来源：科技日报

原标题：支持科技创新 金融资本要“胆大心细”

在3月6日举行的十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，国家发展和改革委员会主任郑栅洁透露，近期将设立国家创业投资引导基金，聚焦硬科技、坚持长周期、提高容错率，带动地方资金、社会资本近1万亿元，通过市场化方式投向科技型企业，做优做强做大创新型企业。

企业发展离不开资金支持。初创型科技企业往往拥有前沿的创新技术和较高的创新活力，是我国科技创新中重要的有生力量。但在发展过程中，由于研发投入大、商业模式新等原因，其普遍面临资金短缺、融资难等问题。

今年全国两会上，围绕如何让处于“襁褓期”的科技创新企业以较低成本获得发展所需资金，多位代表委员提出了一系列针对性强、精准度高的改革建议。

让科技企业融资有渠道、可持续

“初创型、中小型科技企业普遍面临融资难问题，一个原因是传统的银行贷款门槛高，审批流程复杂、周期长，难以满足企业快速发展的资金需求。”清华大学国家金融研究院院长田轩代表认为，相比之下，更适合科技型中小企业的融资渠道是股权融资。“尤其是天使投资、风险投资和创投基金等，这种融资方式不仅能够提供长期的资金支持，还能为企业带来丰富的行业经验和资源，帮助企业持续进行技术创新和实现业务快速成长。”田轩说。

股权融资中，信息不对称和估值难是当下科技型中小企业普遍面临的难题。金融机构往往看不懂、不了解科技型企业状况。

“建立透明的信息平台和专业的评估机制是关键破解之道。”田轩建议，从金融机构方面出发，可以加强专业培训，搭建信息交流平台，定期组织行业交流会，提升对科技行业的认知；加强对科技型企业的行业研究，深入分析科技企业的商业模式和技术前景，了解其经营特点和融资需求，构建适应科技型企业轻资产特点的金融产品与服务；建立专门的风险评估团队，对科技型企业进行更为精准的风险评估和信用评级，提供更符合其特点的融资支持。

科技型企业则应按照国家相关法律法规要求，主动提升信息披露透明度，及时、准确、完整地披露企业经营状况和技术进展情况，加强与金融机构的沟通合作。同时，建立健全财务和风险管理体系，提升自身的信用评级和融资能力，增强金融机构的信任度。此外，也可以积极引入第三方专业机构对企业进行评估，提供翔实可靠的数据支持，并采取第三方担保、质押等措施，降低融资风险，提高融资成功率。

让金融机构投资放宽心、有耐心

初创型科技企业的技术成果和业务模式通常较为新颖，市场接受时间长、创业失败率高，金融资本有时望而却步。要让金融机构投资初创型科技企业时“放宽心”，还需在金融机构风险分担、补偿以及尽职免责等方面采取一系列措施。

田轩建议，推动金融机构与保险公司合作，开发针对科技型企业的专属保险产品等，分散投资风险；设立风险补偿基金，激励金融机构更多地投资于科技型企业，特别是在初创期和高风险阶段。

此外，建立完善相关金融从业人员的尽职免责机制，包括明确尽职免责的情形和条件，如对于无确切证据证明违反有关法律法规和监管规定、基本履行了岗位职责的信贷人员，免除其全部或部分责任等，从而减轻金融机构的后顾之忧，提升其投资科技企业的积极性。

过去一年，上海国有资本投资有限公司党委书记、董事长袁国华代表愈发感受到，科技创新是多因素交织的复杂系统性过程，创新链的贯通需要充分衔接基础研究、技术创新、成果转化和产业化的各个环节，尤其需要资本能够承受一定波动和回撤，不追求短期回报，看重长期价值。“发展长期资本、耐心资本是促进科技、产业、金融良性循环的关键。”袁国华说。

今年的政府工作报告中提出，健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业投资、壮大耐心资本。国家发展和改革委员会相关负责人表示，新设立的国家创业投资引导基金将有力解决科创企业发展初期普遍面临的资金短缺问题，更好发挥创业投资支持科技创新的重要作用，推动重大科技成果向现实生产力转化。该基金存续期达到20年，较一般的股权投资基金更长。