鹰眼预警：鸿博股份营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，鸿博股份（维权）发布2024年年度报告，审计意见为保留意见的审计。
报告显示，公司2024年全年营业收入为5.1亿元，同比下降17.69%；归母净利润为-2.93亿元，同比下降438.82%；扣非归母净利润为-2.38亿元，同比下降232.58%；基本每股收益-0.5948元/股。
公司自2008年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.8亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鸿博股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.1亿元，同比下降17.69%；净利润为-2.87亿元，同比下降985.07%；经营活动净现金流为1307.76万元，同比下降62.89%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.1亿元，同比下降17.69%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.46亿 | 6.2亿 | 5.1亿 |
| 营业收入增速 | -5.01% | 13.58% | -17.69% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.9亿元，同比大幅下降438.82%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -7509.89万 | -5444.29万 | -2.93亿 |
| 归母净利润增速 | -921.74% | 27.51% | -438.82% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.4亿元，同比大幅下降232.58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -8788.76万 | -7144.61万 | -2.38亿 |
| 扣非归母利润增速 | -815.74% | 18.71% | -232.58% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-1.6亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -2938.38万 | -2862.31万 | -1.61亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.6亿元、-0.3亿元、-2.9亿元，同比变动分别为-370.98%、53.57%、-985.07%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -5696.72万 | -2645.07万 | -2.87亿 |
| 净利润增速 | -370.98% | 53.57% | -985.07% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为31.65%、36.74%、37.33%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.73亿 | 2.28亿 | 1.9亿 |
| 营业收入（元） | 5.46亿 | 6.2亿 | 5.1亿 |
| 应收账款/营业收入 | 31.65% | 36.74% | 37.33% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长228.42%，营业成本同比增长-1.65%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 11.16% | 181.69% | 228.42% |
| 营业成本增速 | 1.44% | 6.89% | -1.65% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长228.42%，营业收入同比增长-17.69%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 11.16% | 181.69% | 228.42% |
| 营业收入增速 | -5.01% | 13.58% | -17.69% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.33%，同比下降58.61%；净利率为-56.26%，同比下降1218.27%；净资产收益率（加权）为-20.91%，同比下降506.09%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.33%，同比大幅下降58.61%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 20.26% | 24.95% | 10.33% |
| 销售毛利率增速 | -20.02% | 23.19% | -58.61% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.26%、24.95%、10.33%，同比变动分别为-20.02%、23.19%、-58.61%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 20.26% | 24.95% | 10.33% |
| 销售毛利率增速 | -20.02% | 23.19% | -58.61% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-56.26%，同比大幅下降1218.27%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -10.44% | -4.27% | -56.26% |
| 销售净利率增速 | -385.28% | 59.12% | -1218.27% |
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为140.22%，显著高于以往同期。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预收款项（元） | 2339.69万 | 4.65亿 | 7.15亿 |
| 营业收入（元） | 5.46亿 | 6.2亿 | 5.1亿 |
| 预收款项/营业收入 | 4.29% | 75.1% | 140.22% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.91%，同比大幅下降506.09%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -4.55% | -3.45% | -20.91% |
| 净资产收益率增速 | -942.59% | 24.18% | -506.09% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-20.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -4.55% | -3.45% | -20.91% |
| 净资产收益率增速 | -942.59% | 24.18% | -506.09% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-16.1%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -3.63% | -2.66% | -16.1% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为71.12%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 35.96% | 58.11% | 71.12% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为57.06%，同比增长23.85%；流动比率为1.2，速动比率为0.67；总债务为3.57亿元，其中短期债务为3.04亿元，短期债务占总债务比为85.29%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为30.03%，46.07%，57.06%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 30.03% | 46.07% | 57.06% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.15，1.45，1.2，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.15 | 1.45 | 1.2 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.01、0.57、0.44，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 1.01 | 0.57 | 0.44 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.04、0.03、0.01，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 831.55万 | 1250.01万 | -8001.15万 |
| 流动负债（元） | 6.28亿 | 6.66亿 | 14.57亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.01 | 0.02 | -0.05 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为268.29%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 3462.87万 |
| 本期其他应付款（元） | 1.28亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.44，同比下降21.17%；存货周转率为0.88，同比下降68.89%；总资产周转率为0.16，同比下降26.58%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.16，3.1，2.44，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 3.16 | 3.1 | 2.44 |
| 应收账款周转率增速 | -33.29% | -1.94% | -21.18% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.3，2.82，0.88，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 5.3 | 2.82 | 0.88 |
| 存货周转率增速 | 15.37% | -46.8% | -68.89% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.51%、7.91%、25.55%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 8649.29万 | 2.44亿 | 8亿 |
| 资产总额（元） | 24.61亿 | 30.81亿 | 31.32亿 |
| 存货/资产总额 | 3.51% | 7.91% | 25.55% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.22，0.22，0.16，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.22 | 0.22 | 0.16 |
| 总资产周转率增速 | -11.29% | -0.02% | -26.58% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.39、1.07、0.83，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.46亿 | 6.2亿 | 5.1亿 |
| 固定资产（元） | 3.94亿 | 5.81亿 | 6.14亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.39 | 1.07 | 0.83 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.22%、5.3%、5.86%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2305.05万 | 3287.57万 | 2987.91万 |
| 营业收入（元） | 5.46亿 | 6.2亿 | 5.1亿 |
| 销售费用/营业收入 | 4.22% | 5.3% | 5.86% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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