2025年，四川东材科技集团股份有限公司（以下简称“东材科技”）发布2024年年度报告，报告期内公司实现营业收入44.70亿元，同比上升19.60%；归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，同比下降44.54%。本文将对东材科技2024年年报进行详细解读，深入分析公司的财务状况、经营成果以及潜在风险。

关键财务指标分析

营收增长但净利润下滑

2024年东材科技实现营业收入44.70亿元，同比增长19.60%。这一增长主要得益于产品销量的增加。从业务板块来看，化工新材料业务作为公司主营业务，实现营业收入44.03亿元，同比增长19.68%，成为营收增长的主要驱动力。

然而，公司净利润却出现大幅下滑。归属于上市公司股东的净利润为1.81亿元，同比下降44.54%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为1.24亿元，同比下降42.08%。净利润下滑的原因主要包括市场竞争加剧导致部分产品售价下跌、环氧树脂及光伏背板基膜行业扩能带来的价格分化以及光伏双玻组件渗透率提升对单玻组件市场份额的挤压等。

基本每股收益下降

基本每股收益为0.20元，同比下降45.95%。这主要是由于净利润的大幅下滑导致。基本每股收益的下降可能会影响投资者对公司的信心，反映出公司盈利能力的减弱。

费用有增有减

1. 销售费用：销售费用为5885.39万元，同比减少1.83%，主要原因是本报告期终止股权激励计划，未产生股权激励费用。虽然销售费用有所下降，但公司仍需关注市场推广和销售渠道拓展，以维持营收的增长态势。
2. 管理费用：管理费用为1.39亿元，同比下降6.50%，同样是因为终止股权激励计划，未产生股权激励费用。管理费用的下降有助于提高公司的运营效率，但需注意是否会对公司的管理质量和长期发展产生潜在影响。
3. 财务费用：财务费用为9161.16万元，同比增加25.91%，主要原因是本报告期期初融资规模较高，可转债利息计提和银行利息支出增加。财务费用的上升增加了公司的财务负担，可能对公司的利润产生进一步的压力。
4. 研发费用：研发费用为1.92亿元，同比减少4.76%，原因也是终止股权激励计划，未产生股权激励费用。尽管研发费用有所下降，但在竞争激烈的化工新材料行业，持续的研发投入对于公司保持技术竞争力至关重要，公司需平衡成本控制与研发创新的关系。

现金流状况

1. 经营活动现金流净额下降：经营活动产生的现金流量净额为9102.95万元，同比减少49.76%，主要原因是本报告期收到的政府补助款较去年同期减少。经营活动现金流净额的大幅下降可能影响公司的资金流动性和日常运营，公司需要优化经营策略，提高自身造血能力。
2. 投资活动现金流净额减少：投资活动产生的现金流量净额为-4.73亿元，同比减少24.47%，主要原因是本报告期收回的理财资金、处置长期资产较去年同期减少。投资活动现金流净额的减少表明公司在投资方面的资金流出增加，可能对公司的资金配置和未来发展产生影响。
3. 筹资活动现金流净额增加：筹资活动产生的现金流量净额为2.25亿元，同比增加230.20%，主要原因是本报告期融资收到的现金净额较去年增加。这显示公司在筹资方面取得了一定成果，有助于满足公司的资金需求，但同时也增加了公司的债务负担和财务风险。

研发情况

研发投入

2024年公司研发投入合计1.92亿元，全部为费用化研发投入，研发投入总额占营业收入比例为4.30%。虽然研发投入有所下降，但公司仍重视技术创新，2024年及下属子公司共申请专利70项，获得授权专利31项，截至2024年12月31日，累计申请专利565项、已获授权有效专利335项，其中包含发明专利198项。

研发人员情况

公司研发人员数量占公司总人数的比例为14.25%，研发人员学历结构涵盖博士研究生10人、硕士研究生115人、本科321人、专科16人。年龄结构上，30岁以下（不含30岁）有206人，30 - 40岁（含30岁，不含40岁）有159人，40 - 50岁（含40岁，不含50岁）有77人，50 - 60岁（含50岁，不含60岁）有20人。研发人员队伍的结构较为合理，为公司的技术创新提供了人才支持。

潜在风险

市场竞争风险

全球化工行业供需矛盾突出，技术迭代周期大幅压缩，同质化竞争加剧。随着海外制造企业向大陆转移，国内竞争对手密集投放产能，东材科技面临较大的市场竞争压力。公司需坚持差异化产品策略，提升关键产线综合效率，构筑拳头产品技术壁垒，以应对竞争。

产能利用不足风险

随着自有资金投资项目、募投项目的陆续投产，公司产能规模迅速扩大。若下游市场需求不及预期，或研发、销售部门配套能力不足，可能导致新增产能开工不足，影响公司整体盈利水平。公司应加快推进新客户开发、新产品推广和新领域拓展项目，加强市场开拓和研发销售协同。

原材料价格波动风险

公司主要原材料采购价格与国际原油价格密切相关，价格存在较大波动性，影响公司经营业绩的稳定性。尽管公司采取“以销定产”“以产定购”模式，并合理规划原材料库存储备，但仍需密切关注原材料价格变动，加强成本控制。

人才流失和人力成本上升风险

市场经济快速发展，经营管理、专业技术和高技能操作人才相对紧缺，尤其是市场营销和技术研发领域的高素质人才。公司面临核心人才流失风险，且人力成本上升。公司需实施股权激励计划，加强人才吸引和培养，健全人才梯队建设。

安全生产和环保风险

化工行业是国家安全、环保重点管控领域，公司生产过程使用易燃、易爆、有毒物质，存在安全事故风险。同时，随着环保督查力度加大，公司面临较高的安全生产、职业健康、节能减排、污染整治等监管风险。公司应强化安全生产和环保意识，加强设备能源管控和三废处理能力。

汇率波动风险

公司在采购原材料、购置生产设备、产品销售等业务环节涉及进出口贸易，随着海外经营业务规模扩大，汇率波动风险增加。公司需密切跟踪研判金融市场汇率政策，采取适当措施降低汇率波动对经营业绩的影响。

高管薪酬情况

董事长唐安斌报告期内从公司获得的税前报酬总额为92.21万元，总经理李刚为99.81万元，副总经理罗春明为77.43万元，副总经理李文权为50.01万元，副总经理师强为110.48万元，副总经理周友为135.58万元。公司董事、监事、高级管理人员的薪酬方案依据公司经营情况及行业薪酬水平制定，经薪酬与考核委员会审查，认为该薪酬方案公平、合理，有利于促使相关人员勤勉尽责。

总体来看，东材科技在2024年虽营业收入有所增长，但净利润下滑明显，同时面临多种风险挑战。公司需在技术创新、市场拓展、成本控制和风险管理等方面持续发力，以提升盈利能力和抗风险能力，实现可持续发展。投资者应密切关注公司应对风险的措施及成效，谨慎做出投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。