核心财务利润指标大幅增长

报告期内该基金合计实现净利润2917.66万元，期末净资产合计达34.30亿元，较期初的19.06亿元大幅增长80%，三类份额均实现正向收益，其中E类份额加权平均净值利润率达2.38%，为三类份额最高。

全周期净值持续跑赢基准

A类份额自合同生效以来净值增长率达31.01%，较同期业绩比较基准收益率高出2.47个百分点；过去7年净值增长率30.33%，跑赢基准3.03个百分点。半年维度A类份额净值增长率1.73%，高于同期业绩比较基准的1.68%，实现稳定超额收益。

报告期投资运作适配市场

2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，债券市场利率整体下行、信用利差压缩，基金以3-5年期政策性金融债为核心配置方向，结合基本面与资金面变化动态调整组合久期与杠杆水平，在严控风险前提下获取稳健收益，完全贴合产品定位。

管理人后市策略清晰明确

后续经济运行总体平稳但仍面临供强需弱、外部冲击等挑战，货币政策维持适度宽松，当前债券收益率处于历史偏低位置，基金将以票息策略、杠杆策略、交易策略为核心，根据市场形势调整仓位，适度开展波段操作增强组合收益，为持有人锁定稳健回报。

基金费用随规模同步扩张

报告期内合计支付基金管理费253.55万元，托管费84.52万元，较2025年同期分别增长179.56%、179.56%，对应基金规模大幅扩张。管理费年费率为0.3%，托管费年费率为0.1%，计提规则合规透明。

交易成本处于合理区间

报告期内基金买卖债券产生交易费用3.87万元，期末应付银行间市场交易费用5.28万元，整体交易成本处于合理区间，无额外异常支出，资金使用效率得到保障。

利息收入贡献核心收益

报告期内基金实现债券投资收益1589.38万元，其中债券利息收入2118.84万元，买卖债券差价收入为-529.46万元，利息收入贡献核心收益来源。基金未涉及任何股票投资，无股票投资收益及买卖股票差价收入，纯债属性纯粹。

关联交易完全合规

报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、回购等任何交易，无应支付关联方的佣金，关联交易完全符合合规要求，不存在利益输送空间。

前五大重仓债占比64%

期末基金全部资产均投向政策性金融债与国债，前五大重仓债券均为政策性金融债，合计公允价值219.48亿元，占基金资产净值比例合计64%，久期集中在3-5年区间，完全匹配基金产品定位。

持有人结构高度机构化

期末基金总持有人户数756户，户均持有份额409.15万份，机构投资者持有份额占比高达99.73%，个人投资者占比仅0.27%，其中A类份额机构持有占比99.81%，E类份额机构持有占比99.91%，C类份额全部为个人投资者持有，机构资金认可度极高。

从业人员持有绑定利益

期末基金管理人从业人员合计持有本基金14.18万份，占总份额比例0.0046%，其中基金经理持有C类份额区间为10-50万份，实现核心投研人员与持有人利益深度绑定，进一步强化产品运作稳定性。

开放式份额大幅增长

报告期内基金总申购份额23.98亿份，总赎回份额10.38亿份，净申购13.60亿份，期末总份额达30.93亿份，较期初的17.33亿份增长78.47%，机构资金持续涌入，产品规模扩张势头强劲。

券商交易单元租用合规

报告期内基金仅租用兴业证券2个交易单元，未发生任何股票、债券、权证交易，全部交易均通过银行间市场完成，交易路径合规清晰，不存在额外交易摩擦成本。

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