核心业务结构优化 新兴板块逆势高增

2026年上半年，开普检测聚焦新型电力系统装备检测核心赛道，整体实现营业收入9622.35万元，主业呈现“传统业务稳底盘、新兴业务高增长”的良性格局。尽管受充电桩CCC认证落地初期市场竞争加剧、部分配网检测项目阶段性减少等短期因素影响，整体营收同比小幅下滑13.57%，但新能源控制设备及系统检测板块跑出独立行情，成为当期最大业务亮点。

报告期内公司主营业务收入拆分情况如下：

新能源检测板块收入逆势实现双位数增长，核心驱动来自光伏电站验收类检测业务放量，同时公司已完成四川、湖南、新疆等多省份新能源场站仿真建模项目落地，提前卡位新能源并网仿真建模增量市场。2026年8月1日充电桩CCC认证强制实施后，前期积压的认证检测订单将逐步释放，报告期内公司充电桩业务订单已同比增长，检测周期拉长导致的收入确认滞后属于短期阶段性因素，后续板块业绩弹性将逐步显现。区域市场布局方面，西南区域收入同比大增187.08%，成为当期区域拓展最大亮点，标志着公司在西部新能源高装机密度区域的市场渗透取得突破性进展。

硬核资质落地 打开场站检测增量空间

报告期内公司正式获得国家能源局河南监管办公室颁发的承试类二级《承装(修、试)电力设施许可证》，具备330千伏及以下电压等级电力设施试验法定资质，可全面覆盖光伏、风电、储能等新能源电站涉网试验业务，彻底打破此前场站现场验收检测的资质准入壁垒。依托该资质，公司已顺利开拓新疆等西北省份新能源电站涉网试验市场，同时珠海基地持续深耕珠三角区域，元器件溯源评估、配电网真型试验、一二次成套联调测试等新业务场景逐步落地，2026年上半年珠海开普新增医疗电气设备电磁兼容检测、智能机房锁检测等跨界服务订单，区域业务边界持续拓宽。

盈利韧性凸显 非经常性损益增厚业绩

2026年上半年公司实现归母净利润3272.27万元，扣非后归母净利润2673.07万元，经营活动产生的现金流量净额达4919.87万元，同比仅微降4.14%，盈利质量保持极高稳定性，回款能力表现优异。

核心盈利相关指标表现如下：

公司当期严格控本增效，管理费用同比下降10.90%，销售费用同比微降1.00%，整体期间费用率进一步优化。同时公司闲置资金高效运作，交易性金融资产规模达6.16亿元，当期投资收益、公允价值变动收益合计超686万元，非经常性损益有效对冲主业短期波动，为业绩提供安全垫。

资产质地扎实 订单储备充足

截至2026年6月末，公司总资产规模10.94亿元，资产负债表无任何有息借款，资产负债率仅4.71%，账面货币资金+交易性金融资产合计达6.74亿元，现金流储备极其充裕。当期合同负债余额达2134.67万元，较上年末大幅增长45.81%，预收款同比高增反映下游客户订单需求饱满，后续业绩转化储备充足。同时公司应收账款余额仅3608.96万元，占总资产比例不足3.5%，坏账准备进一步转回26.81万元，应收款项整体坏账计提比例降至3.96%，坏账风险极低，资产质量保持行业顶尖水平。在建工程余额1428.21万元，对应“开普国家电工电子检测公共服务平台二期项目”进度达34%，后续将新建10MW构网型变流器检测平台，提前布局构网型变流器、AI数据中心电源、固态变压器等前沿检测场景，为中长期增长筑牢产能底座。

研发硬核输出 技术壁垒持续加固

2026年上半年公司研发投入达568.87万元，当期落地多项核心技术成果：已建成新型电力系统宽频故障数据反演平台、阻尼振荡波自动化检测平台、GOOSE双网自动测试工具等自研系统，同时完成多仿真工具兼容的新能源宽频振荡风险评估测试能力搭建，技术储备精准匹配新型电力系统建设的最新检测需求。报告期内公司新增参与制修订各类标准20项，累计主持/参与已发布国际标准9项、国家标准66项、行业标准91项、团体标准31项，作为行业标准核心制定者，公司始终精准把握行业技术迭代方向，持续巩固“技术-标准-检测能力”的正向循环壁垒。

成长确定性凸显 投资价值明确

当前“十五五”期间电网投资有望创历史新高，新型电力系统建设全面提速，电力二次设备检测赛道迎来新一轮扩容周期。开普检测作为国内少数同时拥有三大国家级检测中心资质的第三方机构，当期新能源检测业务逆势高增、承试二级资质落地打开场站检测百亿级增量市场，叠加充电桩CCC认证强制实施后订单逐步释放，短期业绩波动属于行业政策落地的阶段性扰动，中长期成长确定性极强。当前公司手握超6亿元现金储备，无有息负债，高股息分红政策持续落地（2026年半年度拟10派3元），安全边际充足，是新型电力系统检测赛道兼具业绩韧性与成长弹性的优质稀缺标的。

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