核心财务数据亮眼 规模增超24%

2026年上半年，浙商聚盈纯债债券两类份额合计实现净利润1539.40万元，其中A类份额本期利润1184.13万元，C类份额本期利润355.27万元。截至报告期末，基金净资产合计达9.30亿元，较2025年末的7.46亿元增长24.6%。

全周期超额收益显著 净值表现稳健

报告期内，本基金两类份额净值增长率均显著高于同期中债综合指数全价收益率，各时间区间均实现超额收益，且净值波动率低于基准，体现出稳健的收益特征。

C类份额同期收益表现同样亮眼，成立以来累计净值增长率达39.47%，较基准高出24.74个百分点。

纯债配置聚焦高评级 持仓分散资质优

报告期内，基金主要配置利率债与高评级信用债，组合久期保持稳中有升，全部持仓均为债券类资产，无权益类资产配置。截至期末，债券投资公允价值达11.81亿元，占基金总资产比例98.10%。 从债券品种结构来看，金融债券占比最高，公允价值7.09亿元，占基金资产净值比例76.30%；中期票据公允价值3.70亿元，占比39.79%；国家债券公允价值1034.98万元，占比1.11%。前五大重仓债券均为银行系高评级资本债、政策性金融债，单只占基金资产净值比例均在5.45%-5.62%区间，持仓分散且信用资质优异。

收益结构优化 公允价值大幅转正

报告期内，基金营业总收入1837.03万元，其中债券投资收益1433.00万元，公允价值变动收益401.08万元，较上年同期的-1499.91万元实现大幅转正。债券投资收益中，利息收入1045.74万元，买卖债券差价收入387.27万元。

运营费用大降四成 交易成本低位

报告期内，基金管理费、托管费等运营费用较上年同期明显缩减，当期发生的基金应支付管理费108.74万元，较上年同期的182.83万元下降40.5%；当期应支付托管费36.24万元，较上年同期的60.94万元下降40.5%。期末应付管理人报酬22.16万元，应付托管费7.39万元。 交易费用方面，报告期内应付交易费用3.36万元，全部为银行间市场交易相关费用，当期买卖债券总交易费用仅2.30万元，交易成本控制处于较低水平。

关联交易规模极小 全程合规无异常

报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购及权证交易，无应支付关联方的佣金。向关联方支付的销售服务费合计仅471.68元，其中向交通银行支付468.06元，向浙商基金支付3.62元，关联交易规模极小且完全合规。

机构持有占比超七成 户均持4.03万份

截至2026年6月末，基金总持有人户数20674户，户均持有基金份额4.03万份。总份额8.33亿份中，机构投资者持有6.15亿份，占比73.80%；个人投资者持有2.18亿份，占比26.20%。其中A类份额机构持有占比91.32%，C类份额个人持有占比89.54%，两类份额持有人结构特征分化明显。 基金管理人从业人员合计持有本基金3.27万份A类份额，占基金总份额比例极低，C类份额无从业人员持有。

上半年净申购1.7亿份 A类份额成增长主力

报告期内，基金总申购份额37036.53万份，总赎回份额20080.44万份，合计净申购16956.09万份。其中A类份额净申购16841.34万份，从期初4.84亿份增长至期末6.53亿份；C类份额净申购114.75万份，规模保持基本稳定。

券商交易单元优化 交易执行高效稳定

报告期内，基金租用13家券商的交易单元开展投资，全部交易单元选择均符合监管要求，新增4家交易单元、退租1家交易单元，交易单元布局持续优化。全部债券交易均通过兴业证券单元完成，债券回购交易99.48%通过兴业证券单元完成，剩余0.52%通过上海证券单元完成，交易执行高效稳定。

下半年聚焦超长端利差 严控信用风险

管理人表示，上半年债市收益率中枢超预期下行，下半年债市预计维持区间震荡格局，当前各类利差水平偏低，利率下行压缩空间有限，同时上行空间受基本面走弱和配置需求限制。后续将重点关注超长端利差压缩机会，灵活调整组合久期，在严控信用风险的前提下为持有人获取稳健收益。

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