博时安弘一年定开债发起式财报解读：份额微降0.003%，净资产增长4.84%，净利润达5134万，管理费325万
2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时安弘一年定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年的运作中，在份额、净资产、收益及费用等方面呈现出一定的变化。以下将对这些关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：盈利增长，净值表现稳健
本期利润与已实现收益增长显著
从主要会计数据和财务指标来看，2024年博时安弘一年定开债发起式A实现本期已实现收益53,377,342.89元，C类为2,761.50元；本期利润A类为51,341,383.11元，C类为2,647.13元 。与2023年相比，A类本期已实现收益从20,480,359.64元增长至53,377,342.89元，增幅明显，表明基金在资产运作和收益获取方面取得较好成效。
| 年份 | 类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 博时安弘一年定开债发起式A | 53,377,342.89 | 51,341,383.11 |
| 2024年 | 博时安弘一年定开债发起式C | 2,761.50 | 2,647.13 |
| 2023年 | 博时安弘一年定开债发起式A | 20,480,359.64 | 31,451,099.91 |
| 2023年 | 博时安弘一年定开债发起式C | 1,876.28 | 2,916.18 |
基金净值稳步提升
2024年末，博时安弘一年定开债发起式A的基金份额净值为1.1693元，较2023年末的1.1153元增长了4.84%；C类基金份额净值为1.1476元，较2023年末的1.0990元增长了4.42%。这显示出基金资产价值的稳步增长，为投资者带来了一定的收益。
| 年份 | 类别 | 基金份额净值（元） | 增长率（%） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 博时安弘一年定开债发起式A | 1.1693 | 4.84 |
| 2024年末 | 博时安弘一年定开债发起式C | 1.1476 | 4.42 |
| 2023年末 | 博时安弘一年定开债发起式A | 1.1153 | - |
| 2023年末 | 博时安弘一年定开债发起式C | 1.0990 | - |
基金净值表现：与业绩比较基准存在差距
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，博时安弘一年定开债发起式A份额净值增长率为4.84%，业绩比较基准收益率为6.99%，差值为 -2.15%；C类份额净值增长率为4.42%，业绩比较基准收益率同样为6.99%，差值为 -2.57%。这表明基金在2024年的表现未达业绩比较基准，可能受到市场环境及投资策略等因素影响。
| 类别 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 博时安弘一年定开债发起式A | 4.84 | 6.99 | -2.15 |
| 博时安弘一年定开债发起式C | 4.42 | 6.99 | -2.57 |
长期表现与业绩比较基准的偏离
自基金合同生效起至今，博时安弘一年定开债发起式A份额净值累计增长率为35.28%，业绩比较基准收益率为37.66%，相差 -2.38%；C类份额净值累计增长率为30.96%，业绩比较基准收益率为37.66%，相差 -6.70%。长期来看，基金与业绩比较基准仍存在一定偏离，投资者需关注其未来能否缩小差距。
| 类别 | 份额净值累计增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 博时安弘一年定开债发起式A | 35.28 | 37.66 | -2.38 |
| 博时安弘一年定开债发起式C | 30.96 | 37.66 | -6.70 |
投资策略与业绩表现：债券市场把握与挑战并存
投资策略分析
2024年债券市场波动中整体向好。年初央行降准、政府债发行慢等因素推动收益率下行；4月中旬后市场转为震荡；9月底债市调整；年底在“宽货币”预期下行情修复。本基金以高等级信用为底仓，采取稳健票息策略为主、利率交易策略为辅，适度杠杆的投资策略。
业绩归因
尽管基金采取了较为稳健的投资策略，但仍未跑赢业绩比较基准。可能原因在于市场波动超出预期，部分利率交易策略效果未达预期，以及信用债投资收益未能完全抵消市场不利因素的影响。
市场展望：关注货币与贸易政策
展望后市，债券市场趋势仍在，但扰动增加。基本面、流动性和机构配置行为对债市有支撑，但年末收益率快速下行或隐含降息空间，短期波动可能加大，收益率进一步下行有赖于货币进一步宽松落地。重点关注货币市场利率定价及特朗普上台后中美贸易谈判、关税政策对总需求的冲击及国内政策应对。投资者需密切关注这些因素对基金业绩的潜在影响。
费用分析：管理与托管费用合理增长
管理人报酬与基金管理费
2024年，博时安弘一年定开债发起式基金应支付基金管理人的净管理费为3,252,473.01元，较2023年的1,716,190.72元增长了89.53%。这主要是由于基金资产规模的增长，按照前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，资产规模扩大导致管理费相应增加。
| 年份 | 应支付基金管理人的净管理费（元） | 增长率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,252,473.01 | 89.53 |
| 2023年 | 1,716,190.72 | - |
托管费与销售服务费
当期发生的基金应支付的托管费2024年为1,084,343.44元，2023年为572,226.98元，增长了89.50%，同样因资产规模增长，按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提所致。销售服务费2024年为78.34元，2023年为75.04元，变化较小。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 增长率（%） | 当期发生的基金应支付的销售服务费（元） | 增长率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,084,343.44 | 89.50 | 78.34 | 4.40 |
| 2023年 | 572,226.98 | - | 75.04 | - |
投资组合：债券投资主导，信用风险可控
债券投资占比高
期末基金资产组合中，固定收益投资占比82.25%，金额为1,741,399,711.80元，全部为债券投资。其中金融债券占比94.66%，企业债券占43.48%，中期票据占18.50% 。这表明基金以债券投资为主，符合其债券型基金的定位。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 金融债券 | 1,052,377,722.75 | 94.66 |
| 企业债券 | 483,344,218.09 | 43.48 |
| 中期票据 | 205,677,770.96 | 18.50 |
信用风险分析
从信用评级看，按长期信用评级列示，AAA级债券投资2024年末为1,108,656,019.21元，占比较高，显示基金注重投资高信用等级债券，信用风险相对可控。
| 长期信用评级 | 2024年末投资金额（元） |
|---|---|
| AAA | 1,108,656,019.21 |
| AAA以下 | 218,525,089.31 |
| 未评级 | 414,218,603.28 |
份额持有人结构与变动：机构主导，份额微降
持有人结构
期末基金份额持有人中，博时安弘一年定开债发起式A类机构投资者持有份额949,873,663.93份，占比99.91%；C类个人投资者持有54,264.31份，占比100.00%。整体机构投资者持有份额占比99.90%，表明基金主要受机构投资者青睐。
| 份额级别 | 持有人结构 | |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 个人投资者 | |
| 博时安弘一年定开债发起式A | 持有份额949,873,663.93份，占比99.91% | 持有份额849,321.19份，占比0.09% |
| 博时安弘一年定开债发起式C | - | 持有份额54,264.31份，占比100.00% |
份额变动
2024年博时安弘一年定开债发起式A类基金份额从期初950,753,340.82份减少至期末950,722,985.12份，减少30,355.70份；C类从期初54,464.34份减少至期末54,264.31份，减少200.03份。整体份额微降，可能与投资者的赎回决策有关。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） |
|---|---|---|---|
| 博时安弘一年定开债发起式A | 950,753,340.82 | 950,722,985.12 | -30,355.70 |
| 博时安弘一年定开债发起式C | 54,464.34 | 54,264.31 | -200.03 |
博时安弘一年定开债发起式基金在2024年虽取得一定盈利且净值增长，但与业绩比较基准存在差距。投资者应结合市场展望及自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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