（来源：领盛Optivest）

基本面总结：

1.美国8月就业增长超预期，失业率持稳，加息预期升温。

美国劳工部9月4日发布的就业报告显示，8月非农就业人数大幅增加16.2万人，创五个月来最大增幅，远超路透社调查经济学家预测的5.6万人增量，同时也扭转了此前7月数据向上修正后仍仅增长2.1万人的低迷态势。6月和7月的数据合计上修3.2万人。失业率稳定在4.1%，尽管劳动人口增加68.3万人，但劳动力参与率反弹0.2个百分点至61.6%，家庭就业人数在连续两月下降后回升56.9万人。

行业层面，休闲和酒店业就业反弹6.2万人，其中餐饮业贡献5.9万个岗位；地方政府教育部门新增4.2万人，扭转上月下滑趋势；政府整体就业增加3.5万人，以上两类合计占新增岗位总数的60%以上。制造业、建筑业和医疗保健分别增加1.6万、2.2万和1.3万人，但医疗行业增速低于去年月均3.2万人的水平，部分源于海地移民临时保护身份撤销对工作许可的影响。专业和商业服务增1万人，而信息产业减少2.3万、金融业减少1.1万，经济学家认为这与部分岗位引入人工智能相关。报告就业增长的行业比例升至55.6%，为2024年12月以来最高；平均每周工时从34.3小时延长至34.4小时，为2024年3月以来最长。

工资增长温和，截至8月的12个月内平均时薪上涨3.1%，略低于7月的3.2%，显示劳动力市场尚未引发显著通胀压力。金融市场对美联储9月加息的预期明显升温，CMEFedWatch工具显示加息25个基点的概率从周三的约49%升至62%，美联储基准隔夜利率当前处于3.50%-3.75%区间。本周公布的8月CPI数据将成为最终决策的关键依据。

特朗普政府加强移民执法，通过驱逐和撤销临时保护身份缩减劳动力供给，加之退休潮影响，人口增长放缓，经济学家估算当前每月就业“盈亏平衡点”已降至0至5万之间。尽管劳动参与率有所回升，但仍低于年初的62.1%，且失业持续时间中位数升至11.4周，接近5月创下的四年半高点，长期失业人数增加15.9万。富国银行首席经济学家汤姆·波切利表示，即便家庭就业指标继续改善，参与率进一步反弹空间有限，年底失业率仍可能小幅上行。RSM首席经济学家乔·布鲁苏拉斯则认为，整体数据显示美国劳动力市场年底前状况良好，但数据也为美联储鹰派立场提供了支持。

北京时间9月7日（周一），澳大利亚及美国方面暂无重要基本面数据公布。

就业市场持续扩张，兼职岗位领涨。澳大利亚统计局数据显示，6月季度已填补职位增加110,700个，总量达1630万，连续第五个季度增长（+0.7%）。其中主要就业岗位增长0.4%，次要（辅助性）岗位大幅增长4.6%，全年辅助性岗位增幅达11.7%（12.2万个），主要岗位增1.9%（28.84万个）。兼职就业增长（1.0%）明显强于全职（0.3%），导致每份工作平均工时下降0.3%。统计局表示，这反映了劳动力市场结构向多职化、灵活化方向演变。

多份工作持有率创历史新高，生活成本压力凸显。6月季度，拥有两份及以上工作的人数增加64,900人，总量达1,049,100人（+6.6%），较去年同期增加103,700人。多重就业率（多职持有者占就业总人口比例）从6.5%升至6.9%，创1994年有记录以来最高水平，相当于每14人中就有1人身兼数职。Indeed经济学家卡拉姆·皮克林指出，尽管职位空缺仍处高位，但生活成本压力（房贷、房租、水电、食品）迫使澳大利亚人不得不增加工时或从事多份工作以应对开支。

利率前景：9月加息预期升温。多家大型银行（澳大利亚国民银行、德意志银行、瑞银）均预测澳储行将于9月29日加息，现金利率或升至4.6%。瑞银指出，通胀仍“过高”，且全球在人工智能和贸易周期推动下增长前景更乐观，带来全球通胀压力，增加了央行加息风险。然而，财政部长吉姆·查尔默斯在接受ABC采访时明确拒绝就利率政策向独立的储行提供建议，仅表示“利率上升已给民众带来额外压力”，并称这是“不具争议的观点”。市场普遍预期9月加息概率较高，但储行最终决策仍取决于通胀和劳动力市场数据的综合评估。

政治资讯

联盟党提议削减烟草税80%引争议。反对党领袖安格斯·泰勒周日提出，若联盟党当选，将把烟草消费税削减80%，旨在打击日益猖獗的非法烟草黑市。他辩称，此举不会导致吸烟率上升，因为黑市上已能买到每包约15美元的廉价香烟，合法降价只是“面对现实”，并彻底根除犯罪集团的非法交易。影子内政部长乔诺·杜尼亚姆表示，虽未建立本国模型，但参考加拿大1994年减税经验，吸烟率虽短期上升，最终仍下降至11%，且配合执法和教育可长效遏制黑市。

目前澳大利亚约半数烟草销售通过黑市进行，为犯罪集团带来巨额利润，并引发悉尼、墨尔本等地暴力事件激增，同时侵蚀政府税收。若减税80%，一包20支装香烟价格将减少约25美元，降至16至26美元。泰勒否认此举是为与一国党（主张减税75%）竞争，强调目标是对抗有组织犯罪。

批评人士则担忧减税将导致青少年吸烟上升、政府收入损失，且加拿大经验表明非法市场可能卷土重来。此外，联盟党尚未提供自身模型预测吸烟率变化。泰勒警告联邦政府，若纵容黑市，将追究其相关犯罪责任，认为“立即解决”是唯一出路。

金融资讯

澳大利亚ASX 200指数上周五下跌14点，跌幅0.2%，收于9006点，抹去了早盘的微幅涨幅，上周累计下跌近1%。澳大利亚第二季度GDP数据强于预期，引发市场对澳大利亚储备银行本月晚些时候再次加息的担忧。此外，由于本周将公布其主要贸易伙伴中国的关键数据，特别是8月份的CPI和PPI以及贸易表现，市场情绪也趋于谨慎。与此同时，美国非农就业报告即将发布，交易员们也因此感到紧张。能源、矿产、公用事业和工业板块的下跌拖累了整体指数，但非能源矿业、科技和医疗保健板块的强劲表现限制了跌幅。能源股表现落后，Ampol下跌5.5%，Woodside（-1.4%）和Santos（-0.7%）也出现下跌。权重股必和必拓（BHP Group，-2.2%）、Computershare（-2.9%）、PLS（-2.3%）和Xero（-1.7%）也出现下跌。相比之下，金融板块提供了支撑，四大银行小幅上涨，部分科技股也出现上涨。

地缘战事

中东局势急剧升级：美伊在霍尔木兹海峡交火。本周末，美国与伊朗在霍尔木兹海峡附近发生直接军事冲突。美国中央司令部称，在伊朗伊斯兰革命卫队向两艘美国海军舰艇发射弹道导弹后，美军对三艘伊朗油轮发动袭击，其中包括在伊朗石油出口枢纽哈尔格岛附近海域的船只。美国中央司令部司令布拉德·库珀明确表示，此举旨在传递“更高经济代价”的信号。伊朗方面则誓言加大打击力度，并在国家电视台警告任何通过“未经授权水道”的船只都将成为目标。据伊朗半官方通讯社报道，四枚美制导弹击中哈尔格锚地附近油轮，船员正在撤离，暂无人员伤亡报告。

此次交火标志着自2月美以联合打击伊朗以来持续冲突的又一次升级，已严重扰乱全球能源供应。布伦特原油期货周五收于每桶96.28美元，创7月以来新高。美国总统特朗普此前在社交媒体发布AI视频，暗示对哈尔格岛实施打击；伊朗方面则回应，若该岛遭袭将予以强硬回击。战前伊朗90%的原油经哈尔格岛出口，自4月中旬美国封锁伊朗石油出口后，运输基本中断。伊朗最高国家安全委员会秘书宣布，未来几天将在霍尔木兹海峡外设立新的限制区，进入该区域的船只将被列入制裁名单。

伊朗经济承压，誓言以改革应对制裁。伊朗议会议长卡利巴夫表示，伊朗当前面临的主要战斗已转向“生产和人民的生计”，货币剧烈波动、通胀、失业构成严峻挑战。经济部长马达尼扎德强调，伊朗不会因制裁改变路线，改革责任在于伊朗政府和人民。伊朗称哈尔格岛过去数月遭受约550次袭击，但仍维持运营。美国能源部长赖特则称，霍尔木兹海峡石油运输量已恢复至冲突前的三分之二，美国海军正“赢得这场战斗”。

以色列扩大对黎巴嫩与加沙的打击。以色列周日对黎巴嫩南部发动多次空袭，造成至少7人死亡，包括两名妇女，并摧毁一家医院、损坏财政部大楼。黎巴嫩总统奥恩指责这是“危险的升级”，呼吁国际社会立即干预。以军称目标为真主党武器设施及指挥中心，并使用了精确制导武器以减少平民伤害。自6月停火协议以来，以色列仍在黎南部安全区内行动，并已两次发布网上撤离令。同日，加沙地带遭以军空袭，造成包括一名8岁女童在内的至少4人死亡。哈马斯指责以色列违反停火协议，破坏特朗普结束加沙冲突的更广泛计划。

乌克兰和平进程：美俄会谈“有益”但无突破。美国特使库什纳和威特科夫周六在莫斯科与俄总统普京进行了3个多小时的会谈。克里姆林宫称会谈“非常有益”，俄方强调必须解决冲突“所有根源”，并表示在战场上取得“真正进展”。美方表示听到“新想法”，但未透露细节。周日，两位特使在基辅与乌总统泽连斯基会晤，泽连斯基称会谈“非常有实质内容”，乌方已准备好举行三方会谈。克里姆林宫暂缓对基辅空袭至周一，乌方亦承诺暂缓对莫斯科攻击。但俄方坚持乌须割让顿涅茨克等四州全境并放弃加入北约，而乌方视此为投降，双方立场仍存根本性差距。冬季临近，乌方重点讨论防空与能源支持问题。基辅市民对和平抱有希望，但前线战斗未息，乌方周日炮击俄梁赞炼油厂致其起火。

澳元短线价格走势区间展望

0.7210-0.7160

技术指标总结：

上周五美国劳工部公布的8月非农就业报告显示，非农就业人数激增16.2万人，失业率稳定在4.1%，美元随之反弹，但澳元兑美元周线级别仍收涨，为连续第十周录得上涨，显示澳元在强势美元环境下仍具备一定韧性。本周市场将重点关注即将于周四、周五相继发布的生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI），并基于这两份通胀数据重新评估对下周美联储利率决议的加息预期，目前金融市场对9月会议加息25个基点的概率定价已从报告发布前的约55%升至62%附近。

从数据层面看，8月非农新增16.2万人的增量远超路透社调查经济学家预测的5.6万人，且6月和7月数据合计上修3.2万人，劳动力参与率反弹0.2个百分点至61.6%，家庭就业增加56.9万人，这些指标均指向劳动力市场短期改善明显。然而，同期平均时薪同比增速从3.2%放缓至3.1%，与美联储2%的通胀目标趋于一致，工资层面并未释放加剧通胀压力的信号，这为澳元在美元反弹背景下提供了一定的抗跌支撑。

多家机构分析指出，加息前景仍高度依赖即将公布的通胀数据。凯投宏观分析师表示，即使8月就业报告表现强劲，本月加息的前景仍然很大程度上取决于CPI和PPI数据，劳动力市场的强劲意味着只需要看到核心PCE平减指数略高于目标水平的涨幅，就可以将加息预测重新调整为9月行动。巴克莱银行经济学家也在报告中称，就业报告"略微"加强了9月加息的理由，但明确补充"现在的注意力转向了下周的通胀数据"。Natixis投资管理解决方案公司的投资组合策略师加勒特·梅尔森则强调，即将公布的CPI数据真正重要的是它是否确认6月和7月看到的降温趋势，最终取决于这一份数据。

此外，美联储内部对政策路径的分歧加大了不确定性。美联储理事克里斯托弗·沃勒周四在路透社NEXT活动中明确表示，如果即将公布的数据证实通胀压力正在降温，他倾向于支持维持利率不变，这一表态曾使加息预期有所回落。但周五就业数据公布后，短期利率期货价格显示加息概率再度攀升。与此同时，美国总统特朗普在TruthSocial上发文向美联储施压，要求降息并威胁对贸易伙伴采取进一步措施，Evercore ISI分析师克里希纳·古哈指出，特朗普的施压无疑让沃什在9月会议最终通胀数据公布前的处境更加复杂，沃什在杰克逊霍尔会议上的鹰派立场意味着举证责任已转移至要求美联储提供更多不加息理由的数据上。全国保险公司首席经济学家凯西·博斯蒂扬西奇则预计，强劲的就业报告为今年加息提供了更多支撑，预计年底前将加息两次、每次25个基点，将联邦基金利率区间上调至4%至4.25%，但这一判断同样需等待下周通胀数据验证。

技术面上，澳元四小时图价格整体站稳布林带中轨上方，重心逐步上移，布林带通道开口呈扩张状态，反映短线波动率有所回升，价格弹性增强。0.7230附近上轨构成短线动态阻力，0.7180中轨为多空强弱分界，下轨0.7120提供短线动态支撑。14周期RSI维持于60—70区间，反映多头动能占优但尚未进入超买区域，短期上行动能并未出现明显衰竭信号。四小时结构上看，澳元仍在试探0.7210阻力，暂未形成清晰单边方向，在汇价有效突破0.7120—0.7210箱体后，趋势信号才会更加明确。向上若站稳0.7210，下一阻力看向前期高点0.7260附近；向下短线支撑在0.7160，失守后将考验箱体下沿0.7120，该位置同时接近日线结构性支撑。一旦有效跌破，空头可能进一步指向0.7070甚至更低，自0.6860启动的日线反弹结构也将受到冲击。

综合来看，美国劳动力市场的短期强势表现强化了加息预期，美元获得提振，但澳元连续十周收涨反映出市场对美联储政策路径仍存犹豫，核心症结在于通胀是否延续近期的降温趋势。本周PPI和CPI数据将直接决定美联储9月会议是落地第三次加息还是维持利率不变，在此之前，澳元兑美元的走势预计将保持震荡格局，双向波动风险均较为显著。

澳元短线价格走势路径参考:

上升:0.7210-0.7260

下降:0.7160-0.7120