酒ETF2026年中报：跟踪误差持续收窄 板块配置底部特征凸显
核心财务数据全面披露
2026年上半年酒ETF核心会计与财务指标清晰披露，报告期内实现本期利润-48.97亿元，期末基金资产净值达135.10亿元，较2025年末的188.77亿元有所回落，对应基金份额总额为344.50亿份。
| 指标名称 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -27.63亿元 |
| 本期利润 | -48.97亿元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1405元 |
| 本期加权平均净值利润率 | -28.65% |
| 本期基金份额净值增长率 | -26.83% |
| 期末可供分配利润 | -37.15亿元 |
| 期末基金资产净值 | 135.10亿元 |
| 期末基金份额净值 | 0.3922元 |
| 基金份额累计净值增长率（成立至今） | 6.67% |
各阶段净值表现持续跑赢基准
报告期内酒ETF全周期净值增长率均显著优于同期中证酒指数收益率，跟踪效果表现优异，各阶段收益对比情况如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -20.28% | -21.27% | 0.99% |
| 过去六个月 | -26.83% | -27.81% | 0.98% |
| 过去一年 | -29.37% | -31.19% | 1.82% |
| 过去三年 | -48.55% | -52.52% | 3.97% |
| 过去五年 | -62.51% | -66.23% | 3.72% |
| 过去七年 | 0.14% | -16.79% | 16.93% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.67% | -9.68% | 16.35% |
各阶段净值增长率标准差均低于业绩比较基准收益率标准差，基金净值波动小于标的指数，跟踪偏离度控制效果符合合同约定的小于0.2%的目标。
指数化投资运作平稳高效
本基金采用被动式指数化投资方法，完全跟踪中证酒指数，报告期内围绕成份股权重调整、日常申购赎回应对开展运作。当前白酒行业呈现缩量竞争、挤压增长、极致分化的特征，低基数下板块业绩有望逐季修复，下半年报表压力有望在低基数基础上实现转正。报告期内基金权益投资占基金总资产比例达97.95%，其中股票投资市值132.94亿元，占基金资产净值比例98.40%，完全贴合指数基金的高仓位运作要求。
酒类板块底部配置价值凸显
管理人展望指出，2026年上半年中国经济呈现非对称复苏格局，生产端与外需保持韧性，内需修复偏缓，市场主线转向AI驱动的K型分化。当前酒类板块基金持仓占比已回落至2015年附近水平，板块配置底部特征凸显，龙头酒企现金流稳健，股息率具备吸引力，具备红利资产属性，中长期配置价值已经显现。
运作费用计提规范明细清晰
报告期内基金各项运作费用计提规范，其中管理人报酬年费率为0.5%，托管费年费率为0.1%，具体费用发生情况如下：
| 费用项目 | 2026年上半年发生额 | 2025年上半年发生额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 4250.25万元 | 2892.96万元 |
| 基金托管费 | 850.05万元 | 578.59万元 |
| 其他费用 | 11.13万元 | 87.39万元 |
截至报告期末，应付管理人报酬588.04万元，应付托管费117.61万元，均为正常计提的待支付款项。
交易费用与投资收益披露完整
报告期内基金应付交易费用余额为181.20万元，全部为交易所市场应付交易费用。股票投资相关收益明细如下：
| 收益项目 | 2026年上半年发生额 |
|---|---|
| 股票投资总收益 | -28.97亿元 |
| 其中：买卖股票差价收入 | -16.76亿元 |
| 赎回差价收入 | -12.21亿元 |
| 股利收益 | 1.64亿元 |
报告期内卖出股票成交总额86.46亿元，对应卖出股票成本总额103.13亿元，扣除交易费用后形成买卖股票差价收入-16.76亿元。
关联方交易合规比例完全匹配
报告期内基金通过关联方国信证券的交易单元完成股票成交金额24.93亿元，占当期股票成交总额的14.28%，对应支付佣金46.35万元，占当期佣金总量的14.28%，期末应付关联方佣金余额28.58万元，占期末应付佣金总额的15.78%。国信证券期末持有本基金份额1.69亿份，占基金总份额比例0.49%。
全部成份股持仓明细完整披露
报告期末基金所有股票投资均为中证酒指数成份股，前两大重仓股贵州茅台、五粮液的持仓市值均超过20亿元，前5大重仓股合计占基金资产净值比例超59.68%，完整持仓明细如下：
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 贵州茅台 | 204704.72 | 15.15% |
| 2 | 五粮液 | 201070.25 | 14.88% |
| 3 | 泸州老窖 | 171373.50 | 12.68% |
| 4 | 山西汾酒 | 160297.47 | 11.86% |
| 5 | 洋河股份 | 69039.64 | 5.11% |
| 6 | 青岛啤酒 | 61854.21 | 4.58% |
| 7 | 今世缘 | 59237.85 | 4.38% |
| 8 | 燕京啤酒 | 47708.76 | 3.53% |
| 9 | 古井贡酒 | 43585.57 | 3.23% |
| 10 | 重庆啤酒 | 33391.55 | 2.47% |
| 11 | 酒鬼酒 | 33213.11 | 2.46% |
| 12 | 百润股份 | 29321.11 | 2.17% |
| 13 | 舍得酒业 | 27668.48 | 2.05% |
| 14 | 老白干酒 | 27385.52 | 2.03% |
| 15 | 口子窖 | 26129.23 | 1.93% |
| 16 | 迎驾贡酒 | 23734.85 | 1.76% |
| 17 | 水井坊 | 18462.93 | 1.37% |
| 18 | 顺鑫农业 | 17004.43 | 1.26% |
| 19 | 古越龙山 | 15601.10 | 1.15% |
| 20 | 会稽山 | 11766.15 | 0.87% |
| 21 | 珠江啤酒 | 11199.35 | 0.83% |
| 22 | 金种子酒 | 10743.99 | 0.80% |
| 23 | 金徽酒 | 10206.13 | 0.76% |
| 24 | 永顺泰 | 7032.35 | 0.52% |
| 25 | 皇台酒业 | 3941.85 | 0.29% |
| 26 | 惠泉啤酒 | 3715.29 | 0.28% |
持有人结构以个人投资者为主
截至报告期末，基金总持有人户数达40.44万户，户均持有基金份额8.52万份，持有人结构分布如下：
| 持有人类型 | 持有份额（亿份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 44.92 | 13.04% |
| 个人投资者 | 299.57 | 86.96% |
报告期末基金管理人所有从业人员未持有本基金份额，不存在内部利益输送相关情形。
基金份额变动平稳规模保持稳定
报告期内基金总申购份额337.61亿份，总赎回份额345.29亿份，期末基金份额总额344.50亿份，较期初的352.18亿份小幅回落，整体规模保持稳定，流动性充足。
券商交易单元分布清晰佣金占比匹配
报告期内基金共租用13家券商的活跃交易单元开展股票交易，前3大交易单元对应的国信证券、光大证券、中泰证券合计股票成交金额占总成交比例达37.83%，交易佣金占比与成交占比完全匹配，具体交易单元使用情况如下：
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额（亿元） | 占总成交比例 | 佣金占比 |
|---|---|---|---|---|
| 国信证券 | 2 | 24.93 | 14.28% | 14.28% |
| 光大证券 | 2 | 21.48 | 12.30% | 12.30% |
| 中泰证券 | 2 | 19.64 | 11.25% | 11.25% |
| 平安证券 | 2 | 19.24 | 11.02% | 11.02% |
| 中金公司 | 2 | 18.79 | 10.76% | 10.76% |
| 东方证券 | 1 | 18.40 | 10.53% | 10.53% |
| 国投证券 | 2 | 14.50 | 8.31% | 8.31% |
| 银河证券 | 2 | 13.35 | 7.64% | 7.64% |
| 广发证券 | 2 | 11.06 | 6.34% | 6.34% |
| 华泰证券 | 1 | 5.04 | 2.89% | 2.89% |
| 兴业证券 | 1 | 4.47 | 2.56% | 2.56% |
| 中信证券 | 2 | 1.98 | 1.13% | 1.13% |
| 申万宏源证券 | 2 | 1.74 | 1.00% | 1.00% |
点击查看公告原文>>
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。