8月31日消息，近期尚正臻利债券C披露2026年上半年报，基金规模13.78万元，比2026年第一季度降低52.19%。基金经理段吉华最新投资观点同步出炉。

段吉华表示，下半年国内经济增速面临一定压力，货币政策将维持适度宽松格局，债券市场整体风险可控但处于“上有顶、下有底”的震荡区间，组合将延续稳健配置思路。 宏观经济： 当前固定资产投资、社融数据均呈现边际走弱迹象，内需复苏尚需时日，财政端基建投资节奏较上半年可能有所加快，但强刺激性政策暂难落地，整体通胀水平保持可控状态。 资本市场： 资金面将维持适度宽松格局，债券整体风险不大，但当前市场绝对收益率已处于较低水平，各期限利差也位于历史低位，债券市场整体将呈现“上有顶、下有底”的震荡运行局面。 投资方向： 组合将继续以3年期左右的二级资本债为核心配置方向，维持稳健的仓位水平，在控制波动的前提下力争获取稳定的票息收益。 风险提示： 需关注后续宏观经济数据超预期变动、货币政策调整、市场利率大幅波动等可能对债券组合收益产生影响的潜在风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.04%

数据显示，截至2026年上半年末，尚正臻利债券C净值为1.09元，2026年上半年年基金份额净值增长率为2.06%，同期业绩比较基准收益率为2.02%，跑赢基准0.04%。

段吉华自2022年5月18日担任尚正臻利债券C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报8.69%。

资料显示，南开大学管理学博士，历任国海证券股份有限公司金融市场部、做市业务部宏观分析师、转债分析师、投资经理，南方基金管理股份有限公司养老金业务部经理，投资管理部副总经理并兼任自营投资管理委员会委员，专户投资部投资经理、混合资产管理部投资经理，2021年3月加入尚正基金管理有限公司，曾任专户投资部总监、投资经理，2025年3月7日起任尚正基金管理有限公司固定收益部总监，现任尚正臻利债券型证券投资基金、尚正臻惠一年定期开放债券型发起式证券投资基金、尚正中证同业存单7天持有期证券投资基金、尚正臻元债券型证券投资基金、尚正中年政策性金融债指数证券投资基金、尚正正达债券型证券投资基金、尚正臻瑞定期债券型证券投资基金、尚正正鑫混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，尚正臻利债券C当前规模大幅缩水，基金经理基于经济弱复苏、货币政策适度宽松的判断，锚定稳健票息策略适配当前震荡债市环境。该产品近1年业绩跑赢基准，但中长期业绩表现不及基准，投资者需结合自身风险偏好，持续跟踪宏观变量变动对组合收益的潜在影响，理性评估产品配置价值。

附公告原文节选：

上半年国内经济运行稳健,其中工业生产端保持较好水平,工业增加值累计同比 5.4%｡出口持续高增,累计金额同比增速达17.6%,对经济形成较强支撑｡上半年固定 资产投资累计同比-5.7%,其中制造业投资累计同比-1.2%｡而房地产投资完成额累计同 比-18%,商品房销售面积累计同比-11.6%,显示地产链仍在低位徘徊｡从外部环境看, 美国和伊朗谈判一波三折,直到6月下旬霍尔木兹海峡才通行开放,国际油价呈现剧烈 波动｡另一方面,高油价带来的较高通胀水平,美联储年内加息预期升温,压制有色等 大宗价格｡

本报告期内,债券收益率出现明显下行｡在国内经济数据呈现“出口强､内需缓”､ 美伊冲突加剧等背景下,央行政策呵护资金面态度较为明确,银行间市场资金充裕且利 率持续处于低水平,债券收益率随之出现下行,5年至10年期利率债普遍下行10-20BP左 右,30年期利率债表现相对偏弱｡3年至5年期二级资本债收益率普遍下行30BP以上｡组 合以3年期左右的二级资本债配置为主,并维持较高水平的仓位｡

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