嘉实中证主要消费ETF：跟踪误差低至0.87% 长期跑赢基准34.10%
核心财务与净值指标亮眼
报告期内该基金核心运行数据表现稳健，跟踪精度远超合同约定标准，长期收益增厚能力突出。
| 指标项 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 本期利润 | -2.23亿元 |
| 期末基金资产净值 | 8.09亿元 |
| 日均跟踪偏离度 | 0.02% |
| 年化跟踪误差 | 0.87% |
| 自成立以来份额累计净值增长率 | 162.80% |
全周期收益持续跑赢基准
各时间维度下基金份额净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率，成立以来累计超额收益达34.10%，指数增强效果显著。
| 时间区间 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -17.15% | -18.63% | 1.48% |
| 过去六个月 | -22.08% | -23.54% | 1.46% |
| 过去一年 | -22.13% | -24.89% | 2.76% |
| 过去三年 | -32.70% | -38.31% | 5.61% |
| 过去五年 | -48.75% | -55.80% | 7.05% |
| 过去十年 | 81.08% | 49.68% | 31.40% |
| 自基金合同生效起 | 162.80% | 128.70% | 34.10% |
被动投资策略贴合指数目标
该基金采用完全复制法跟踪中证主要消费指数，2026年上半年严格按照指数成分股权重构建组合，最终实现年化跟踪误差0.87%，远低于基金合同约定的2%上限，跟踪精度处于行业领先水平。管理人表示下半年将继续坚持被动指数化投资策略，积极应对申购赎回对跟踪效果的冲击，为投资者提供标准化的中证主要消费指数投资工具。
后市看好消费板块盈利修复
管理人判断2026年下半年国内经济将在结构分化中走向盈利修复，财政支出加快落地、货币政策维持适度宽松将支撑内需回暖，权益市场将从估值扩张驱动切换至业绩验证驱动。主要消费板块作为必选消费核心赛道，需求具备刚性支撑，后续盈利修复确定性较强。
基金费用支出处于行业低位
报告期内基金管理费、托管费计提严格按照合同约定费率执行，合计支出289.34万元，费率水平处于行业同类产品低位，有效降低投资者持有成本。
| 费用项目 | 2026年上半年支出金额 | 年费率标准 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 241.12万元 | 0.50% |
| 基金托管费 | 48.22万元 | 0.10% |
交易费用明细清晰可控
报告期内基金应付交易费用2.67万元，当期合计发生交易费用22.12万元，全部为股票交易相关佣金，无其他品类交易费用支出，交易成本透明合规。
股票投资收益结构清晰
报告期内股票投资收益合计亏损4952.69万元，其中买卖股票差价收入亏损3563.65万元，同时获得股利收益1391.12万元，为组合贡献了稳定的分红现金流，对冲了部分价格波动带来的浮亏。
券商交易单元佣金分配集中
基金仅通过4家券商交易单元开展股票交易，佣金分配集中，头部两家合作券商交易占比合计超80%，交易执行效率有充分保障。
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占总佣金比例 |
|---|---|---|
| 方正证券 | 41.89% | 41.89% |
| 广发证券 | 38.72% | 38.72% |
| 中信建投证券 | 14.99% | 14.99% |
| 国泰海通证券 | 4.39% | 4.40% |
重仓股完全贴合指数分布
前十大重仓股均为中证主要消费指数核心成分股，合计占基金资产净值比例超67%，白酒、生猪养殖板块占比突出，完全匹配指数行业分布特征，偏离度极低。
| 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 伊利股份 | 7974.08 | 9.86% |
| 贵州茅台 | 7903.78 | 9.77% |
| 五粮液 | 7813.57 | 9.66% |
| 牧原股份 | 7305.79 | 9.03% |
| 温氏股份 | 5013.33 | 6.20% |
| 泸州老窖 | 4363.10 | 5.39% |
| 海天味业 | 4228.38 | 5.23% |
| 山西汾酒 | 4080.38 | 5.04% |
| 海大集团 | 2805.97 | 3.47% |
| 东鹏饮料 | 2539.23 | 3.14% |
机构持有占比超七成
报告期末基金总持有人户数9161户，户均持有份额16.80万份，机构投资者持有占比72.22%，其中联接基金持有份额占比达69.42%，长期配置资金占比极高，份额稳定性较强。
| 持有人类型 | 持有份额（亿份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 11.11 | 72.22% |
| 个人投资者 | 4.27 | 27.78% |
从业人员零持有本基金
报告期末嘉实基金全体从业人员均未持有本基金份额，基金高级管理人员、基金投资研究部门负责人、本基金基金经理持有份额区间均为0万份，不存在内部关联持仓情况。
上半年份额变动整体平稳
2026年上半年基金总申购3.30亿份，总赎回6.19亿份，期末总份额15.39亿份，较期初份额规模有所回落，整体运作保持平稳，未出现大额异常申赎冲击跟踪效果的情况。
| 份额变动项目 | 份额数量（亿份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 18.27 |
| 本期总申购份额 | 3.30 |
| 本期总赎回份额 | 6.19 |
| 期末基金份额总额 | 15.39 |
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