核心财务数据表现亮眼

2026年上半年，泰康润颐63个月定开债券实现本期利润5658.37万元，因采用摊余成本法核算，本期已实现收益与本期利润金额完全相等。截至报告期末，基金资产净值达80.66亿元，较2025年末的80.09亿元小幅增长，期末基金份额净值为1.0092元，可供分配利润达7343.19万元，对应每份基金份额可分配利润为0.0092元。

长期净值持续跑赢业绩基准

从长期业绩维度看，该基金自成立以来收益表现显著优于业绩比较基准，成立至今份额净值增长率达22.18%，较同期业绩比较基准收益率高出3.49个百分点。过去五年基金净值增长率18.43%，较基准高出2.67个百分点；过去三年净值增长率9.84%，同样跑赢基准0.38个百分点，净值波动率始终维持在0.01%的极低水平，收益稳定性极强。

上半年投资运作全程稳健

2026年上半年，该基金一季度基本完成当期封闭周期的建仓工作，二季度全程采用持有到期策略，运作过程中仅根据银行间融资利率的实时变化灵活调整融资期限，最大化优化融资成本。基金全程严格执行买入并持有到期的投资规则，所配置资产的到期日均不晚于当前封闭期的最后一日，确保封闭期结束前资产可完全变现。

业绩匹配产品定开债定位

截至2026年6月末，基金份额净值为1.0092元，2026年上半年份额净值增长率为0.71%，同期业绩比较基准收益率为1.56%，收益表现与该基金63个月定期开放、纯债持有到期的产品定位完全匹配，在低波动前提下实现了稳定的收益积累。

后市延续持有到期核心策略

管理人判断，2026年下半年宏观经济结构分化的整体底色仍将延续，但分化幅度有望小幅收窄，全年总量经济指标整体波动有限。债券市场利率大概率延续低位窄波动走势，震荡偏下行仍是主要方向。后续基金仍将坚持持有到期的核心策略，继续通过灵活调整银行间融资期限优化融资成本，保障组合收益稳定。

固定费用支出透明合规

2026年上半年，基金当期计提的管理人报酬合计597.79万元，较2025年同期的631.38万元小幅下降；当期计提的托管费合计199.26万元，同样低于2025年同期的210.46万元。两项费用均按照基金合同约定的年费率（管理费0.15%、托管费0.05%）逐日计提，按月支付，费用支出与基金规模变动匹配合理。

交易相关费用规模极低

截至报告期末，基金应付交易费用余额为6.80万元，全部为银行间市场相关应付费用。报告期内基金未发生任何股票交易，无股票投资收益、买卖股票差价收入相关记录，完全符合纯债基金的运作特征。

关联交易无异常情形

报告期内，该基金未通过任何关联方交易单元开展股票、债券、债券回购等各类交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，所有关联交易均严格按照正常商业条款开展，不存在异常交易情形。

重仓高评级低风险债券

截至2026年6月末，基金全部债券投资的公允价值合计105.43亿元，占基金总资产的比例达98.85%，其中中期票据占比最高，公允价值64.46亿元，占基金资产净值比例79.92%；金融债券公允价值21.63亿元，占基金资产净值比例26.82%。前五大重仓债券均为政策性金融债、央企发行的高评级中期票据，信用风险极低。

持有人结构高度机构化

截至2026年6月末，基金总持有人户数为241户，户均持有基金份额达3316.27万份。其中机构投资者持有份额79.92亿份，占总份额比例99.99%，个人投资者持有份额仅49.97万份，占比0.01%，持有人结构高度稳定。

从业人员持有份额极低

截至报告期末，泰康基金所有从业人员合计持有本基金份额仅9.95份，占基金总份额的比例几乎可以忽略不计，基金高级管理人员、投研部门负责人以及本基金的基金经理均未持有本基金份额。

上半年基金份额完全稳定

2026年上半年，该基金未发生任何申购、赎回份额变动，期初与期末基金份额总额均为79.92亿份，基金规模保持完全稳定，为封闭期内的持有到期策略提供了充足的运作便利。

券商交易单元使用规范

报告期内，基金租用的37家券商交易单元均未发生股票交易，全部债券回购交易1253.00亿元均通过国泰海通证券交易单元完成，全部债券成交金额5.01亿元均通过中信证券交易单元完成，交易行为合规，佣金支付符合相关规定。

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