2025年第二季度，平安短债债券型证券投资基金在份额和收益方面呈现出显著变化。报告期内，基金份额总额增长超10亿份，收益增长超2000万元。这些变化背后，反映了基金在投资策略、市场环境等多方面的运作情况，值得投资者关注。

主要财务指标：各份额收益增长显著

各份额收益指标情况

报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）内，平安短债各份额收益表现如下：

平安短债A本期已实现收益达20,183,807.32元，本期利润为21,424,311.82元 ，在各份额中表现突出。各份额加权平均基金份额本期利润相近，A和C类为0.0083，E和I类为0.0076。

基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准

各阶段净值增长率与基准对比

平安短债各份额在不同阶段的净值增长率及与业绩比较基准收益率对比如下：

可以看出，平安短债各份额在过去不同时间段内，净值增长率大多高于业绩比较基准收益率，显示出较好的收益获取能力。长期来看，C份额表现相对突出，自基金合同生效起至今净值增长率与业绩比较基准收益率差值达17.31%。

投资策略与运作：适应市场变化调整

市场环境影响投资策略

2025年二季度，外部因素对经济产生较大影响。4月初，特朗普宣布对等关税，引发避险情绪升温，债券收益率大幅下行。后续中美双方谈判后，关税水平下调，出口有所恢复，债券收益率进入振荡期。货币政策方面，央行5月降准降息，短端收益率下行，曲线陡峭化。

在此背景下，本基金保持适中的杠杆水平、较低久期水平，同时积极寻找交易机会，在兼顾安全性、流动性和收益性的情况下，实现了基金净值的增长。

基金业绩表现：各份额均跑赢基准

本季度各份额业绩情况

截至本报告期末，平安短债各份额业绩如下：

各份额在本报告期内基金份额净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率，表明基金在该季度的运作较为成功，实现了超越业绩比较基准的投资回报。

资产组合情况：债券投资占比超99%

资产组合构成

报告期末基金资产组合情况如下：

基金资产主要集中于固定收益投资，占比高达99.61%，其中债券投资为7,465,792,495.32元 ，充分体现了债券型基金的特点。银行存款和结算备付金合计占0.36%，其他资产占0.03% 。

债券投资组合：中期票据占比近68%

债券品种投资分布

报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：

中期票据在债券投资中占比最高，达67.67%，金额为3,833,469,925.27元 。金融债券占23.19%，企业短期融资券占19.74%，企业债券占17.19% 。国家债券占比较小，为0.57%。

开放式基金份额变动：多份额呈现增长

各份额变动情况

平安短债A、E、I份额在报告期内呈现增长态势。A份额期初2,218,061,189.42份，期末达2,706,653,500.28份，增长明显。E份额和I份额同样有不同程度增长，反映出投资者对该基金的认可。

风险提示

1. 信用风险：本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行、中国进出口银行在本报告编制日前一年内受到监管部门的公开谴责或处罚。尽管投资决策程序符合要求，但仍需关注相关债券的信用风险变化，若发行主体信用状况恶化，可能影响基金收益。
2. 市场风险：宏观经济和政策变化对债券市场影响较大。如贸易摩擦、货币政策调整等，可能导致债券收益率波动，进而影响基金净值。投资者需关注宏观经济形势和政策走向，合理评估投资风险。

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