核心财务数据大幅增长

2026年上半年，上银慧永利中短期债券A、C两类份额合计实现净利润1.22亿元，较2025年同期的0.50亿元同比增长142.37%。截至报告期末，基金总净资产达到150.99亿元，较2025年末的79.13亿元增幅超90%。两类份额核心财务指标如下：

净值表现稳健长期收益达标

报告期内两类份额净值波动极低，各阶段净值增长率标准差均维持在0.01%-0.03%区间，风险控制表现优异。其中A类份额过去三年净值增长率8.73%，小幅跑赢同期业绩比较基准0.02个百分点，实现长期收益达标。

上半年债市主线驱动投资运作

报告期内债市运行围绕资金面宽松、经济K型分化、供需结构错配三条主线展开，中短信用债受益于供需格局支撑表现亮眼。本基金重点布局中高等级中短久期资产，灵活调整组合久期与杠杆水平，通过优化资产配置结构实现了稳健的投资回报。

上半年业绩符合产品预期

截至2026年6月末，A类份额净值1.0613元，上半年净值增长率1.19%；C类份额净值1.0772元，上半年净值增长率1.06%，两类份额收益均符合中短债产品的风险收益预期。

下半年债市结构性机会可期

管理人展望认为，下半年经济弱复苏格局延续，货币政策维持适度宽松，债市大幅调整风险较低。当前10年期国债收益率已下行至1.70%附近，短端品种下行空间有限，结构性机会集中在超长债利差压缩，后续30-10年期国债利差仍存在收窄空间。

上半年管理费托管费同步双增

2026年上半年基金合计支付管理费1603.25万元，较2025年同期的748.67万元增长114.14%；合计支付托管费267.21万元，较2025年同期的124.78万元增长114.17%，费用增长与基金规模扩张直接匹配。

无关联方交易佣金支出

报告期内基金未发生通过关联方交易单元的股票、债券、回购交易，也无应付关联方的佣金支出，交易环节独立性合规。

债券投资收益超1.2亿元

上半年基金实现债券投资收益1.22亿元，其中债券利息收入1.30亿元，买卖债券差价收入为-789.24万元，资产支持证券投资收益13.29万元，收益来源以票息收入为主，符合中短债产品的收益特征。

前五大债券持仓分散度合理

期末基金债券投资总规模135.50亿元，前五大重仓债券均为银行债、政策性金融债，合计公允价值194.47亿元，占基金资产净值比例合计12.89%，持仓分散度合理。

机构持有占比超98%

期末基金总持有人户数16194户，户均持有基金份额87.74万份，机构投资者合计持有份额139.39亿份，占总份额比例98.10%，个人投资者占比仅1.90%，机构认可度极高。

从业人员持仓占比近乎为0

期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金2984.21份，占基金总份额比例不足0.01%，其中高级管理人员、投研负责人及基金经理均未持有本基金份额。

上半年基金净申购67.43亿份

2026年上半年基金总申购份额122.24亿份，总赎回份额54.80亿份，净申购份额67.43亿份，期末总份额达到142.08亿份，较2025年末的74.65亿份规模近乎翻倍。

券商交易单元交易分布均衡

报告期内基金通过东方财富、国泰海通等券商交易单元完成非股票类交易，其中东方财富债券交易占比76.74%，债券回购交易占比30.75%，国泰海通债券交易占比23.26%，长江证券债券回购交易占比50.22%，交易渠道分布均衡合规。

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