银河乐活优萃混合季报解读：份额赎回近70万份，利润增长超38万
2025年第二季度，银河乐活优萃混合型证券投资基金（以下简称“银河乐活优萃混合”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、利润增长等方面呈现出较为显著的变化。以下将对季报中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：利润增长显著
各份额类别收益情况
报告期内，银河乐活优萃混合A本期已实现收益为130,795.34元，本期利润为382,908.94元；银河乐活优萃混合C本期已实现收益为31.62元，本期利润为532.54元。从数据可以看出，A类份额无论是已实现收益还是利润，都远远高于C类份额。
| 类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|
| 银河乐活优萃混合A | 130,795.34 | 382,908.94 |
| 银河乐活优萃混合C | 31.62 | 532.54 |
基金资产净值与份额净值
截至报告期末，银河乐活优萃混合A的期末基金资产净值为10,077,738.60元，期末基金份额净值为0.9338元；银河乐活优萃混合C的期末基金资产净值为6,153.99元，期末基金份额净值为0.9230元。A类份额在资产净值上占据绝对主导地位，而两类份额的净值差距相对较小。
| 类别 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 银河乐活优萃混合A | 10,077,738.60 | 0.9338 |
| 银河乐活优萃混合C | 6,153.99 | 0.9230 |
基金净值表现：与业绩比较基准差异明显
不同阶段净值增长率对比
从不同阶段来看，银河乐活优萃混合A过去六个月净值增长率为5.50%，同期业绩比较基准收益率为1.05%，超出业绩比较基准4.45%；过去一年净值增长率为5.90%，业绩比较基准收益率为13.69%，落后业绩比较基准7.79%。银河乐活优萃混合C过去三个月净值增长率为3.82%，同期业绩比较基准收益率为1.42%，超出业绩比较基准2.40%。
| 阶段 | 银河乐活优萃混合A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 银河乐活优萃混合C净值增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | - | - | - | 3.82% | 2.40% |
| 过去六个月 | 5.50% | 1.05% | 4.45% | 5.19% | 4.14% |
| 过去一年 | 5.90% | 13.69% | -7.79% | 5.25% | -8.44% |
| 过去三年 | -32.69% | -5.45% | -27.24% | - | - |
| 过去五年 | -43.53% | 2.89% | -46.42% | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | -6.62% | 15.81% | -22.43% | -17.86% | -19.44% |
业绩表现波动分析
可以看出，该基金在不同时间段内，与业绩比较基准的表现差异较大，反映出基金净值表现的波动性。投资者在关注基金业绩时，需综合多个时间段进行分析，不能仅依据短期表现做出决策。
投资策略与运作：把握产业新趋势
应对经济转型的运作思路
2025年，全球资产流动呈现再平衡迹象，国内经济处于转型期。银河乐活优萃混合基金淡化短期扰动，强调配置有安全边际且基本面趋势向好的资产，抓住新经济环境背景下细分领域创新带来的机会。
关注重点方向
方向上关注消费新趋势、出海国际化，以及AI技术在硬件创新、软件创新和商业模式创新上的机会。这种投资策略旨在顺应经济发展趋势，挖掘具有潜力的投资领域。
基金业绩表现：份额净值增长可观
两类份额净值增长情况
截至报告期末，银河乐活优萃混合A基金份额净值为0.9338元，本报告期基金份额净值增长率为3.99%；银河乐活优萃混合C基金份额净值为0.9230元，本报告期基金份额净值增长率为3.82%，同期业绩比较基准收益率均为1.42%。两类份额均实现了超越业绩比较基准的增长。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合构成
报告期末，基金总资产为10,180,517.47元，其中权益投资（股票）金额为9,503,596.02元，占基金总资产的比例为93.35%；银行存款和结算备付金合计652,755.25元，占比6.41%；其他资产24,166.20元，占比0.24%。可以看出，该基金资产配置以权益投资为主。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 9,503,596.02 | 93.35 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 652,755.25 | 6.41 |
| 其他资产 | 24,166.20 | 0.24 |
| 合计 | 10,180,517.47 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布较分散
境内行业投资分布
从行业分类来看，制造业占基金资产净值比例最高，为56.13%，公允价值达5,660,323.30元；其次是金融业，占比9.68%；批发和零售业占比9.01%；信息传输、软件和信息技术服务业占比8.61%。行业分布相对较为分散，降低了单一行业风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 5,660,323.30 | 56.13 |
| 金融业 | 975,652.00 | 9.68 |
| 批发和零售业 | 908,259.00 | 9.01 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 867,944.72 | 8.61 |
| 租赁和商务服务业 | 359,832.00 | 3.57 |
| 科学研究和技术服务业 | 236,470.00 | 2.35 |
| 采矿业 | 18,734.00 | 0.19 |
| 文化、体育和娱乐业 | 62,244.00 | 0.62 |
| 合计 | 9,503,596.02 | 94.25 |
港股通投资情况
本报告期末，该基金未持有港股通股票，投资范围主要集中在境内市场。
股票投资明细：前十股票集中配置
前十名股票投资情况
报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，招商银行占比8.66%，公允价值为873,050.00元；贵州茅台占比7.97%，公允价值803,426.40元；美的集团占比7.66%，公允价值772,540.00元。前十股票投资较为集中，对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600036 | 招商银行 | 873,050.00 | 8.66 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 803,426.40 | 7.97 |
| 3 | 000333 | 美的集团 | 772,540.00 | 7.66 |
| 4 | 300750 | 宁德时代 | 580,106.00 | 5.75 |
| 5 | 003010 | 若羽臣 | 478,740.00 | 4.75 |
| 6 | 002345 | 潮宏基 | 375,991.00 | 3.73 |
| 7 | 688169 | 石头科技 | 364,761.50 | 3.62 |
| 8 | 600415 | 小商品城 | 359,832.00 | 3.57 |
| 9 | 300010 | 豆神教育 | 328,284.00 | 3.26 |
| 10 | 000526 | 学大教育 | 310,375.00 | 3.08 |
开放式基金份额变动：赎回份额较多
两类份额变动情况
银河乐活优萃混合A报告期期初基金份额总额为11,365,030.83份，期间总申购份额217,938.28份，总赎回份额791,015.35份，期末份额总额10,791,953.76份；银河乐活优萃混合C期初份额总额11,880.77份，期间总申购份额5,699.03份，总赎回份额10,912.69份，期末份额总额6,667.11份。整体来看，两类份额均呈现赎回份额大于申购份额的情况。
| 项目 | 银河乐活优萃混合A | 银河乐活优萃混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 11,365,030.83 | 11,880.77 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 217,938.28 | 5,699.03 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 791,015.35 | 10,912.69 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 10,791,953.76 | 6,667.11 |
份额变动影响
大规模的赎回可能对基金的运作产生一定影响，如基金经理可能需要调整投资组合以应对资金流出，投资者应关注后续基金规模变化对业绩的潜在影响。
风险提示
- 业绩波动风险：从基金净值表现与业绩比较基准的差异来看，该基金在不同时间段业绩波动较大，投资者可能面临收益的不确定性。
- 行业集中风险：尽管行业分布相对分散，但制造业投资占比较高，若制造业行业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。
- 规模变动风险：开放式基金份额赎回较多，基金规模可能发生变化，进而影响基金的投资策略和业绩表现。
银河乐活优萃混合基金在2025年第二季度展现出利润增长、份额赎回等特点，投资者应综合考虑上述因素，结合自身风险承受能力，做出合理的投资决策。
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