鹰眼预警：光弘科技营业收入与净利润变动背离
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，光弘科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为68.81亿元，同比增长27.38%；归母净利润为2.76亿元，同比下降30.52%；扣非归母净利润为2.41亿元，同比下降35.58%；基本每股收益0.36元/股。
公司自2017年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9.96亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光弘科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为68.81亿元，同比增长27.38%；净利润为3.42亿元，同比下降21.55%；经营活动净现金流为14.44亿元，同比增长55.85%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为2.8亿元，同比大幅下降30.52%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 3.01亿 | 3.97亿 | 2.76亿 |
| 归母净利润增速 | -14.56% | 31.71% | -30.52% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为2.4亿元，同比大幅下降35.58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 2.61亿 | 3.73亿 | 2.41亿 |
| 扣非归母利润增速 | -8.32% | 42.96% | -35.58% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长27.38%，净利润同比下降21.55%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 41.8亿 | 54.02亿 | 68.81亿 |
| 净利润（元） | 3.33亿 | 4.36亿 | 3.42亿 |
| 营业收入增速 | 15.99% | 29.25% | 27.38% |
| 净利润增速 | -13.89% | 31.19% | -21.55% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.3亿元、4.4亿元、3.4亿元，同比变动分别为-13.89%、31.19%、-21.55%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 3.33亿 | 4.36亿 | 3.42亿 |
| 净利润增速 | -13.89% | 31.19% | -21.55% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动27.38%，税金及附加同比变动-9.6%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 41.8亿 | 54.02亿 | 68.81亿 |
| 营业收入增速 | 15.99% | 29.25% | 27.38% |
| 税金及附加增速 | 50.56% | 6.82% | -9.6% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1850.07%，营业收入同比增长27.38%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 15.99% | 29.25% | 27.38% |
| 应收票据较期初增速 | -21.7% | -87.85% | 1850.07% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.83%，同比下降26.83%；净利率为4.98%，同比下降38.41%；净资产收益率（加权）为5.66%，同比下降32.94%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.56%、17.53%、12.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 18.56% | 17.53% | 12.83% |
| 销售毛利率增速 | -9.62% | -5.55% | -26.83% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.98%，同比大幅下降38.41%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 7.96% | 8.08% | 4.98% |
| 销售净利率增速 | -25.76% | 1.5% | -38.41% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.66%，同比大幅下降32.94%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.71% | 8.44% | 5.66% |
| 净资产收益率增速 | -17.77% | 25.78% | -32.94% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.66%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.71% | 8.44% | 5.66% |
| 净资产收益率增速 | -17.77% | 25.78% | -32.94% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.03%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 6.18% | 7.92% | 5.03% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为72.23%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 73.28% | 76.22% | 72.23% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为33.09%，同比增长6.03%；流动比率为1.89，速动比率为1.77；总债务为7.32亿元，其中短期债务为7.32亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.92，2.16，1.89，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 3.92 | 2.16 | 1.89 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.86、1.15、0.99，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 2.86 | 1.15 | 0.99 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为3.18%、8.45%、13.31%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 1.54亿 | 4.38亿 | 7.32亿 |
| 净资产（元） | 48.46亿 | 51.83亿 | 54.99亿 |
| 总债务/净资产 | 3.18% | 8.45% | 13.31% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为37.71%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1210.48万 |
| 本期预付账款（元） | 1666.9万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.24%、0.25%、0.34%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 832.67万 | 1210.48万 | 1666.9万 |
| 流动资产（元） | 35.27亿 | 48.56亿 | 49.02亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.24% | 0.25% | 0.34% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长37.71%，营业成本同比增长34.64%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -50.79% | 45.37% | 37.71% |
| 营业成本增速 | 18.87% | 30.89% | 34.64% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.46%、0.5%、0.53%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 1625.24万 | 2422.26万 | 2611.18万 |
| 流动资产（元） | 35.27亿 | 48.56亿 | 49.02亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.46% | 0.5% | 0.53% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.69，同比增长11.6%；存货周转率为17.56，同比增长5.73%；总资产周转率为0.87，同比增长8%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.9亿元，较期初增长112.46%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1.85亿 |
| 本期在建工程（元） | 3.93亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.5亿元，同比增长22.86%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 2.54亿 | 2.82亿 | 3.47亿 |
| 管理费用增速 | 18.89% | 11.19% | 22.86% |
点击光弘科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。