景顺长城景颐双利债券半年赚16.02亿元 规模增47.46%跑赢基准超1.4个百分点
核心财务数据表现亮眼
报告期内基金整体经营收益表现突出，A类与C类份额合计实现本期利润160246.86万元，期末总净资产规模达到575.97亿元，较2025年末的390.59亿元大幅增长47.46%。分级产品核心财务指标如下：
| 指标 | A类 | C类 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 89496.03 | 28031.36 |
| 本期利润（万元） | 126496.72 | 33750.14 |
| 期末可供分配利润（万元） | 1579853.10 | 495319.01 |
| 期末基金资产净值（万元） | 4297965.36 | 1461693.27 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.916 | 1.823 |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，各阶段超额收益表现稳定，长期累计收益大幅领先基准：
A类份额多阶段超额收益显著
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.41% | 1.06% | 1.35% |
| 过去六个月 | 3.51% | 2.11% | 1.40% |
| 过去一年 | 9.24% | 4.25% | 4.99% |
| 过去三年 | 21.57% | 12.75% | 8.82% |
| 自合同生效起至今 | 129.87% | 55.98% | 73.89% |
C类份额长期收益领先基准
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.36% | 1.06% | 1.30% |
| 过去六个月 | 3.29% | 2.11% | 1.18% |
| 过去一年 | 8.77% | 4.25% | 4.52% |
| 过去三年 | 20.17% | 12.75% | 7.42% |
| 自合同生效起至今 | 118.67% | 55.98% | 62.69% |
上半年投资运作策略清晰
2026年上半年，基金债券组合维持相对较高久期策略，加大利率债交易仓位，转债保持低仓位操作；股票端主动降低整体仓位，对持仓结构进行针对性调整：减持贵金属、工业金属、内需消费、电网设备、储能、军贸相关品种，保留核心锂电龙头，大幅提升半导体板块配置权重，增配先进制程代工、存储前道设备、先进封装标的，阶段性布局光模块、服务器代工等AI算力供应链龙头。
业绩表现达标超预期
报告期内，景顺长城景颐双利债券A类份额净值增长率3.51%，同期业绩比较基准收益率为2.11%；C类份额净值增长率3.29%，同期业绩比较基准收益率为2.11%，两类份额均大幅跑赢业绩基准，完成了风险可控下的收益目标。
后市布局方向明确
管理人判断后续国内经济将呈现"稳中承压、结构分化"态势，出口韧性有望延续，政策端发力空间充足，海外油价中枢回落将缓解美联储紧缩预期。后续操作上纯债组合维持高流动性，利率债交易保持灵活，转债重点把握结构性机会；股票端聚焦半导体、人工智能、高端装备、新能源、新材料等新质生产力相关领域，同时跟踪国内经济修复节奏与美联储加息节奏，适时布局消费和周期板块机会。
各项费用支出清晰透明
报告期内基金相关费用计提严格按照合同约定执行，管理费年费率0.4%、托管费年费率0.1%，C类份额销售服务费年费率0.4%，相关支出明细如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 11799.12 | 3672.02 |
| 基金托管费 | 2949.78 | 918.01 |
| 基金销售服务费 | 3043.02 | 374.54 |
交易相关费用明细披露
报告期末基金应付交易费用合计1070.66万元，其中交易所市场应付1036.33万元，银行间市场应付34.33万元。当期合计发生交易费用325.12万元，全部为股票交易相关费用。
股票投资收益大幅转正
报告期内股票投资收益合计51242.18万元，较2025年同期的-6362.73万元实现大幅转正，其中买卖股票差价收入为51242.18万元，卖出股票成交总额206.19亿元，对应卖出股票成本总额200.75亿元，价差收益显著。
关联方交易单元交易情况
报告期内通过长城证券关联交易单元完成股票成交金额42.47亿元，占当期股票成交总额比例10.20%，对应支付佣金193.23万元，占当期佣金总量比例10.20%，期末应付关联方佣金余额77.91万元，占期末应付佣金总额比例7.52%。
重仓股票聚焦科技能源赛道
期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十大重仓股合计占比7.06%，重点布局半导体设备、能源、半导体制造等高景气方向：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002371 | 北方华创 | 63846.66 | 1.11% |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 48005.82 | 0.83% |
| 3 | 688981 | 中芯国际 | 44799.18 | 0.78% |
| 4 | 601898 | 中煤能源 | 44490.14 | 0.77% |
| 5 | 600938 | 中国海油 | 43714.22 | 0.76% |
| 6 | 601636 | 旗滨集团 | 37923.94 | 0.66% |
| 7 | 300750 | 宁德时代 | 31531.98 | 0.55% |
| 8 | 002179 | 中航光电 | 30460.21 | 0.53% |
| 9 | 688002 | 睿创微纳 | 30102.32 | 0.52% |
| 10 | 002436 | 兴森科技 | 27458.99 | 0.48% |
持有人结构机构占比超七成
期末基金总持有人户数111.55万户，总份额3045.69亿份，机构投资者合计持有2324.42亿份，占总份额比例76.32%，个人投资者持有721.27亿份，占比23.68%，机构持仓占比突出，体现专业资金对基金业绩的认可：
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 687354 | 32642.17 | 88.44% | 11.56% |
| C类 | 428155 | 18731.90 | 42.41% | 57.59% |
| 合计 | 1115509 | 27303.13 | 76.32% | 23.68% |
从业人员持有份额极低
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金111.27万份，仅占基金总份额比例0.003653%，其中A类份额持有91.07万份，C类份额持有20.20万份，高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有A类份额区间为0-10万份，基金经理未持有本基金份额。
基金规模大幅增长
报告期内基金总申购金额508.65亿元，总赎回金额339.30亿元，净申购169.36亿元，期末总份额较期初增长42.90%，其中A类份额从1675.77亿份增长至2243.67亿份，C类份额从455.55亿份增长至802.02亿份，规模实现快速扩张。
券商交易单元分布均衡
报告期内基金租用11家券商的交易单元开展股票交易，前五大券商合计股票成交占比72.80%，交易分布均衡，未出现交易集中度过高的情况：
| 券商名称 | 股票成交金额（亿元） | 占当期股票成交总额比例 |
|---|---|---|
| 天风证券 | 85.18 | 20.45% |
| 国泰海通证券 | 69.01 | 16.57% |
| 华福证券 | 60.01 | 14.41% |
| 兴业证券 | 45.27 | 10.87% |
| 东吴证券 | 43.72 | 10.50% |
| 长城证券 | 42.47 | 10.20% |
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