8月10日，沪指震荡拉升，创业板指尾盘跌幅收窄，此前盘中一度跌超2.5%，深成指翻红。四大股指收盘涨跌不一，上证指数报收3966.59点，涨0.67%，深成指报收14316.96点，涨0.04%，创业板指报收3537.21点，跌0.73%，科创综指报收2012.3点，跌0.35%。

沪深两市成交额2.54万亿元，较上一个交易日缩量1447亿元。全市场4066只个股上涨，1386只个股下跌。

市场热点快速轮动切换

板块方面，黄金珠宝概念午后持续走高，多只黄金股涨停；食品饮料、酒类、生物科技、航天军工、旅游、煤炭、摩托车等板块上涨。通信设备领跌，电器元器件、互联网、半导体、保险等下跌。

盘面上，市场热点快速轮动。有色金属板块走高，贵金属、有色·钨方向领涨，翔鹭钨业4天2板，华钰矿业、招金黄金涨停。

医药板块反复活跃，百花医药5连板，哈三联5天3板。

电网设备概念表现活跃，中电鑫龙、京泉华、三变科技涨停。

大消费板块震荡拉升，一鸣食品、百洋股份、香飘飘涨停。

AI应用概念盘中异动拉升，石基信息、榕基软件涨停。

影视板块再度拉升，儒意电影、北京文化涨停，幸福蓝海、中国电影等个股跟涨。

军工板块盘中活跃，长城军工、洪都航空涨停。

下跌方面，CPO概念走势较弱，光迅科技盘中触及跌停，长盈通、中际旭创、新易盛跌超5%。

热门个股方面，《欢迎来龙餐馆》出品方儒意电影股价午后开盘9分钟直线涨停，截至发稿，报9.93元/股，总市值为209.7亿元。该电影的另一家出品方北京文化“一”字涨停。

公开资料显示，电影《欢迎来龙餐馆》定于8月11日全国上映，参与该影片出品的公司包括A股上市公司有中国电影、儒意电影、北京文化等。8月10日，《欢迎来龙餐馆》点映加预售总票房已经突破1亿元。儒意电影此前公告称，公司为暑期档影片《八仙！》《年会不能停2！》出品方之一，另有《转念花开》《欢迎来龙餐馆》《蛮荒禁地》等出品影片将陆续上映。

8月10日，A股药明康德一度涨超7%，最高触及166.66元，创2021年7月以来新高。截至收盘，涨幅缩小至4.21%，股价报161.34元。

消息面上，药明康德公告，美国法院就公司的初步禁令动议作出裁决，挑战1260H认定期间免受不利影响。

在药明康德股价走强的背后，还有来自基本面的支撑。

历史上，药明康德A股、港股股价创新高，发生于2021年12月底，当时正处于新冠疫情期间，新冠药物开发火热，给药明康德这样的医药外包公司带来了不少研发生产订单，推高公司业绩增长。

现如今，驱动药明康德业绩增长的，变为寡核苷酸和多肽等药物订单。2025年，药明康德的营业收入以及归属于母公司股东的净利润（下同）已突破公司2023年在新冠商业化需求驱动下创下的峰值。2025年，公司营业收入以及净利润分别达到454.6亿元、191.51亿元，其中净利润接近2023年的两倍。

药明康德8月3日披露半年报，2026年上半年实现归母净利润110.8亿元，同比增长29.43%；公司全面上调2026年全年业绩指引，预计2026年公司持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。

“跷跷板效应”再度发力

昨天A股科技与非科技的“跷跷板效应”再度发力。按照统计口径，数以百亿计的主力资金流出通信、半导体行业；与此同时，银行、酒类、食品、生物科技等方向获得数十亿元的净流入。

昨日盘中孰强孰弱虽一目了然，但理解和定性这样的盘面，又暗藏一些玄机。科技股下跌，是上周连涨4天后的良性调整，还是“超跌反弹”到此为止？答案会在后续几个交易日揭晓，而昨天盘中，正是博弈认知差的窗口期。

基于此，一起来复盘昨日市场是如何“一字定方向”的。

数据显示，截至9:25竞价结束，有这样几只股票开出了封单金额较大的“一字板”，按照未匹配金额从大到小，依次是：

蓝盾光电（23.35亿元）、百花医药（13.71亿元）、北京文化（3.85亿元）、哈药股份（3.40亿元）、鹏欣资源（2.86亿元）、依顿电子（1.68亿元）、宝鼎科技（0.91亿元）和开开实业（0.67亿元）。

其中，蓝盾光电因重大资产重组，自7月24日起停牌，今天首度复牌，与近期短线行情关系并不密切。

于是，大单封死5连板的百花医药、2连板的哈药股份，3连板的开开实业，为创新药乃至医药板块今天的强度“定了调”。

再往下看，北京文化的涨停与电影《欢迎来龙餐馆》有关，鹏欣资源属于有色金属、贵金属方向。它们既有各自的板块标签，同时又都属于“非科技”。

最后，是代表科技方向的两只PCB概念个股。依顿电子开盘后迅速炸板回落，全天爆量分歧；宝鼎科技则在两度炸板后回封，走出5连板。

因此，仅从竞价与盘初情况来看，短线无疑是医药、消费方向的情绪占优，但科技线尚有“活口”。全天，市场也基本维持了这种强弱关系。

尾盘资金回流科技方向

科技方向上午单边下行，尾盘获资金回流，有两个迹象值得关注：

一是双创指数的跌幅显著收窄；

二是部分科创半导体设备主题ETF，收盘时涨幅与一众养殖、畜牧ETF不相上下。

申万宏源策略团队最新研报称，重申AI产业链重拾强势“四步走”推演：

1.超跌反弹出现，基本面研究有效性恢复。

2.二次探底，行稳致远正常可能再发力，悲观持仓加速出清。

3.2026年三季报，业绩消化估值初步到位，业绩高增对股价的支持力恢复。

4.重磅产业催化兑现，AI产业趋势凝聚新共识。

该机构表示，上周AI重拾强势走出了“第一步”，市场开始反映AI下一阶段行情的线索推演，国内AI链和小微盘成长占优。但现阶段，流动性负循环仍未充分，电子通信持仓收益回归盈亏平衡线附近，短期可能就有抛压兑现。只有走完“第三步”才是出清时刻，科技行情的主要矛盾将全面回归基本面。

“大波段行情延续，大概率还是科技领涨，但行情会百花齐放：科技内部会更百花齐放，国内AI链机会同样丰富。市场总体也会更百花齐放，科技领涨，有景气改善线索的其他非科技方向也有绝对收益。”

后市研判

配置方面建议关注三方向

方正证券则认为，市场普涨修复之后，随着指数进入前期密集筹码区间、逼近关键点位，超跌反弹进入攻坚期，应保持信心与耐心。配置方面建议关注三方向：

一是科技股需精选结构，重点关注海外算力中拥挤度不高的核心标的，以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备和材料，同时重视相对低位的AI应用；

二是关注HALO资产布局机会，包括有色金属、化工，以及超跌的新旧能源如电网电力设备、煤炭石化等；

三是关注景气度较好、拥挤度不高且负面压制缓解的医药核心龙头。

板块动向

AI板块三大细分领域最具潜力

近期，伴随着对人工智能（AI）基建巨额投资持续性以及相关股票高估值的担忧，全球AI板块持续震荡，以半导体为代表的AI概念股已较高点大幅回调。

在此背景下，高盛的一位资深策略师日前表示，中国AI板块并不存在整体性泡沫，近期的市场走势已使估值回归健康水平。他看好三大细分赛道的投资机会。

高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，中国AI相关股票的总市值，尚未充分反映这项技术将为整体经济带来的潜在红利。

刘劲津承认，6月A股市场确实出现局部过热行情——当时科创板与创业板部分AI硬件公司估值一度触及五年高点，但眼下股价与未来盈利增长预期已重新回归平衡，估值水平趋于“合理健康”。

目前，中国AI企业约占全球AI板块总市值的11%，但海外资金AI投资组合中配置到中国AI板块的仓位占比仅约1%。

这表明，高盛认为，外资对中国AI股的低配程度仍非常高。

高盛认为，中国三大AI相关细分领域最具投资价值：电力供应链、硬件基础设施以及物理AI。

刘劲津指出，随着中国算力基建持续大规模推进，本土设备制造商全球市占率稳步提升，电力行业具备长期结构性机遇。

他还表示，硬件基础设施，包括印刷电路板（PCB）、光模块和数据中心，在未来两到三年内具有较高的盈利确定性。而物理AI——覆盖工业智能和人形机器人——则受益于中国强大的制造业生态体系，并具备强大的全球竞争力。

除了物理基础设施之外，中国的AI软件应用同样拥有巨大的增长潜力。刘劲津表示，作为AI算力服务计费单位的AI词元（AI tokens），有望成为中国出口的一大新增长引擎。

他提到，中国国产大模型的单Token成本远低于国际竞争对手，这一优势正在加速AI智能体和行业专属云解决方案在国内的商业化落地。

他补充道，这种结构性的成本优势，可能很快重塑中国的贸易格局。

据每日经济新闻、财联社

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