Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，正强股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.22亿元，同比增长1.16%；归母净利润为9093.12万元，同比下降6.18%；扣非归母净利润为8440.96万元，同比下降12.2%；基本每股收益0.87元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3880万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利9.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正强股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.22亿元，同比增长1.16%；净利润为9036.45万元，同比下降6.68%；经营活动净现金流为4534.92万元，同比下降61.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为84.96%，-1.15%，-6.18%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为68.12%，11.73%，-12.2%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.16%，净利润同比下降6.68%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长148.93%，营业收入同比增长1.16%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.16%，经营活动净现金流同比下降61.89%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.9亿元、1.2亿元、0.5亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.502低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.98、1.23、0.5，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为32.25%，同比下降3.45%；净利率为21.4%，同比下降7.74%；净资产收益率（加权）为9.16%，同比下降13.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为32.25%，同比下降3.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.95%，10.64%，9.16%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为24.82%，同比增长54.64%；流动比率为3.58，速动比率为3.36；总债务为1.86亿元，其中短期债务为1.86亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.58。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.94、0.71、0.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为119.6万元，较期初变动率为36.16%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长36.16%，营业成本同比增长2.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为582.4万元，较期初变动率为841.99%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.48，同比下降2.99%；存货周转率为4.17，同比增长6.86%；总资产周转率为0.33，同比下降9.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.75，3.59，3.48，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.44，0.37，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长8348.58%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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