融通品质优选混合季报解读：A类份额赎回超23% 成立以来净值仍亏10%
主要财务指标：A/C类本期利润转正 已实现收益仍为负
2026年二季度，融通品质优选混合A、C两类份额本期利润均实现正收益，但已实现收益仍为负值。具体财务指标如下：
| 主要财务指标 | 融通品质优选混合A | 融通品质优选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -597,293.70 | -197,886.63 |
| 本期利润（元） | 417,983.25 | 194,400.87 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0411 | 0.0544 |
| 期末基金资产净值（元） | 7,765,494.98 | 3,044,959.97 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8996 | 0.8934 |
数据显示，A类份额本期利润41.80万元，C类19.44万元，主要依赖公允价值变动收益（本期利润=已实现收益+公允价值变动收益）。但两类份额已实现收益仍为负，A类亏损59.73万元，C类亏损19.79万元，反映出基金在利息收入、投资收益等实际兑现收益层面仍未转正。期末A类份额净值0.8996元，C类0.8934元，均低于1元面值。
基金净值表现：季度跑赢基准 长期仍大幅落后
二季度基金净值表现呈现“短期改善、长期低迷”特征。A类份额过去三个月净值增长率6.83%，跑赢业绩比较基准（5.25%）1.58个百分点；C类增长6.69%，跑赢基准1.44个百分点。但长期业绩仍显著落后，自2025年2月25日成立以来，A类净值累计下跌10.04%，C类下跌10.66%，而同期基准收益率为14.77%，跑输幅度分别达24.81%、25.43%。
融通品质优选混合A净值表现与基准对比
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.83% | 5.25% | 1.58% |
| 过去六个月 | -5.62% | 1.59% | -7.21% |
| 过去一年 | -9.68% | 13.52% | -23.20% |
| 自成立起至今 | -10.04% | 14.77% | -24.81% |
融通品质优选混合C净值表现与基准对比
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.69% | 5.25% | 1.44% |
| 过去六个月 | -5.87% | 1.59% | -7.46% |
| 过去一年 | -10.14% | 13.52% | -23.66% |
| 自成立起至今 | -10.66% | 14.77% | -25.43% |
投资策略与运作：消费板块大调仓 增配科技相关标的
基金经理在报告中表示，二季度组合进行了“比较多调仓”，核心方向是“消费板块内部调整，增加科技相关的消费和传统消费类公司开启科技第二主业的标的”。具体来看，一季度配置的服务类消费出行链标的在春节后受油价上涨及五一假期后消费数据疲弱影响，出现“典型的杀估值过程”；而科技板块因“细分环节持续的通胀线索、产品结构变化及涨价预期”，叠加海外映射，市场走势极端分化。
报告期业绩：A类增长6.83% C类6.69% 均跑赢基准
截至2026年6月30日，融通品质优选混合A份额净值0.8996元，报告期内（4月1日-6月30日）净值增长率6.83%；C份额净值0.8934元，增长率6.69%。同期业绩比较基准收益率5.25%，两类份额分别跑赢1.58%、1.44%，为成立以来首次单季度显著跑赢基准。
基金资产组合：股票占比80.40% 银行存款16.30%
报告期末基金总资产1125.35万元，其中股票投资占比80.40%，银行存款和结算备付金占比16.30%，其他资产占比3.30%，债券、基金等固定收益类资产配置为0。值得注意的是，基金通过港股通投资香港股票的公允价值为95.49万元，占基金资产净值比例8.83%。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 9,047,743.78 | 80.40 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,833,941.21 | 16.30 |
| 其他资产 | 371,838.06 | 3.30 |
| 合计 | 11,253,523.05 | 100.00 |
行业配置：制造业占比57.81% 科技相关板块布局显现
境内股票投资中，制造业为第一大配置行业，公允价值624.99万元，占基金资产净值57.81%；其次为科学研究和技术服务业（51.05万元，4.72%）、教育（41.70万元，3.86%）、批发和零售业（42.19万元，3.90%）。科技相关板块中，信息传输、软件和信息技术服务业配置9.95万元（0.92%），叠加港股通投资的科技行业39.99万元（3.70%），合计科技相关配置占比约4.62%。
境内股票投资行业分布
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 6,249,887.76 | 57.81 |
| 批发和零售业 | 421,898.00 | 3.90 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 209,627.00 | 1.94 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 99,480.00 | 0.92 |
| 科学研究和技术服务业 | 510,491.00 | 4.72 |
| 教育 | 417,032.00 | 3.86 |
| 文化、体育和娱乐业 | 184,379.00 | 1.71 |
港股通投资行业分布（BICS分类）
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 材料 | 555,068.60 | 5.13 |
| 科技 | 399,880.42 | 3.70 |
| 合计 | 954,949.02 | 8.83 |
前十大重仓股：中国巨石居首 联想集团为唯一科技标的
报告期末前十大重仓股合计公允价值451.29万元，占基金资产净值41.88%。第一大重仓股中国巨石（600176）持仓9800股，公允价值71.42万元，占比6.61%；第二大重仓股比音勒芬（002832）持仓26600股，占比5.08%。港股通标的中，建滔集团（00148）、联想集团（00992）分别位列第三、第十，其中联想集团为唯一科技类标的，持仓20000股，占比3.70%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600176 | 中国巨石 | 9,800 | 714,224.00 | 6.61 |
| 2 | 002832 | 比音勒芬 | 26,600 | 549,024.00 | 5.08 |
| 3 | 00148 | 建滔集团 | 5,000 | 512,010.23 | 4.74 |
| 4 | 603259 | 药明康德 | 4,100 | 510,491.00 | 4.72 |
| 5 | 000725 | 京东方A | 58,600 | 508,648.00 | 4.71 |
| 6 | 002916 | 深南电路 | 1,000 | 457,900.00 | 4.24 |
| 7 | 300857 | 协创数据 | 1,300 | 441,870.00 | 4.09 |
| 8 | 605098 | 行动教育 | 7,700 | 417,032.00 | 3.86 |
| 9 | 301345 | 涛涛车业 | 1,800 | 415,800.00 | 3.85 |
| 10 | 00992 | 联想集团 | 20,000 | 399,880.42 | 3.70 |
份额变动：A类遭遇大额赎回 赎回率达23.38%
报告期内，A类份额净赎回245.50万份，赎回率高达23.38%；C类份额净赎回5.86万份，赎回率1.46%。截至期末，A类份额总额863.22万份，较期初减少21.41%；C类份额340.81万份，基本保持稳定。A类份额的大额赎回或与长期业绩不佳、净值低于面值有关。
| 项目 | 融通品质优选混合A（份） | 融通品质优选混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 11,087,284.94 | 3,466,771.92 |
| 报告期总申购份额 | 137,263.16 | 1,158,958.60 |
| 报告期总赎回份额 | 2,592,303.89 | 1,217,606.65 |
| 报告期期末份额总额 | 8,632,244.21 | 3,408,123.87 |
| 净赎回份额 | 2,455,040.73 | 58,648.05 |
| 赎回率 | 23.38% | 1.46% |
风险提示：基金资产净值连续低于5000万元 面临清盘风险
报告披露，截至2026年6月30日，该基金已出现“连续六十个工作日以上基金资产净值低于五千万”的情形，基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，若连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，基金可能面临合同终止或转型风险。此外，报告期内基金管理人已自主承担相关固定费用，投资者需关注规模持续萎缩对基金运作的潜在影响。
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