 5.73 |
| 9 | 合计 | 75,341,504.17 | 100.00 |
如此高的权益投资占比，使得基金业绩对股票市场的依赖程度较高，股票市场的波动将直接影响基金净值表现，若市场下行，基金资产净值可能面临较大回撤风险。
股票投资行业分布较分散
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资覆盖多个行业。金融业公允价值9,314,633.00元，占基金资产净值比例13.11%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值5,705,275.00元，占比8.03% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,410,727.00 | 1.99 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 399,389.00 | 0.56 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,104,417.00 | 1.55 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,705,275.00 | 8.03 |
| J | 金融业 | 9,314,633.00 | 13.11 |
| K | 房地产业 | 171,241.00 | 0.24 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,157,045.00 | 1.63 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 740,089.00 | 1.04 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 166,339.00 | 0.23 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 147,264.00 | 0.21 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 330,719.00 | 0.47 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 64,895,345.84 | 91.33 |
行业分布较分散在一定程度上分散了行业集中风险，但也可能因缺乏对某一优势行业的集中配置，而在该行业快速发展时无法充分受益。
股票投资明细：前十股票占比相对分散
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，贵州茅台公允价值2,396,184.00元，占基金资产净值比例3.37%；上海银行公允价值1,460,997.00元，占比2.06% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 1,700 | 2,396,184.00 | 3.37 |
| 2 | 601229 | 上海银行 | 137,700 | 1,460,997.00 | 2.06 |
| 3 | 601818 | 光大银行 | 343,300 | 1,424,695.00 | 2.00 |
| 4 | 600022 | 山东钢铁 | 1,003,200 | 1,304,160.00 | 1.84 |
| 5 | 600236 | 桂冠电力 | 195,600 | 1,226,412.00 | 1.73 |
| 6 | 300750 | 宁德时代 | 4,500 | 1,134,990.00 | 1.60 |
| 7 | 603288 | 海天味业 | 28,800 | 1,120,608.00 | 1.58 |
| 8 | 000703 | 恒逸石化 | 181,600 | 1,067,808.00 | 1.50 |
前十股票占基金资产净值比例相对分散，没有出现某一只股票占比过高的情况，这有助于分散个股风险，但也可能缺乏核心权重股对基金业绩的强劲拉动作用。
开放式基金份额变动：赎回份额超5000万份
建信中证A股指数增强发起A和C两类份额在报告期内均出现了较大规模的赎回。
| 项目 | 建信中证A股指数增强发起A | 建信中证A股指数增强发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 101,436,207.27 | 63,904,838.36 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 939,961.32 | 1,362,026.71 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 54,647,499.09 | 46,124,466.37 |
A类份额期初总额101,436,207.27份，赎回54,647,499.09份；C类份额期初63,904,838.36份，赎回46,124,466.37份，两类份额赎回总数超5000万份。大规模赎回可能反映部分投资者对基金未来预期发生变化，也可能是投资者自身资金安排调整，但如此大规模赎回可能对基金后续运作产生一定影响，如基金管理人可能需要调整投资组合以应对资金流出。
综合来看，建信中证A股指数增强发起式基金在2025年二季度虽取得了较好的业绩表现，净值增长超过业绩比较基准，但权益投资占比高、行业与个股配置相对分散以及大规模份额赎回等情况，都为基金未来运作带来一定挑战与不确定性，投资者需密切关注基金后续投资策略调整与市场变化。
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