创世纪（SZ300083，股价7.93元，市值132.02亿元）公告，拟向公司实际控制人夏军定向增发股票不超过1.01亿股（含本数），发行价格拟为5.45元/股，拟募集不超过5.5亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于补充流动资金和偿还银行贷款。

记者注意到，创世纪的资产负债率并不算高，2021年—2023年及2024年9月各期末分别为64.62%、47.65%、41.90%和50.57%，记者对比行业可比公司发现，这处于行业中位。

创世纪本次向实控人定增还有另一个背景——其实控人夏军的一致行动人、妻子凌慧在去年8月刚减持了970万股股票，当时减持价格是5.98元/股。两相对比，若最终夏军以5.45元/股认购，这一成本要低不少。

《每日经济新闻》记者2月25日下午致电创世纪证券部，工作人员提及本次向实控人定增，可巩固公司控制权。从时间上看，距离上次减持已满6个月，符合规定。

资产负债率不高的情况下定增还贷补流

根据创世纪发布的预案，本次计划向特定对象发行股票的数量不超过1.01亿股，未超过发行前公司总股本的30%，发行价格拟为5.45元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

《每日经济新闻》记者注意到，2024年9月底，创世纪走出一波上涨行情，最高股价达到8.8元/股，2025年至今（2月25日），创世纪最高股价为8.49元/股，最低为5.76元/股。

根据公告，公司实际控制人夏军将以现金方式全额认购本次发行的股票。发行前，夏军及其一致行动人凌慧合计持有公司15.09%股份，实际持股比例相对较低。

创世纪称，扣除发行费用后的募集资金净额将用于补充流动资金和偿还银行贷款。公告介绍，2021年—2023年及2024年前三季度各报告期末，公司资产负债率分别为64.62%、47.65%、41.90%和50.57%，整体处于较高水平，偿债压力相对较大。

显而易见，创世纪的资产负债率已连续下降，那么，上述数值在行业内算低吗？记者查询到，创世纪此前列举的可比上市公司主要为海天精工（SH601882）、纽威数控（SH688697）、日发精机（SZ002520）、浙海德曼（SH688577）、国盛智科（SH688558）和科德数控（SH688305），以去年三季度末资产负债率来看，创世纪为50.57%，日发精机、纽威数控分别达到71.46%、58.92%，海天精工也有45.98%，包括创世纪在内的这些同行们的均值为43.84%。若剔除预收账款后，资产负债率的数值还会继续降低。

2月25日下午，记者致电创世纪证券部，工作人员介绍称，公司资产负债率不算高，“一是实控人目前持股比例比较低，为了巩固控制权；二是向公司输入流动性，公司也在积极拓展海外业务、高端五轴业务，公司传统的3C业务也比较好”。

对于定增的必要性，创世纪公告显示：一是满足公司主业拓展持续增长的资金需求；二是补充流动资金和偿还银行贷款，助力业务发展，提高盈利能力；三是巩固公司控制权稳定，提振市场信心。

实控人妻子减持刚满6个月

实控人全额认购，拿出真金白银支持上市公司，本该皆大欢喜，但记者注意到，股吧内也有不少讨论声音，这源于夏军之妻凌慧在去年8月的减持。

根据创世纪历史公告，凌慧原持有公司3390.94万股，占当时公司股份总数的2.04%（剔除已回购股份数后），2024年8月22日—8月23日，凌慧以集中竞价方式减持970万股股票，减持均价5.98元/股，减持后持股比例为1.45%。

投资者的疑惑在于，凌慧减持至今刚好半年，夏军、凌慧为夫妻关系，对比凌慧的减持价格，夏军日前定增价格设为5.45元/股，若按此价格认购，这将要比半年前的减持价格低不少。

对于这一情况，创世纪工作人员回复：“一方面，因为已经过了六个月了，不存在违法违规问题。另一方面，当下，实控人对公司未来的发展、业务布局多了一些信心，有一些改观；另外，现在也是鼓励实控人定增、增持，我们积极响应。”

需要说明的是，凌慧2024年8月的减持公告称，股份来源于创世纪2015年发行股份及支付现金购买资产项目发行的股份及公司权益分派转增的股份。

另外，记者注意到，创世纪账上资金不少，去年三季度末，其交易性金融资产余额为5.19亿元，上述工作人员解释称，主要是常规的理财产品。

去年12月，创世纪发布了关于2025年使用闲置自有资金购买理财产品的公告，称下属公司在保障正常生产经营资金需求的情况下，为优化资金配置，提高自有闲置资金的使用效率和收益，在2025年度内拟使用不超过30亿元的闲置自有资金购买理财产品。在上述额度和期限内，资金可以滚动使用。