泰康悦享90天持有期债券：上半年盈利370万元 超额收益跑赢基准超0.3个百分点
核心财务数据出炉 规模平稳回落
2026年上半年，泰康悦享90天持有期债券两类份额合计实现净利润369.99万元，期末净资产合计2.40亿元，较2025年末的4.32亿元有所回落，整体运作保持稳健。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 114.08 | 255.91 |
| 期末资产净值（万元） | 8927.62 | 15028.97 |
| 期末份额净值（元） | 1.0707 | 1.0631 |
| 累计净值增长率（成立至今） | 7.07% | 6.31% |
全周期超额收益显著 波动控制优异
报告期内，基金两类份额的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，各阶段收益对比数据如下：
| 份额类型 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去6个月 | 1.35% | 0.91% | 0.44% |
| A类 | 过去1年 | 2.06% | -0.56% | 2.62% |
| A类 | 成立至今 | 7.07% | 2.99% | 4.08% |
| C类 | 过去6个月 | 1.25% | 0.91% | 0.34% |
| C类 | 过去1年 | 1.89% | -0.56% | 2.45% |
| C类 | 成立至今 | 6.31% | 2.99% | 3.32% |
同时基金净值波动远低于基准，两类份额过去6个月净值增长率标准差仅为0.02%，较同期业绩比较基准收益率标准差低0.02个百分点，在获取超额收益的同时保持了极低的波动水平。
上半年投资策略清晰 运作合规稳健
报告期内基金管理人在大部分时间保持中性偏高的久期，持仓以利率债和高等级信用债为主，严格防范信用风险，同时通过超长债波段交易增厚组合收益。运作期间基金严格遵守合规要求，未出现损害份额持有人利益的行为，也未发生异常交易情况。
下半年市场判断明确 锚定稳健收益
管理人判断下半年经济结构分化的底色仍将持续但分化幅度有望小幅收窄，债券利率整体易下难上，后续将在严控信用风险的前提下保持债券投资的积极性，力争为投资者创造合理的绝对收益和相对收益。
运作费率处于低位 成本透明可控
报告期内基金产生的管理人报酬、托管费等费用均严格按照合同约定费率计提，相关费用数据如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 28.77 | 15.03 |
| 基金托管费 | 7.19 | 3.76 |
其中基金管理费年费率为0.20%，托管费年费率为0.05%，整体费率处于债券型基金较低水平。
交易成本控制优异 支出极低
报告期内基金应付交易费用仅为0.71万元，全部为银行间市场交易产生，当期买卖债券产生的交易费用合计1.16万元，整体交易成本控制效果优异。
债券投资贡献全部收益 无权益持仓
报告期内基金全部收益均来自债券相关投资，其中债券利息收入364.77万元，买卖债券差价收入11.88万元，合计债券投资收益376.65万元，是基金利润的核心来源。本基金未涉及任何股票投资，不存在股票投资相关收益。
关联方交易零佣金 无利益输送
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购等交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，关联交易全部为正常业务范围内的常规合作，不存在利益输送情况。
全仓高等级债券 持仓安全边际充足
截至2026年6月末，基金全部资产均配置于债券，未持有任何权益类资产，前五大重仓债券均为政策性金融债和国有大行二级资本债，具体持仓明细如下：
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 230203 | 23国开03 | 3099.87 | 12.94% |
| 2128025 | 21建设银行二级01 | 2065.75 | 8.62% |
| 2128039 | 21中国银行二级03 | 2060.42 | 8.60% |
| 240202 | 24国开02 | 2033.29 | 8.49% |
| 25农发清发12 | 25农发清发12 | 2011.06 | 8.39% |
整体持仓中金融债占比达60.05%，信用债全部为AAA及AA+高评级品种，信用风险极低。
持有人以个人为主 户均持有份额高
截至报告期末，基金总持有人户数为483户，户均持有份额达46.53万份，持有人结构分布如下：
| 份额级别 | 持有人户数 | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 200 | 67.90% | 32.10% |
| C类 | 294 | 100.00% | 0% |
| 合计 | 483 | 88.09% | 11.91% |
基金管理人从业人员合计持有本基金9.53万份，占基金总份额比例为0.0424%，其中高级管理人员、投研部门负责人持有份额区间在0-10万份，基金经理未持有本基金份额。
份额变动平稳 运作稳定性强
报告期内两类份额均呈现净赎回状态，整体规模保持在合理区间，具体份额变动数据如下：
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 11430.13 | 29677.36 |
| 本期总申购份额 | 5240.47 | 2348.34 |
| 本期总赎回份额 | 8332.23 | 17889.10 |
| 期末份额总额 | 8338.36 | 14136.60 |
报告期内基金未出现连续二十个工作日持有人数不满二百人或资产净值低于五千万元的预警情形，运作稳定性良好。
券商交易单元使用合规 交易集中规范
报告期内基金仅通过中信证券交易单元完成全部债券交易和债券回购交易，债券成交金额1085.56万元，债券回购成交金额1.97亿元，占当期相关交易总额比例均为100%，其余租用的36家券商交易单元均未发生交易，不存在违规交易情况。
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