平安策略先锋混合：上半年净值涨64.68% 全周期跑赢基准超10倍
核心财务指标大幅增长
2026年上半年平安策略先锋混合业绩表现亮眼，核心财务数据实现大幅攀升，报告期内本期利润达13.80亿元，期末基金资产净值41.34亿元，较2025年末的16.14亿元增长超1.5倍。
| 指标项 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 9.64亿元 |
| 本期利润 | 13.80亿元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 4.8164元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 54.19% |
| 期末可供分配利润 | 22.20亿元 |
| 期末基金资产净值 | 41.34亿元 |
| 期末基金份额净值 | 11.781元 |
| 基金份额累计净值增长率（成立至今） | 1188.14% |
全周期净值大幅跑赢基准
报告期内该基金各时间区间的净值增长率均大幅领先同期业绩比较基准，进攻属性突出，成立至今累计净值增长率达1188.14%，较基准超额收益超10倍。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 62.54% | 7.66% | 54.88% |
| 过去六个月 | 64.68% | 5.56% | 59.12% |
| 过去一年 | 153.68% | 16.26% | 137.42% |
| 过去三年 | 118.90% | 24.65% | 94.25% |
| 过去五年 | 141.86% | 8.53% | 133.33% |
| 成立至今 | 1188.14% | 103.16% | 1084.98% |
上半年聚焦科技赛道布局
2026年上半年A股市场维持震荡态势，上证指数上涨3.16%，沪深300上涨7.55%，中证800上涨11.12%。基金一季度减仓有色金属等周期品种，二季度减仓部分光纤、光器件公司，维持光模块产业链持仓，重点加仓国产半导体板块，当前核心持仓集中在半导体、光通信、被动元器件、有色四大板块方向。 管理人判断光模块板块当前估值处于科技板块低位，NPO技术路线将强化竞争格局，光的渗透率仍有较大提升空间；国产AI模型2026年进步明显，头部模型厂商ARR增长有望下半年加速，国产资本开支上行处于周期上半段，将拉动国内半导体需求，晶圆代工产能全面短缺，未来1-2年存储、先进逻辑类半导体晶圆扩产将迎来爆发期，同时AI算力平台功耗密度跃升将带动被动元器件、超级电容等领域需求大幅增长。
上半年业绩大幅跑赢市场
截至2026年6月30日，该基金份额净值达11.781元，2026年上半年份额净值增长率为64.68%，同期业绩比较基准收益率仅为5.56%，大幅跑赢市场主流指数平均表现，为持有人创造了显著超额回报。
后市聚焦AI供给端风险
管理人指出，当前以coding能力为核心的agent正式打通AI商业化路径，产业进入模型迭代-增长拉动的良性正循环，当前AI Agent渗透率仅为个位数，长期成长空间广阔。未来产业核心风险并非来自需求端，而是供给端，供给格局差、竞争壁垒低的公司盈利能力可能出现明显下滑。后续基金将密切跟踪核心产业指标，淡化短期波动，重视中期逻辑拐点，适时减仓高位透支股票，挖掘产业逻辑强化、安全边际更高的板块及个股。
相关费用同比翻倍增长
2026年上半年，基金管理人报酬、托管费均较2025年同期实现翻倍增长，对应基金规模扩张带来的费用计提基数提升。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 |
|---|---|---|
| 当期基金应支付管理费 | 1506.11万元 | 822.83万元 |
| 当期基金应支付托管费 | 251.02万元 | 137.14万元 |
| 应付交易费用（期末余额） | 700.78万元 | - |
| 当期交易费用总额 | 182.03万元 | - |
股票投资收益大幅转正
2026年上半年基金股票投资收益达9.27亿元，较2025年同期的-651.69万元实现大幅转正，其中买卖股票差价收入为9.27亿元，对应上半年股票交易总成交规模超116.86亿元，投资交易效率显著提升。
| 收益项目 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 股票投资收益总额 | 9.27亿元 |
| 买卖股票差价收入 | 9.27亿元 |
| 卖出股票成交总额 | 116.86亿元 |
| 卖出股票成本总额 | 107.41亿元 |
关联方交易单元无交易
2026年上半年，本基金未通过关联方方正证券的交易单元进行任何股票、债券交易，当期也无应支付关联方的佣金，关联交易规模为零。
前十大重仓占比近五成
截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值达32.95亿元，占基金资产净值比例79.69%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例达47.7%，持仓集中在半导体、被动元器件、光通信等科技赛道。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 江海股份 | 32703.30 | 7.91% |
| 2 | 芯原股份 | 28524.56 | 6.90% |
| 3 | 中际旭创 | 24828.50 | 6.01% |
| 4 | 长川科技 | 23766.96 | 5.75% |
| 5 | 东山精密 | 21554.23 | 5.21% |
| 6 | 华虹宏力 | 20478.35 | 4.95% |
| 7 | 华峰测控 | 19621.88 | 4.75% |
| 8 | 新易盛 | 18491.16 | 4.47% |
| 9 | 火炬电子 | 18246.72 | 4.41% |
| 10 | 大族激光 | 15312.72 | 3.70% |
机构持仓占比超七成
截至2026年6月30日，基金总持有人户数为5.89万户，户均持有基金份额5956.34份，机构投资者持有份额占比70.85%，个人投资者占比29.15%，过去一年基金盈利投资者数量占比达98.13%，绝大多数持有人实现正收益。
| 持有人类型 | 持有份额（亿份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 2.49 | 70.85% |
| 个人投资者 | 1.02 | 29.15% |
从业人员持有比例近0.7%
截至报告期末，平安基金所有从业人员合计持有本基金241.05万份，占基金总份额比例0.6869%，其中公司高级管理人员、投研部门负责人以及本基金基金经理的持有份额均超过100万份，核心团队与持有人利益高度绑定。
上半年基金规模大幅扩张
2026年上半年，基金总申购份额达2.26亿份，总赎回份额为1.00亿份，净申购份额1.25亿份，期末总份额达3.51亿份，对应净资产合计41.34亿元，较期初的16.14亿元增长25.20亿元，规模扩张明显。
| 份额变动项目 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 2.26亿份 |
| 本期总申购份额 | 2.26亿份 |
| 本期总赎回份额 | 1.00亿份 |
| 期末基金份额总额 | 3.51亿份 |
| 净资产合计变动额 | 25.20亿元 |
券商交易单元分布清晰
报告期内基金租用24家券商的交易单元开展股票交易，其中国联民生证券、浙商证券、华福证券三家券商的股票交易占比位列前三，合计占当期股票成交总额的37.61%，佣金支付比例与交易占比完全匹配。
| 券商名称 | 股票成交金额（亿元） | 占当期股票成交总额比例 |
|---|---|---|
| 国联民生证券 | 34.17 | 14.18% |
| 浙商证券 | 28.99 | 12.03% |
| 华福证券 | 27.47 | 11.40% |
| 申万宏源证券 | 20.15 | 8.36% |
| 国海证券 | 17.49 | 7.25% |
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