核心经营基本面高增 主业动能强劲

2026年上半年，派克新材锚定金属锻件核心赛道，依托航空航天、高端能源装备等下游产业红利，实现营业收入22.37亿元，同比大幅增长25.82%，营收规模创历史同期新高。公司深耕跨行业多场景锻件供应能力，已进入国内航空航天、电力、石化等领域核心龙头供应链，同时通过英国罗罗、美国GE航空等国际顶级企业全球认证，海内外市场布局持续深化。 从营收结构来看，公司核心锻件业务增长成色十足，电力锻件、航空航天锻件两大高景气赛道贡献主要营收增量，海外出口收入突破5亿元，全球化配套能力持续释放。

盈利质量提升 现金流表现超预期

报告期内公司盈利端保持稳健增长，实现归母净利润1.99亿元，同比增长13.40%，扣非后归母净利润1.85亿元，同比增长9.46%。公司通过全流程成本管控、精益生产优化，有效对冲原辅材料价格波动影响，整体毛利率维持在20.69%的合理区间，展现出成熟制造企业的成本韧性。 值得重点关注的是，公司经营活动现金流净额达到1.25亿元，同比大幅增长81.66%，主要得益于销售商品及提供劳务收到的现金同比大幅提升，回款质量显著改善，盈利含金量持续夯实。

产能布局加码 锚定高端赛道扩张

报告期内公司产能建设稳步推进，截至2026年6月末在建工程余额达7.47亿元，同比期初增长18.51%，派鑫二期厂房、15M数控轧环机、120MN快锻压机等核心产能项目推进顺利，部分项目工程进度已达95%。同时公司向不特定对象发行15.8亿元可转债事项获上交所审核通过，募集资金将投向高端能源装备关键部件一体化智能制造项目，全面升级航空发动机、燃气轮机、核电等高端领域大型环锻件制造能力，为后续业绩增长打开长期空间。

研发投入加码 筑牢技术壁垒

2026年上半年公司研发投入达9429.41万元，同比增长9.16%，截至报告期末累计拥有专利授权139项，其中发明专利73项，报告期内新增授权专利34项、发明专利15项。公司已掌握异形截面环件整体精密轧制、超大直径环件轧制等多项行业核心技术，是国内少数可为航空发动机、航天运载火箭等高端装备配套特种合金锻件的民营企业，同时依托博士后科研工作站、国家级企业技术中心等平台，持续推动AI技术与生产场景深度融合，在智能排产、设备预测性维护、缺陷智能检测等场景落地，进一步提升生产效率与产品一致性。

高分红显底气 投资价值凸显

公司始终践行投资者回报理念，2026年半年度推出每10股派现5元的分红预案，合计分红6058.54万元，叠加2025年全年累计分红9451.33万元，持续稳定的分红政策充分彰显公司现金流健康度与长期发展信心。当前国内高端锻件赛道正处于国产替代加速期，航空航天、新能源装备等下游需求持续高景气，派克新材作为民营锻件龙头，产能释放节奏匹配下游需求增长，叠加高端产能布局落地，后续业绩增长确定性充足，当前估值具备较高安全边际，长期成长价值值得重点关注。

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