交银施罗德可转债上半年赚1.18亿元 净值增长率9.22%领跑基准
核心财务数据同比大幅增长
2026年上半年，交银施罗德可转债债券型证券投资基金整体实现净利润1.18亿元，较2025年同期的8093.89万元同比增长45.8%。两类份额当期利润分别为：交银可转债债券A实现利润746.29万元，交银可转债债券C实现利润433.97万元。 截至2026年6月30日，基金整体净资产合计达1.398亿元，较2025年末的1.377亿元小幅增长2.1%。其中A类份额期末净资产9231.60万元，C类份额期末净资产4748.82万元。
| 指标 | 交银可转债债券A | 交银可转债债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 792.83 | 489.14 |
| 本期利润（万元） | 746.29 | 433.97 |
| 加权平均份额本期利润 | 0.1438 | 0.1327 |
| 期末份额净值（元） | 1.9605 | 1.9066 |
| 期末净资产（万元） | 9231.60 | 4748.82 |
多阶段业绩持续跑赢基准
报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，超额收益表现突出。A类份额上半年净值增长率达9.22%，C类份额达9.00%，同期业绩比较基准收益率仅为2.80%，超额收益分别达到6.42个百分点和6.20个百分点。拉长时间维度看，基金长期业绩同样大幅领先基准，过去一年A类份额净值增长率29.66%，较基准的12.07%高出17.59个百分点；自基金合同生效以来，A类份额累计净值增长率达96.05%，较基准的47.06%高出48.99个百分点。
| 阶段 | 交银可转债债券A份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 报告期内 | 9.22% | 2.80% | 6.42% |
| 过去一年 | 29.66% | 12.07% | 17.59% |
| 过去三年 | 37.69% | 21.23% | 16.46% |
| 过去五年 | 43.73% | 23.54% | 20.19% |
| 合同生效至今 | 96.05% | 47.06% | 48.99% |
上半年聚焦股性转债配置
2026年上半年A股呈现指数震荡、行情极致分化格局，转债市场与权益市场走势基本同步，AI与非AI板块走势极度分化，高价转债明显跑赢低价转债，同时转债净供给缩量明显，估值大幅上行。基金运作期间坚持分散对冲配置，动态评估资产风险收益比，在控制组合最大回撤的前提下获取收益。由于转债估值维持历史高位，基金整体降低转债配置仓位，择券方向转向股性转债，重点布局正股业绩增长确定性强的品种。股票资产采取多策略分散配置，在价值、红利、景气成长方向均衡布局，上半年重点增加了AI产业相关的景气成长方向配置。
下半年明确景气主线布局方向
管理人判断，2026年下半年基本面层面政府债放量、基建配套资金落地支撑经济平稳运行，通胀层面输入性通胀压力有限，流动性环境整体由宽松转向均衡、波动加剧。债市整体以震荡为主，内需偏弱、信贷走弱或催生阶段性交易机会。转债市场方面，当前估值分位仍处于历史高位，但强趋势高价转债的溢价率已有所消化，后续将重点关注产业趋势长期向上的方向。股票市场层面，居民存款搬家至含权资产的趋势仍在延续，增量资金充足，后续景气方向有望从拔估值阶段向业绩与估值双击阶段演进，组合将持续聚焦景气确定性与产业驱动的主线资产。
运作费用收益同步高增
报告期内基金管理人报酬合计55.61万元，较2025年同期的31.88万元同比增长74.4%；托管费合计15.89万元，较2025年同期的9.11万元同比增长74.3%。管理费按照前一日基金资产净值0.70%的年费率逐日计提，托管费按照0.20%的年费率逐日计提。交易费用方面，报告期内应付交易费用期末余额为4.71万元，当期股票买卖差价收入达492.03万元，占全部投资收益的34.99%，权益端贡献收益能力突出。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 55.61 | 31.88 | 74.4% |
| 托管费 | 15.89 | 9.11 | 74.3% |
| 股票投资收益（买卖差价） | 492.03 | 194.14 | 153.4% |
关联交易合规分配透明
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购及权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易合规性良好。基金租用14家证券公司的交易单元开展交易，其中国泰海通证券、国海证券、东北证券三家券商的股票成交金额占比分别为21.30%、19.23%、18.46%，合计占比接近60%，佣金分配与成交金额占比完全匹配，交易分配公平透明。
持仓聚焦科技成长赛道
截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值合计5368.13万元，占基金资产净值比例38.40%，持仓高度聚焦AI、高端制造等景气成长赛道。前三大重仓股分别为中际旭创、创世纪、海光信息，对应公允价值分别为419.10万元、192.59万元、180.11万元，占基金资产净值比例分别为3.00%、1.38%、1.29%。
| 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 中际旭创 | 419.10 | 3.00% |
| 创世纪 | 192.59 | 1.38% |
| 海光信息 | 180.11 | 1.29% |
| 睿创微纳 | 177.32 | 1.27% |
| 航宇科技 | 166.90 | 1.19% |
个人投资者为持有主力
截至报告期末，基金总持有人户数达6940户，户均持有基金份额1.04万份。其中个人投资者持有份额合计6641.15万份，占总份额比例92.24%；机构投资者持有份额558.41万份，占总份额比例7.76%，个人投资者是基金的持有主力。基金管理人从业人员合计持有本基金9892.80份，全部为A类份额，占基金总份额比例仅0.01%，持仓占比极低。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| 交银可转债债券A | 4707 | 10004.02 | 92.88% | 7.12% |
| 交银可转债债券C | 2233 | 11153.92 | 91.04% | 8.96% |
| 合计 | 6940 | 10374.01 | 92.24% | 7.76% |
份额规模整体保持平稳
报告期内基金整体申购份额合计6477.57万份，赎回份额合计7028.08万份，期末总份额7199.56万份，较期初的7750.07万份小幅下降7.1%，份额规模保持稳定，未出现大额异常申赎情况。其中A类份额期末4708.89万份，较期初小幅增长2.2%；C类份额期末2490.67万份，较期初下降20.7%。
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