核心财务规模数据表现亮眼

2026年上半年，交银中债1-3年农发债指数三类份额合计实现本期利润4915.78万元，期末总净资产规模达73.14亿元，运作整体保持稳健，70亿元以上的规模水平为指数跟踪提供了充足流动性支撑。

净值表现大幅跑赢业绩基准

报告期内三类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，跟踪效果优异，超额收益表现突出。其中A类份额自成立以来累计净值增长率达23.27%，较同期业绩基准高出27个百分点，长期收益优势显著。

上半年投资运作策略适配市场

报告期内基金采用“被动复制为主、适度精细化运作为辅”的管理思路，严格控制组合久期、杠杆与标的指数的偏离度，同时结合品种利差、期限利差动态优化券种与期限结构，灵活运用骑乘及杠杆策略，在严控跟踪偏离的前提下为投资者获取增厚收益，运作完全适配上半年债券市场收益率震荡下行、中短端下行幅度大于长端的陡峭化行情特征。

下半年债市走势展望清晰

管理人判断2026年下半年债券市场大概率延续震荡偏强运行格局，三季度受政府债券供给放量、资金面阶段性收紧呈现“慢牛调整”特征，四季度随供给压力缓解，长端及超长端仍有进一步下行空间。后续基金将继续紧密跟踪标的指数成分券变化，把握阶段性供给扰动交易机会，适度运用骑乘策略增厚收益，灵活调整久期与杠杆水平应对资金面波动。

基金费用支出透明合规

2026年上半年基金合计支付基金管理费300.00万元，同期上年度可比期间管理费为1133.72万元；当期支付托管费100.00万元，上年度可比期间托管费为377.91万元，费用支出与基金规模变动完全匹配，整体费率支出处于合理区间。

| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | | --- | --- | --- | | 基金管理费 | 300.00 | | 基金托管费 | 100.00 | | 交易费用 | 18.95 | | 应付交易费用（期末） | 15.36 |

债券收益结构稳健清晰

报告期内基金债券投资总收益3336.68万元，其中债券利息收入4530.88万元，买卖债券差价收入为-1194.20万元，收益来源以稳定的票息收入为主，完全契合农发债指数基金的低波动稳健属性。

关联方交易全程合规

报告期内基金未发生通过关联方交易单元的股票、债券、回购交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易全流程符合监管要求，不存在利益输送空间。

重仓债聚焦指数成分券

期末基金债券投资公允价值合计86.33亿元，占基金总资产比例达95.76%，前五大重仓农发行债券合计占基金资产净值比例达62.13%，持仓高度聚焦标的指数成分券，跟踪属性极强，能够有效贴合指数收益表现。

持有人结构分化稳定

期末A类份额个人投资者占比99.95%，机构投资者占比0.05%；D类份额机构投资者占比99.97%，个人投资者占比仅0.03%，两类份额持有人结构分化清晰，对应不同投资者群体需求，整体持有稳定性较强。

从业人员少量持有本基金

期末基金管理人从业人员合计持有本基金5.09万份，其中A类份额持有5.08万份，D类份额持有0.01万份，基金经理持有份额处于0-10万份区间，管理人团队利益与持有人深度绑定，有利于保障基金运作一致性。

开放式份额变动保持高位

2026年上半年三类份额整体呈现净赎回状态，总赎回规模高于总申购规模，期末总份额为71.60亿份，仍保持在70亿份以上的较高规模区间，为指数跟踪运作提供充足流动性保障。

券商交易单元交易合规

报告期内基金通过租用的证券公司交易单元完成债券交易金额5.53亿元，债券回购交易金额22.55亿元，交易行为完全合规，未涉及股票类交易，完全匹配纯债指数基金的产品定位。

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