2025年第2季度，建信纳斯达克100指数（QDII）基金在复杂的市场环境下，展现出了一系列值得关注的表现。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多数据的变化反映了基金在该季度的运作情况以及面临的机遇与挑战。

主要财务指标：各份额表现有差异

加权平均基金份额本期利润

本季度，建信纳斯达克100指数（QDII）A类加权平均基金份额本期利润为0.3741元，C类为0.3615元，D类为0.4425元 。这表明不同份额类别在本季度的盈利情况存在一定差异，D类份额在本期利润上相对表现较好。

期末基金资产净值与份额净值

期末基金资产净值方面，A类为679,962,166.66元，C类为512,818,173.60元，D类为4,393,971.49元。期末基金份额净值A类为2.8585元，C类为2.7757元，D类为2.7888元。可以看出A类份额在资产净值上占据较大比例，而在份额净值上，三类份额较为接近。

基金净值表现：与业绩比较基准有偏离

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去三个月，建信纳斯达克100指数（QDII）A类净值增长率为15.83%，业绩比较基准收益率为16.47%，差值为 -0.64%；C类净值增长率15.75%，与业绩比较基准收益率差值为 -0.72%；D类净值增长率16.22%，与业绩比较基准收益率差值为 -0.25%。这显示出各份额在短期的净值增长略低于业绩比较基准。

从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率为68.14%，高于业绩比较基准收益率4.04个百分点，显示出长期较好的跟踪效果。而D类自基金合同生效起至今净值增长率为2.42%，低于业绩比较基准收益率0.29个百分点。

投资策略与运作：应对申赎及市场波动

应对申赎影响跟踪误差

报告期内，基金总规模较为稳定，但部分交易日出现较大比例申赎。单日大比例申赎对持仓结构造成影响，放大了跟踪偏离度和跟踪误差。管理人通过适当调整组合，尽力降低不利影响，较好地控制了基金年化跟踪误差和日均跟踪偏离度。

市场波动下的策略考量

2025年二季度，美国经济受关税及移民政策冲击，不确定性增加，通胀预期上升，资产价格大幅波动。10年期美债收益率较一季度上涨1BP收于4.24%，美元指数大幅下跌7.12%至96.77，纳斯达克100指数深度回调后大幅上涨17.64 。市场在“滞”与“胀”中摇摆，美联储选择继续观察数据。在这样的市场环境下，基金管理人需要权衡各种因素对基金的影响。

基金业绩表现：不同份额差异较小

本报告期内，A类净值增长率15.83%，波动率2.21%；C类净值增长率15.75%，波动率2.21%；D类净值增长率16.22%，波动率2.19%，业绩比较基准收益率均为16.47%，波动率2.23%。整体来看，各份额业绩表现差异不大，且均与业绩比较基准收益率较为接近。

资产组合情况：权益投资占主导

资产类别分布

报告期末，权益投资金额为1,091,813,875.14元，占基金总资产的89.10%，其中普通股占88.72%，存托凭证占0.38%。固定收益投资为14,298,263.85元，占比1.17%。银行存款和结算备付金合计103,679,339.59元，占8.46%。权益投资在基金资产中占据主导地位。

权益投资行业分布

从行业分类看，信息技术行业占基金资产净值比例最高，为48.64%，公允价值达582,271,564.57元。其次是非必需消费品占12.53%，电信服务占14.15%。各行业投资分布反映了基金对不同行业的配置侧重。

股票投资明细：科技巨头领衔

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的指数投资中，微软占比8.34%，公允价值99,808,081.10元；苹果公司占6.95%，公允价值83,190,333.78元；亚马逊公司占5.24%，公允价值62,756,618.62元。前十大股票投资明细中多为科技行业巨头，反映了基金对科技股的重点配置。

开放式基金份额变动：总体有所下降

报告期期初基金份额总额为476,564,715.86份，期末为424,198,873.90份，份额总额下降了约19%。其中A类份额从期初258,286,864.71份降至期末237,870,464.19份；C类份额从期初217,553,071.88份降至期末184,752,852.55份；D类份额从期初724,779.27份增至期末1,575,557.16份 。整体来看，A类和C类份额赎回较多，而D类份额有一定增长。

综合来看，2025年第2季度建信纳斯达克100指数（QDII）基金在市场波动中，通过调整投资组合维持了较为稳定的跟踪效果，但份额总额的下降以及与业绩比较基准的偏离等情况，仍需投资者持续关注。同时，美国经济政策的不确定性以及科技行业的发展态势，将继续对基金未来表现产生重要影响。

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