鹰眼预警：建科智能营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月23日，建科智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.51亿元，同比下降2.12%；归母净利润为4480.79万元，同比下降22.13%；扣非归母净利润为3546.74万元，同比下降19.55%；基本每股收益0.34元/股。
公司自2020年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.15亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.26元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建科智能2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.51亿元，同比下降2.12%；净利润为5223.33万元，同比下降18.78%；经营活动净现金流为7123.5万元，同比增长40.68%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.5亿元，同比下降2.12%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.37亿 | 4.61亿 | 4.51亿 |
| 营业收入增速 | -9.12% | 5.41% | -2.12% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.6亿元、0.5亿元，同比变动分别为-60.44%、70.38%、-18.78%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 3774.71万 | 6431.32万 | 5223.33万 |
| 净利润增速 | -60.44% | 70.38% | -18.78% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.12%，税金及附加同比变动20.68%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.37亿 | 4.61亿 | 4.51亿 |
| 营业收入增速 | -9.12% | 5.41% | -2.12% |
| 税金及附加增速 | 13.07% | -14.83% | 20.68% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为45.95%、57.86%、65.08%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.01亿 | 2.67亿 | 2.94亿 |
| 营业收入（元） | 4.37亿 | 4.61亿 | 4.51亿 |
| 应收账款/营业收入 | 45.95% | 57.86% | 65.08% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.12%，经营活动净现金流同比增长40.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.37亿 | 4.61亿 | 4.51亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.2亿 | 5063.6万 | 7123.5万 |
| 营业收入增速 | -9.12% | 5.41% | -2.12% |
| 经营活动净现金流增速 | 68.63% | -57.77% | 40.68% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为40.73%，同比下降5.19%；净利率为11.58%，同比下降17.02%；净资产收益率（加权）为4.63%，同比下降22.05%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为40.73%，同比下降5.19%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 36.08% | 44.12% | 40.73% |
| 销售毛利率增速 | -19.17% | 22.28% | -5.19% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.63%，同比大幅下降22.05%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 3.65% | 5.94% | 4.63% |
| 净资产收益率增速 | -61.98% | 62.74% | -22.05% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.63%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 3.65% | 5.94% | 4.63% |
| 净资产收益率增速 | -61.98% | 62.74% | -22.05% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.36%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 3.45% | 5.58% | 4.36% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为21.05%，同比下降3.74%；流动比率为3.18，速动比率为2.24；总债务为4824.85万元，其中短期债务为4824.85万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为191.7万元，较期初变动率为72.68%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 111万 |
| 本期预付账款（元） | 191.67万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长72.68%，营业成本同比增长1.71%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -67.29% | -17.09% | 72.68% |
| 营业成本增速 | 4.93% | -7.85% | 1.71% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为366.4万元，较期初变动率为67.81%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 218.31万 |
| 本期其他应付款（元） | 366.36万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.61，同比下降18.31%；存货周转率为1.13，同比下降0.32%；总资产周转率为0.36，同比下降3.42%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.09，1.97，1.61，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 2.09 | 1.97 | 1.61 |
| 应收账款周转率增速 | -7.16% | -5.86% | -18.31% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为16.57%、21.07%、23.57%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.01亿 | 2.67亿 | 2.94亿 |
| 资产总额（元） | 12.13亿 | 12.66亿 | 12.46亿 |
| 应收账款/资产总额 | 16.57% | 21.07% | 23.57% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.4亿元，较期初增长47.24%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 2.32亿 |
| 本期固定资产（元） | 3.41亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.03、1.99、1.32，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.37亿 | 4.61亿 | 4.51亿 |
| 固定资产（元） | 2.15亿 | 2.32亿 | 3.41亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.03 | 1.99 | 1.32 |
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