平安元泓30天滚动持有短债季报解读：份额赎回大增，利润显著提升
2025年第二季度，平安元泓30天滚动持有短债债券型证券投资基金在市场波动中展现出独特的运营态势。从季报数据来看，基金份额赎回变动较大，同时利润也有显著提升。这些变化背后反映了基金投资策略的调整以及市场环境的影响，值得投资者深入关注。
主要财务指标：各份额利润与净值情况
各份额利润差异明显
报告期内，平安元泓30天滚动持有短债A本期利润为347,852.74元，C份额为1,552,572.01元，E份额为93.95元。已实现收益方面，A份额182,049.20元，C份额574,266.15元，E份额15.99元 。加权平均基金份额本期利润，A份额0.0063元，C份额0.0056元，E份额0.0049元。
| 主要财务指标 | 平安元泓30天滚动持有短债A | 平安元泓30天滚动持有短债C | 平安元泓30天滚动持有短债E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 182,049.20 | 574,266.15 | 15.99 |
| 本期利润（元） | 347,852.74 | 1,552,572.01 | 93.95 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0063 | 0.0056 | 0.0049 |
期末资产净值与份额净值
期末基金资产净值，A份额76,075,627.95元，C份额280,331,210.35元，E份额5,862.83元。期末基金份额净值，A份额1.1142元，C份额1.1049元，E份额1.1111元。可以看出，C份额在资产规模上占据主导，各份额的净值表现较为稳定。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长率与基准对比
过去三个月，平安元泓30天滚动持有短债A净值增长率为0.57%，业绩比较基准收益率为0.49%；C份额净值增长率0.51%，E份额净值增长率0.51%，业绩比较基准收益率均为0.49%。各份额在不同时间段内，净值增长率大多高于业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 平安元泓30天滚动持有短债A | 平安元泓30天滚动持有短债C | 平安元泓30天滚动持有短债E | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 0.57% | 0.49% | 0.08% | 0.51% | 0.49% | 0.02% | 0.51% | 0.49% | 0.02% |
| 过去六个月 | 0.93% | 0.78% | 0.15% | 0.83% | 0.78% | 0.05% | 0.78% | 0.78% | 0.00% |
| 过去一年 | 2.15% | 1.85% | 0.30% | 1.93% | 1.85% | 0.08% | - | - | - |
| 过去三年 | 9.03% | 6.71% | 2.32% | 8.39% | 6.71% | 1.68% | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 11.42% | 8.41% | 3.01% | 10.49% | 8.41% | 2.08% | 1.42% | 1.41% | 0.01% |
从数据可以看出，该基金在长期和短期均展现出一定的获取超额收益能力，但不同份额之间存在一定差异，投资者应根据自身投资期限和风险偏好选择。
投资策略与运作：紧跟市场调整持仓
宏观环境影响下的策略调整
第二季度经济走势平稳但结构分化，高技术产业带动经济修复，消费和外贸需求微涨，房地产投资下行。政策面内需与外需压力并存，价格指数低位，信贷少增，美联储降息预期增强，人民币汇率压力缓解。货币政策宽松，MLF改革、降准降息落地，公开市场投放充足。
债券市场受货币政策呵护，资金成本降低，收益率下行，但长端收益率因关税谈判宽幅震荡。5月央行降息降准释放万亿流动性，6月存单下行，收益率曲线牛陡下移，季末债市因多种因素有所降温。
在此背景下，本基金主要投资高信用资质标的获取票息收益，结合资金面和债券定价调整持仓结构，把握波段交易机会，追求稳健收益。
基金业绩表现：各份额均跑赢基准
份额净值增长与基准对比
截至报告期末，平安元泓30天滚动持有短债A份额净值1.1142元，本报告期份额净值增长率0.57%，同期业绩比较基准收益率0.49%；C份额净值1.1049元，份额净值增长率0.51%，业绩比较基准收益率0.49%；E份额净值1.1111元，份额净值增长率0.51%，业绩比较基准收益率0.49%。各份额均实现了超越业绩比较基准的增长，表明基金在该季度的投资运作较为成功。
基金资产组合：固定收益投资占主导
资产配置高度集中于固定收益
报告期末，基金总资产417,509,461.65元，其中固定收益投资415,869,140.84元，占比99.61%，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计1,474,725.05元，占比0.35%，其他资产165,595.76元，占比0.04% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 415,869,140.84 | 99.61 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,474,725.05 | 0.35 |
| 其他资产 | 165,595.76 | 0.04 |
| 合计 | 417,509,461.65 | 100.00 |
这种资产配置结构体现了债券型基金风险控制的特点，以固定收益投资为核心，确保资产的稳定性和收益的相对可预测性，但也意味着基金收益对债券市场的依赖程度较高，债券市场的波动将直接影响基金业绩。
债券投资组合：品种与明细分析
债券品种分布
从债券品种看，国家债券公允价值7,030,151.78元，占基金资产净值比例1.97%；金融债券59,803,203.84元，占比16.78%，其中政策性金融债13,023,627.13元，占比3.65%；企业短期融资券10,003,602.74元，占比2.81%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 7,030,151.78 | 1.97 |
| 金融债券 | 59,803,203.84 | 16.78 |
| 企业短期融资券 | 10,003,602.74 | 2.81 |
前五名债券投资明细
前五名债券投资中，20浦发银行永续债公允价值20,808,082.19元，占比5.84%；23南山开发MTN002公允价值20,686,054.79元，占比5.80%等。这些债券的选择反映了基金对信用资质和收益的综合考量，但需关注个别债券的信用风险和市场波动对基金净值的影响。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2028051 | 20浦发银行永续债 | 20,808,082.19 | 5.84 |
| 2 | 102381660 | 23南山开发MTN002 | 20,686,054.79 | 5.80 |
| 3 | 102281462 | 22首创集MTN004 | 20,677,528.77 | 5.80 |
| 4 | 102281575 | 22中交城投MTN002 | 20,630,255.34 | 5.79 |
| 5 | 102382973 | 23知识城MTN002 | 20,610,728.77 | 5.78 |
开放式基金份额变动：赎回份额显著
各份额申购赎回情况
平安元泓30天滚动持有短债A报告期期初份额47,584,799.93份，总申购33,986,471.24份，总赎回13,294,226.81份；C份额期初301,767,768.76份，总申购28,620,256.70份，总赎回76,661,523.79份；E份额期初18,731.07份，总申购18,948.24份，总赎回32,402.86份。
| 项目 | 平安元泓30天滚动持有短债A | 平安元泓30天滚动持有短债C | 平安元泓30天滚动持有短债E |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 47,584,799.93 | 301,767,768.76 | 18,731.07 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 33,986,471.24 | 28,620,256.70 | 18,948.24 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 13,294,226.81 | 76,661,523.79 | 32,402.86 |
整体来看，赎回份额较大，尤其是C份额赎回规模明显，这可能与投资者的资金安排、市场预期变化等多种因素有关。份额的大幅变动可能对基金的投资运作和规模稳定性产生一定影响，投资者需关注后续基金规模变化对投资策略和业绩的潜在作用。
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