民生加银优享6个月定开混合(FOF-LOF)2026年上半年定期报告正式披露，作为主打稳健增值的定开型FOF产品，本次报告期内多项核心经营数据表现亮眼，长期超额收益能力持续凸显，同时费用管控、合规运营等维度均展现出突出的管理优势，为持有人带来了极佳的盈利体验。

核心财务数据表现稳健

报告期内基金核心经营指标全部正向，整体净资产规模维持在1亿元以上的稳健运行区间，份额净值较面值溢价9.16%，成立以来累计收益稳步积累。

多阶段净值跑赢业绩基准

除过去三个月短期收益略低于基准外，其余所有统计周期内基金净值增长率均跑赢同期业绩比较基准，近1年超额收益达到4.56%，长期超额收益能力稳定性突出。

报告期投资运作策略清晰

基金始终秉持配置决定风险收益的核心理念，通过多元资产弱相关性对冲组合波动，在有效控制回撤的前提下，同步布局固收打底、权益增强、商品波段三类收益来源。报告期内维持稳定权益仓位，小幅提升成长风格占比，黄金配置比例适度下调，对油价对冲品种开展波段操作，信用债端以防控尾部风险为核心，底仓结构保持平稳。

上半年业绩达成超额目标

截至2026年6月30日，基金份额净值达到1.0916元，上半年份额净值增长率2.27%，较同期业绩比较基准的1.78%高出0.49个百分点，顺利完成跑赢基准的预设业绩目标，为持有人实现了稳健的资产增值回报。

下半年大类资产配置展望

管理人判断2026年下半年国内GDP增速将延续稳中有进态势，权益市场整体走慢牛行情，风格与行业分化逐步收敛，收益主线从估值扩张转向盈利兑现；债券市场长端利率大概率维持低位震荡；大宗商品价格迎来结构性走强窗口。行业布局层面，将以高股息资产为底仓，重点围绕科技自主、盈利修复、低位绩优三条线索，覆盖AI产业链、半导体、有色化工、文旅消费、创新药、新能源等多个方向挖掘投资机会。

运营费用同比大幅缩减

报告期内基金管理费、托管费两类核心运营费用较上年同期出现显著下降，费用管控成效十分突出，直接降低了持有人的持有成本。

交易环节成本完全可控

报告期内基金应付交易费用科目余额为0，未产生任何交易费用支出，交易环节的摩擦成本得到完全控制，进一步增厚了组合的实际收益水平。

无股票类价差相关收入

本报告期末基金未持有任何股票资产，报告期内未产生股票投资收益、买卖股票差价收入，全部收益均来自基金投资、债券投资及股利收益等其他渠道，组合整体风险偏好维持在较低水平。

关联交易合规性完全达标

报告期内基金未通过关联方交易单元开展任何品类的交易，也未产生应支付关联方的佣金，所有交易行为均符合合规要求，不存在关联利益输送的潜在风险。

持仓以固收类产品为核心

期末基金全部资产均投向公募基金产品，前两大持仓均为管理人旗下纯债类产品，合计占基金资产净值比例达23.07%，整体组合以稳健固收打底，搭配指数增强、黄金ETF、海外权益ETF等品种实现分散配置，风险分散效果突出。

持有人盈利体验表现极佳

期末基金持有人户数达到1257户，全部为个人投资者，户均持有基金份额7.64万份，过去一年盈利投资者数量占比高达99.15%，几乎所有持有人都获得了正向投资回报。

从业人员持有份额占比极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金9.92份，占基金总份额比例不足0.0001%，公司高级管理人员、基金投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额，不存在管理人团队大额持有带来的潜在流动性影响。

报告期份额规模平稳运行

报告期内基金总申购份额为103.07万份，总赎回份额为6978.16万份，期末基金份额总额为9600.85万份，对应期末净资产合计10480.27万元，整体规模处于稳健运行区间，不存在触发持有人数或资产净值预警的情形。

券商交易单元使用合规

本基金共租用2家券商的3个交易单元，其中中信建投2个交易单元、浙商证券1个交易单元，报告期内全部债券交易均通过中信建投单元完成，基金交易合计1.24亿元，其中中信建投占比81.55%，浙商证券占比18.45%，交易单元选择严格遵循合规准入标准，无违规交易情形。

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