苏州东山精密制造股份有限公司（以下简称“东山精密”）于2026年7月21日下午通过线上会议形式接待了易方达基金、富国基金等20家机构投资者的调研。公司董事长袁永刚、董秘冒小燕及投关总监熊丹就北美算力市场需求、光模块产品技术路线、产能布局及行业竞争格局等热点问题与投资者进行了深入交流。

北美算力需求维持高景气 云厂商扩产提速

针对北美算力市场需求，东山精密表示，通过与海外云厂商的直接交流，当前北美算力需求保持高度景气，各大海外云服务商正持续加大算力基础设施投入，扩建节奏显著提速。这一市场趋势为公司光模块等相关业务提供了良好的需求支撑。

光模块技术路线：1.6T为主流 3.2T商业化周期较长

在光模块产品规划方面，公司指出，1.6T产品预计2028年之后仍将是行业主流产品；现阶段3.2T产品距离大规模商业化应用仍存在较长周期。对于2027年光模块整体产能规划，公司称核心物料已基本落实，产能准备充分。
针对AI服务器的800G光模块产能爬坡节奏，公司表示相关产品产能规模将持续稳步提升，以匹配市场需求增长。

产能布局：泰国基地扩建光模块组装产能 设备采购有序推进

海外产能布局方面，东山精密介绍，公司泰国厂区已有厂房完成主体建设，同步新建厂房，主要用于光模块组装产能的扩充。在光芯片关键设备方面，2025年订购的MOCVD设备已于2026年第二季度完成装机调试；2026年新采购的设备将于2027年初起分批陆续交付，且新增设备以高端设备为主，为光芯片产能提升提供支撑。

硅光产品具备成本优势 海外云服务商合作顺利

公司表示，硅光方案相比EML方案具备成本优势，对应毛利率表现更佳。目前公司硅光方案的上游供应商深度协同，产能供给稳定，海外头部云服务商已提前锁定相关产能，并指定对应供应商产品。
客户拓展方面，公司已与多数海外云服务商开展对接，部分客户处于产品测试、验厂等阶段，业务推进整体顺利，现有产能可充分匹配客户订单需求。基于客户保密约定，公司未披露具体合作厂商名称。

行业展望：价格小幅下行毛利率有望平稳 资源向头部集中

对于光模块及光芯片价格走势，东山精密预计，光模块产品单价将呈小幅下行趋势，但降价幅度可控；伴随出货总量快速增长、生产制造效率持续优化，头部企业整体毛利率有望保持平稳。长期来看，光模块行业资源将持续向头部企业集中，行业竞争格局将进一步优化。
针对市场关注的2027年利润规模传闻，公司明确表示不对外发布业绩预测，但强调AI算力赛道成长空间广阔，行业长期发展具备充足空间，公司对自身中长期发展保持乐观。此外，公司主营业务为硬件制造，仅少量运用AI工具优化内部信息化管理，自身算力消耗规模较小，暂无大规模自建算力、批量采购GPU的相关规划。

风险提示：本次交流会内容基于当前行业环境、客户需求及公司现有规划做出客观分享，不构成业绩承诺；行业需求、上游物料供给、行业技术迭代、海外地缘政策等均可能对业务发展产生不确定性影响，投资者需理性判断，相关经营信息请以官方公告为准。

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